تقرير : تعديلات قانون سوق المال تستهدف تنظيم "الإستحواذات"..ومد عرض ساويرس أصاب السوق بالركود

رئيس الرقابة المالية: إرجاء البت في صفقة سي اي كابيتال بسبب مخالفات.. ولم يتم تحديد إطار زمني لإستئناف فحص الصفقة
بلتون تتفق مع التجاري الدولي على مد أجل صفقة الاستحواذ لمدة 15 يوما إضافية
ياسر عمارة : تعديلات اللائحة التنفيذة لقانون رأس المال تهدف لتنظيم سوق الاستحواذات وليس "التحجيم"
أحمد مصطفى : استمرار مد عرض صفقة "ساويرس" وراء حالة الترقب الحالية لدى المستثمرين .. وتعديلات القانون هدفها تحرير السوق
رجل الأعمال نجيب ساويرس كعادته يرمى بحجر فى المياة الراكدة ويبدأ رحلته في نطاق استثماري جديد عبر شريحة بنوك الاستثمار والاستحواذ على سي اي كابيتال بعد نجاح تجربته على شركة بلتون، الا أن تطلعاته الاستثمارية اصدمت بقرارات الحكومة الأخيرة والخاصة بمنع كيان وحيد من السيطرة على أكثر من شركة مدرجة .
وشهدت الفترة الاخيرة إحالة مجلس الوزراء المصري، تعديل أحكام اللائحة التنفيذية لقانون سوق رأس المال، لمجلس الدولة لمراجعته، تمهيدا لإصداره من جانب وزارة الاستثمار، بهدف الحد من مخاطر سيطرة كيان مفرد أو كيانات مرتبطة على حصة من سوق التعاملات بالبورصة المصرية.
فبعد نجاحه في الاستحواذ على بلتون المالية بقيمة 650 مليون جنيه نوفمبر الماضي، إتجهت بوصلة "ساويرس" ممثلة في أوراسكوم للاتصالات نحو سي.آي كابيتال المملوكة بالكامل للبنك التجارى الدولى عبر تقديم عرض للاستحواذ على كامل اسهمها بقيمة تصل الى مليار جنيه لدمج الشركتين تحت مظلة واحدة وتكوين كيان جديد وشركة استثمارات قابضة بمجالات قطاع الخدمات المالية، والطاقة، والنقل، والخدمات اللوجستية.
تطورات الصفقة
بدأت محاولات ساويرس للسيطرة على سي اي كابيتال في فبراير الماضي والتي شهدت موافقة البنك التجاري الدولي على عرض الشراء الملزم المقدم من شركة بلتون المالية القابضة للاستحواذ على شركة سي آي كابيتال التابعة، بقيمة 924 مليون جنيه.
وبحلول شهر مارس تم التقدم لهيئة الرقابة المالية الماضي بطلب الحصول على الموافقة لإتمام عملية الاستحواذ، الا ان الهيئة العامة للرقابة المالية، منتصف إبريل الماضي أوضحت أن هناك قضايا نزاع بها أحكام نهائية بين البنك التجاري الدولي وبعض المساهمين بشركة سي آي كابيتال والتي تلزم البنك بشراء أسهمهم؛ وهو الأمر الذي لم يلتزم به التجاري الدولي في ضوء نقضه للحكم، ونوهت إلى أنه أحد أسباب عدم البت في الموافقة على عرض بلتون القابضة لشراء سي آي كابيتال.
وقررت الرقابة المالية في 20 أبريل إرجاء البت في الطلب المقدم لاستحواذ شركة بلتون المالية القابضة على أسهم شركة سي آي كابيتال لحين إزالة المخالفات المتعلقة بالمساهم الرئيسي في شركة أوراسكوم القابصة للاتصالات والإعلام، بعد إزالة البنك التجاري الدولي المعوقات المتلعقة به، الا أن بلتون تقدمت مرة أخرى بطلبات تأجيل إتمام الصفقة أكثر من مرة للبنك التجاري الدولي لحين الانتهاء من إزالة معوقات إتمامها.
وأعلنت شركة بلتون المالية القابضة، الخميس الماضي عن الإتفاق مع البنك التجاري الدولي على مد أجل إتمام صفقة الاستحواذ على أسهم شركة سي أي كابيتال، 15 يوما إضافية بعد انتهاء المهلة، وهي المرة الخامسة التي يتم مد أجل الصفقة، بعد اعتراض هيئة الرقابة المالية على بعض بنودها.
في البداية أكد شريف سامي، رئيس الهيئة العامة للرقابة المالية أن إدارته قررت إرجاء البت في الطلب المقدم لاستحواذ شركة بلتون المالية القابضة على أسهم شركة سي أي كابيتال المملوكة للبنك التجاري الدولي – مصر لحين الفصل في المخالفات والملاحظات الخاصة بالهيئة تجاه الصفقة دون تحديد إطار زمني محدد لها .
وأضاف أن قرار الإرجاء لم يشهد تحديد فترة لاستئناف إعادة النظر في الصفقة مرة أخرى، مؤكدًا أن تلك الأمور سيتم النظر فيها عقب الفصل في جميع ملاحظات الهيئة .
وأوضح أن الهيئة أرتأت الى ذلك القرار في ضوء فحص الأوراق المقدمة من الشركة باعتبارها المساهم الرئيسي في شركة بلتون المالية مقدم عرض الاستحواذ.
وتعلقت المخالفات بتعهدات قدمها المالك الرئيسي في شركة أوراسكوم للإتصالات - رجل الأعمال المصري نجيب ساويرس - في 2012 وتم إكتشاف عدم الألتزام بها خلال فحص الاوراق المقدمة لعرض الاستحواذ من شركة بلتون المالية في ضوء الأوراق التي طلبتها الهيئة وتتعلق بالمساهم الرئيسي.
بالاضافة الى وجود نزاع يتضمن أحكام نهائية بين البنك التجاري الدولي وبعض المساهمين بشركة سي أي كابيتال والتي تلزم البنك بشراء أسهمهم وهو الأمر الذي لم يلتزم به التجاري الدولي في ضوء نقضه للحكم .
وقال ياسر عمارة، رئيس مجلس إدارة شركة إيجل للاستشارات المالية أن التعديلات التى استعراضتها وزارة الاستثمار نهاية الأسبوع الماضى على بعض أحكام اللائحة التنفيذية لقانون سوق رأس المال تحمل بين طياتها تنظيم لسوق الاستحواذات و الاندماجات خاصة للشركات المقيدة بالبورصة المصرية، و ذلك فى ظل الأزمة التى خلقتها صفقة الاستحواذ على سى.آى كابيتال المملوكة للبنك التجارى الدولى، و الملابسات بين أطراف الصفقة و تأثير ذلك على أداء بعض الأسهم .
وأضاف أن تعدد أطراف صفقة سى.آى كابيتال ما بين أوراسكوم للاتصالات و بلتون خلق الكثير من التساؤلات حول أهداف هذة الصفقة، خاصة عقب أعلان الهيئة العامة للرقابة المالية عن وقف إرجاء البت فى الصفقة ليحن إزالة كافة المخالفات المتعلقة بالمساهم الرئيسى فى شركة أوراسكوم – نجيب ساويرس .
وأكد رئيس مجلس إدارة إيجل للاستشارات على أن رغبة الاستثمار فى اعتماد هذة التعديلات خلال الوقت الراهن، لا تهدف لتحجيم سوق الاستحواذات و الاندماجات بسوق المال، ولكنها تهدف لتنظيم هذا السوق بما يضمن مصلحة المساهمين وتحقيق معايير الأفصاح بالإضافة لمنع احتكار كيان واحد على حصة سوقية كبيرة من السوق .
قال أحمد مصطفى، مدير إدارة العمليات بشركة سامبا للتداول فى الأوراق المالية أن استمرار مد فترة سريان صفقة استحواذ شركة أوراسكوم للاتصالات على سي.آي كابيتال من خلال ذراعها الاستثماري "بلتون المالية " وعدم حسم الأمر سواء بالموافقة أو الرفض، يُعد السبب الرئيسى فى حالة الترقب المُسيطرة على أداء المستثمرين خاصة العرب و الأجانب، وذلك في ظل الإلغاء المتكرر للعمليات المُنفذة على سهم " بلتون " و المُستمر على مدار الشهرين الماضيين و منذ الإعلان عن الصفقة، ذلك الأمر الذى يوجد أى مبرر لها و استمراره رغم الدعوى التي تقدمت بها " بلتون " للهيئة العامة للرقابة المالية .
وأشار للتعديلات التى أحالتها وزارة الاستثمار لمراجعتها من قبل مجلس الدولة بهدف الحد من مخاطر سيطرة كيان مفرد أو كيانات مرتبطة على حصة من سوق التعاملات بالبورصة، مضيفاً أن هذة التعديلات جاءت نتيجة الأزمة التى تخلقها هذة الصفقة و تأثيرها السلبى على السوق و على أدائه و سيطرة الاتجاه العرضى والتحرك ما بين مستوى ال7300/7700 نقطة، مؤكداً على ضرورة حسم هذة الصفقة .