بعد تراجع الفائدة.. هل تبدأ الحكومة برنامج الطروحات؟

أكد عدد من خبراء الاقتصاد ضرورة بدء الحكومة فى برنامج الطروحات الحكومية خاصة عقب قرار البنك المركزي بخفض أسعار الفائدة، وتأتى هذه الخطوة ضمن برنامج الإصلاح الاقتصادي
تعتزم الحكومة طرح نحو 4.5% من أسهم الشركة الشرقية للدخان، كأول شركة يتم طرحها خلال شهر مارس المقبل، وذلك ضمن برنامج الطروحات الحكومية. ووفق مصادر حكومية، فإنه سيتم طرح نسبة تصل لنحو 4.5 من أسهم الشركة فى البورصة تزامنا مع الارتفاع المتواصل لسهم الشركة حاليا، وأيضا تعافى البورصة بصورة تدريجية. وقال هشام توفيق، وزير قطاع الأعمال، إن الحكومة قد تلجأ لتنفيذ طرح حصة إضافية قدرها 4.5% من أسهم الشركة الشرقية للدخان بالبورصة المصرية بسعر أقل بنسبة 10% من متوسط السعر المحدد بقرار مجلس الوزراء والبالغ 18.70 جنيه.
بداية البرنامج فى مارس 2018، أعلنت الحكومة عن قائمة تضم 23 شركة وبنكا مملوكة للدولة، لطرح نسب من أسهمها في البورصة ضمن برنامج الإصلاح الاقتصادي الشامل، الذى تنفذه الدولة منذ عام 2016. ويهدف برنامج الطروحات الحكومية إلى تطوير الشركات، وتوسيع دعم ملكية الشركات المملوكة للدولة، ودعم الخزانة العامة. وفى
بداية البرنامج
فى مارس 2018، أعلنت الحكومة عن قائمة تضم 23 شركة وبنكا مملوكة للدولة، لطرح نسب من أسهمها في البورصة ضمن برنامج الإصلاح الاقتصادي الشامل، الذى تنفذه الدولة منذ عام 2016.
ويهدف برنامج الطروحات الحكومية إلى تطوير الشركات، وتوسيع دعم ملكية الشركات المملوكة للدولة، ودعم الخزانة العامة.
وفى أكتوبر 2018، قررت اللجنة العليا لإدارة برنامج الطروحات إرجاء طرح نسبة 4.5% من أسهم رأسمال شركة الشرقية للدخان.
وأوضحت اللجنة العليا لإدارة برنامج الطروحات، أن هذا القرار جاء فى ضوء التطورات التى تشهدها أسواق المال العالمية والمتمثلة فى وجود تقلبات وانخفاض فى أسواق المال العالمية والإقليمية بسبب تزامن العديد من العوامل الخارجية وأهمها تزايد سياسات الحماية المتبعة والحرب التجارية بين الولايات المتحدة الأمريكية والصين والصعوبات التى تواجه عددا كبيرا من الأسواق الناشئة فى ضوء ارتفاع أسعار الفائدة على سندات الخزانة الأمريكية.
كان مجلس الوزراء قد حدد النطاق السعري لأسهم برنامج الطروحات في حدود ±10% من متوسط سعر الإقفال خلال الشهر السابق من تاريخ الإعلان عن تعيين بنوك الاستثمار المروجة للطرح.
اقتصاديون: بدء برنامج الطروحات الحكومية نتيجة لخفض أسعار الفائدة
يرى الدكتور سامى السيد، أستاذ المالية العامة، أن الإعلان عن بدء طرح الشرقية للدخان فى البورصة جاء نتيجة لقرار البنك المركزى خفض أسعار الفائدة، موضحا أن القرار أسهم فى إنعاش نشاط البورصة من جديد، وهو الأمر الذى تسبب فى عودة أسهم الشركة إلى الصعود مرة أخرى.
كما أكد محمد أبو باشا، المحلل المالي، أن السوق تستوعب حاليا طرح الشركات الجديدة، خاصة مع الانخفاضات التى من الممكن أن تشهدها أسعار الفائدة خلال العام الجاري.
وفاجأ البنك المركزي الأسواق فى الاجتماع الأخير للجنة السياسة النقدية، وأعلن عن استئناف دورته التيسيرية مع خفض لأسعار الفائدة هو الأول في 10 أشهر.
وقال المركزي في بيان له، إنه خفض سعر الفائدة على الإيداع لليلة واحدة إلى 15.75% من 16.75%، وسعر الفائدة على الإقراض لليلة واحدة إلى 16.75% من 17.75%.
واستمرت أسعار الفائدة دون تغيير منذ شهر مارس الماضي حينما خفض البنك المركزي أسعار الفائدة بواقع 100 نقطة أساس، ومنذ ذلك الحين، ترك البنك أسعار الفائدة دون تغيير في خضم موجة من الاضطرابات ضربت الأسواق الناشئة.
من جانبه أكد عادل عامر، الخبير الاقتصادى، أن برنامج الطروحات يسهم في توسيع قاعدة الملكية في الشركات الحكومية، ويستهدف تحسين أداء الشركات محل الاختيار، وتعزيز مبادئ الشفافية ونظم الحوكمة بها وتنويع مواردها.
وأضاف عامر أن البرنامج يهدف أيضا إلى تنمية وتطوير وإنعاش حركة تدفق رؤوس الأموال والتداول بالبورصة المصرية، أما ما أعلنته الحكومة بطرح أسهم الشركات المملوكة للدولة بالبورصة فإنه يستهدف تنشيط البورصة، وإضافة قطاعات جديدة فيها، وزيادة سوق رأس المال.
فيما يرى نعمان خالد، محلل مالي، أنه عادة يطلب صندوق النقد من البلدان التي يدخلها أن تخفض من استثماراتها العامة، ليتحول السوق إلى سوق حر.
ويعد تنفيذ برنامج الطروحات الحكومية ضمن شروط حصول مصر على قرض بقيمة 12 مليار دولار على مدى 4 سنوات من صندوق النقد الدولي.
كما يعد من ضمن إجراءات برنامج الإصلاح الاقتصادى، هو القيام بطرح ما لا يقل عن 4 شركات تابعة للحكومة ضمن برنامج الطروحات فى البورصة قبل 15 يونيو 2019.
ترشيح 9 شركات للانضمام للمرحلة الثانية من برنامج الطروحات
قالت وزارة التخطيط والمتابعة والإصلاح الإدارى، إن بنك الاستثمار القومي سيرشح 9 من الشركات التي يسهم فيها، لتنضم إلى المرحلة الثانية من برنامج الطروحات الحكومية.
وأضافت الوزارة أن حصة البنك في رؤوس أموال تلك الشركات تبلغ نحو 1.4 مليار جنيه، وهي من الشركات ذات الأداء المتميز، وحصل منها البنك على أرباح بلغت نحو 4 مليارات جنيه منذ المساهمة فيها.
وأوضحت الوزارة أن البنك شارك في المرحلة الأولى من برنامج الطروحات، التي تضم 23 شركة تتبع جهات حكومية مختلفة.
وكان آخر طرح لشركات حكومية بالبورصة، شركة مصر لإنتاج الأسمدة (موبكو)، بعد نحو 10 سنوات من آخر طرح لشركات المصرية للاتصالات وأموك وسيدي كرير للبتروكيماويات.
ووفقا لبرنامج الطروحات، تعتزم الحكومة طرح حصص فى 5 شركات من قطاع البترول والتكرير وهى الهندسية للصناعات البترولية والكيماوية إنبى، والحفر المصرية، والشرق الأوسط لتكرير البترول ميدور، وأسيوط لتكرير البترول، والإسكندرية للزيوت المعدنية أموك.
وتتوقع الحكومة حصيلة تتراوح ما بين 25 و30 مليار جنيه من بيع حصص إضافية في 5 شركات في البورصة، كما تتوقع حصيلة إجمالية تصل إلى نحو 80 مليار جنيه من المرحلة الأولى للبرنامج التي تشمل 23 شركة وبنكا، كما أنه من المقرر أن تستغرق عملية الطرح ضمن البرنامج فترة من 18 إلى 24 شهرا.