دليلك إلي البورصة

كيفية اختيار وتقييم صندوق الاستثمار

بدانا هذه السلسلة والتي تهدف إلي زيادة وعي المستثمرين بالبورصة وطرق التعامل فيها ، وقد كانت البداية الإجابة عن بعض الأسئلة الهامة مثل لماذا الاستثمار في البورصة ؟ ، كيف يمكنك وضع خطة للاستثمار؟ ثم تكلمنا عن أنواع الأوراق المالية المتوافرة في البورصة ؟ وما هي العوائد المنتظرة وكيف يمكن قياسها . ثم تطرقنا الي المخاطر المرتبطة بكل نوع من أنواع الاستثمار ، ودخلنا علي صلب الموضوع وهو كيفية الاستثمار في البورصة واوضحنا ان هناك طريقتين للاستثمار هما عن طريق الاستثمار في صناديق الاستثمار او ان تستثمر بنفسك .وفي الحلقة السابقة تحدثنا عن الفكرة العامة لصناديق الاستثمار ، وكيف يمكنك الاستثمار فيها ، وكيف يمكنك متابعة الصناديق .
وفي هذه الحلقة سوف نكمل الحديث عن صناديق الاستثمار وذلك تلبية لرغبة بعض الاخوة الذين ارسلوا لي لسيتوضحوا اكثر عن طريقة الاختيار بين صناديق الاستثمار ، وما هي الطريقة المناسبة لتقييم اداء صناديق الاستثمار .
كنا قد قلنا ان هناك عدد من المعايير التي يتم علي اساسها اختيار صندوق الاستثمار ومن هذه المعايير ازدياد أو تراجع حجم الصندوق ، نجاح الصندوق في تحقيق أهدافه المعلنة من العائد السنوي المتوقع علي الاستثمار وإمكانية تحقيق أرباح ، حجم السيولة المتوفرة في الصندوق وإمكانية قيام المستثمر بتسييل استثماره أو الخروج من الصندوق ، أداء الصندوق في السابق ومؤهلات القائمين علي إدارته ، مصداقية المؤسسة التي تروج وتدير الصندوق .
ولكن نظرا لتشابة صناديق كثيرة في هذه المعايير فكان لابد من البحث عن طريقة اخري مناسبة للمفاضلة بين الصناديق ويمكن استخراج نتائج منها يعتمد عليها . وقد وجدنا طريقة مناسبة وهي تستخدم اكثر في التحليل الفني للاسواق المالية يطلق عليها Relative Performance or Relative Strength او القوة النسبية وتقوم هذه الطريقة علي المقارنة بين نوعين للمفاضلة بينهم ويمكن استخدامها مثلا عند اختيار السوق الذي سوف يتم التعامل فيه مثال ذلك هل اقوم بالتعامل في السوق السعودي ام السوق المصري ، او القطاع الذي ساقوم بالاستثمار فيه مثل قطاع البناء والتشيد او قطاع البنوك ، او الورقة المالية المراد الشراء منها . مع الوضع في الاعتبار ان هذه الطريقة ليست مؤشر علي صعود سهم او سوق او صندوق مقارنة بالطرف الاخر بل هي فقط توضح لي ايهم افضل إداء من الاخر . وهي تختلف عن مؤشر القوة النسبية Relative Strength Index(RSI) حيث ان هذا المؤشر هو مذبذب Oscillator وهي من الادوات الفنية التي يتم حسابها بمعادلة محددة وتستخدم لمعرفة حالات الافراط في الشراء او الافراط في البيع - سياتي تفصيل ذلك فيما بعد عند الحديث عن التحليل الفني - ولكن ما يهمنا هنا هو معرفة ان القوة النسبية التي سوف نستخدمها تختلف عن RSI.
يوجد طريقن لحساب القوة النسبية Relative Performance
الطريقة الاولي
Basic Calculation
Entity 1 - Entity 2
ولتقريب الطريقة افضل سوف نعطي هذا المثال التالي اذا افترضنا اننا نريد المفاضلة بين صندوق البنك س ، مقارنة باداء صندوق البنك ص سوف يتم الاعتماد هنا علي معدل العائد علي الاستثمار في الصندوق - يمكن استخدام معدل العائد او القمية السوقية للصندوق - وتكون المعادلة كما يلي
صندوق البنك س - صندوق البنك ص = ****
ويتم رسم الشكل الخاص بالنسب التي يتم استخراجها وكانت بالشكل التالي
ماذا سوف استفيد من الشكل
هذا الشكل لا يعطيني فكرة ان هذا الصندوق صاعد أو ان هذا السوق نازل لكن يقول لي ان هذا الصندوق له اداء افضل نسبياً من الصندوق الاخر .ومن الشكل السابق يتضح ان اداء الصندوق س افضل من اداء الصندوق ص
الطريقة الثانية
وهناك طريقة اصعب شوية ويتم هنا حساب يوم اساس او سنة اساس وتكون كما يلي :
Normalized Calculation
(Entity 1 - ( Basic value Entity 1)) - (Entity 2 - ( Basic value Entity 2))
ولن نتعرض لهذه الطريقة لانها خارج الهدف من هذه السلسلة ومن ارد طريقة شرحها يمكنه مراسلتي علي الميل الخاص بي وسوف اقوم بتوضحية مع مثال
طريق تقييم صناديق الاستثمار
هناك عده طرق لتقييم أداء صناديق الاستثمار من هذه الطرق الاسلوب البسيط وهو الذي يناسب المستثمر العادي الفرد ، ويستطع حساب العوائد من خلال البيانات المنشورة في الصحف عن أداء الصندوق وهناك طريقة اخري اصعب قليلا من الطريقة البسيطة ولكنها افضل لانها تأخذ في الحسبان معدل المخاطر المرتبطة بالاستثمار في صناديق الاستثمار .