دليلك إلي البورصة .. كيف تختار صندوق الاستثمار ؟

هذه السلسلة تهدف الي زيادة وعي المستثمرين بالبورصة وطرق التعامل فيها ، وقد كانت البداية الإجابة عن بعض الأسئلة الهامة مثل لماذا الاستثمار في البورصة ؟ ، ماذا عليك فعلة عند الرغبة في الاستثمار، من وضع خطة للاستثمار ثم تكلمنا عن انواع الاوراق المالية المتوافرة في البورصة وما هي العوائد المنتظرة وكيف يمكن قياسها .
في الحلقة السابقة تحدثنا عن المخاطر المرتبطة بكل نوع من انواع الاستثمار ، لانه يجب عليك عند اي استثمار الا تنظر فقط الي العوائد المنتظرة بل يجب عليك ان تعرف المخاطر المرتبطة بهذا الاستثمار . ثم تحدثنا عن الطرق المتاحة للاستثمار وعرفنا انها اما عن طريق صناديق الاستثمار ، او ان تقوم بالاستثمار بنفسك في البورصة ، ثم كيفية الأسس التي تمكنك من الاختيار بين الطريقين.
وفي هذه الحلقة سوف نتحدث عن صناديق الاستثمار، وكيفية الاستثمار فيها ، وانواعها ، واخيرا ما هي العوامل التي علي أساسها تختار صندوق الاستثمار .
الفكرة الأساسية لمفهوم صناديق الاستثمار :
تقوم الفكرة الأساسية لصناديق الاستثمار علي أن الفرد العادي قد لا يتوافر لدية المعرفة الفنية ، أو الوقت اللازم ، أو المال اللازم ، لتكوين محفظة استثمارية تتسم بالكفاءة ، لذا فأنة يمكن عن طريق صناديق الاستثمار التغلب علي هذه المشاكل عن طريق تجميع المدخرات من الإفراد والشركات مقابل إعطائهم أورقا مالية تسمي وثائق الاستثمار ، والقيام باستثمار هذه المدخرات المالية وفقا قواعد وشروط محددة .ويتم استثمار هذه المدخرات في الأوراق المالية ويقوم بإدارة هذه الصناديق إدارة محترفة تسمي مدير الاستثمار ، وذلك مقابل مبالغ مالية تسمي أتعاب الإدارة لتحقيق عوائد معينة للصندوق يشارك في اقتسامها أصحاب الوثائق وذلك وفقا لشروط تعاقدية وقانونية معينة .
* أهداف صناديق الاستثمار
تتعدد الأهداف المرجوة من تكوين صناديق الاستثمار لتتلاءم مع رغبات واحتياجات المدخرين ومع تفضيلاتهم الزمنية للنقود ومن هذه الأهداف :
* تحقيق عائد دوري أي يقوم البنك بصرف عوائد دورية للعملاء من خلال الإرباح التي يحققها الصندوق ومثال لذلك هو صندوق استثمار بنك مصر الأول ، وصندوق استثمار البنك المصري لتنمية الصادرات
* تحقيق نمو رأسمالي ( عائد تراكمي ) يهدف الصندوق إلي الاستثمار في شركات ناجحة ومتوقع لها النمو(شركات نمو) ويتم تدوير الإرباح للحصول علي مزيد من المكاسب الرأسمالية مثال ذلك صندوق استثمار البنك الأهلي المصري الأول ، صندوق استثمار بنك القاهرة الأول
* تحقيق عائد دوري ونمو رأسمالي ( عائد تراكمي) يحاول الصندوق هنا الجمع بين مزايا النوعين السابقين حيث يقوم بتوزيع عوائد دورية وفي نفس الوقت يجنب جزء من العوائد ويقوم بتدويرها مرة أخري في الصندوق مثال ذلك صندوق البنك المصري الأمريكي الأول ، وصندوق بنك الإسكندرية الأول، وصندوق استثمار البنك الأهلي المصري الثاني
* تحقيق نمو رأسمالي مع توزيع عائد أو منح جوائز بعد بلوغ القيمة الرأسمالية للوثيقة حداَ معينا مثال ذلك صندوق استثمار بنك مصر الثاني حيث ينص علي توزيع عائد في حالة تجاز القيمة الرأسمالية للوثيقة 1400 جنية
* أنواع صناديق الاستثمار
* من حيث طريقة إصدار و استهلاك وثائق الاستثمار
* صناديق الاستثمار ذات النهاية المغلقة : لقد جاء مسمي هذا النوع من الصناديق من أن رأس المال ثابت لا يتغير وقيمة وعدد الوثائق المصدرة الاسمية ثابت في معظم الأحوال و يتم قيد هذه النوع في بورصة الأوراق المالية ويتم عن طريقها التداول ( البيع والشراء ) .
* صناديق الاستثمار ذات النهاية المفتوحة : و قد جاء هذا المسمي من أن حجم الأموال المستثمرة في الصندوق غير محدد و ذلك هو الشكل الذي تتخذه البنوك و شركات التأمين التي تؤسس صناديق الاستثمار و المقصود برأس المال المفتوح أو المتغير هو الاستمرار في إصدار وثائق استثمار جديدة و بطريقة متواصلة مع إعادة شراء الصندوق للوثائق السابق إصدارها عند رغبة حامليها لردها.* من حيث مكونات التشكيلة أو أصول الصندوق
يقصد بالتشكيلة أنواع الأصول داخل الصندوق و يمكن تقسيمها إلي أكثر من نوع ، ولكن سنركز بشكل أكثر علي الأنواع التالية :
* صناديق الأسهم : تستثمر هذا النوع من الصناديق في أسهم الشركات المختلفة ويمكن التميز بين الصناديق التي تتعامل في أسهم شركات تنمو فيها الإرباح أو الإيرادات بصورة أسرع من القطاع أو الصناعة وتسمي شركات النمو ، وأخر تستند علي الاستثمار في أسهم الشركات ذات الأداء الجيد بناء علي سلامة عناصرها الأساسية وذلك بهدف الحصول علي توزيعات هذه الأسهم وتسمي شركات العائد الدوري ويوجد نوع أخر عبارة عن خليط بين النوعين السابقين.
* صناديق سندات : ويقوم هذه النوعية من الصناديق باستثمار أموالها في السندات وتحصل علي عائد استثماراتها من توزيعات الكوبونات ومن خلال ما تحققه من إرباح رأسمالية علي تعاملاتها علي تلك السندات في البورصة المصرية
* صناديق متوازنة : تعتمد هذه الصناديق علي تشكيل محافظ متوازنة من الأسهم والسندات وعادة ما يستثمر مديرو هذه الصناديق من 50: 60 % من أموالها في الأسهم مع الاحتفاظ بالباقي في صورة سندات ونقدية
* خطوات الاستثمار في صناديق الاستثمار إذا كنت قد قررت الاستثمار عن طريق صناديق الاستثمار فإليك خطوات الاستثمار موضحه في الشكل التالي مع توضيح الفرق بين الصناديق
كيف يتم اختيار صندوق الاستثمار ؟
يوجد عدد من المعايير التي يتم علي أساسها اختيار الصندوق وهي :
1. سعر الوحدة الاستثمارية في الأسهم والسندات بالصندوق
2. ازدياد أو تراجع حجم الصندوق
3. نجاح الصندوق في تحقيق أهدافه المعلنة ، من العائد السنوي المتوقع علي الاستثمار ، وإمكانية تحقيق أرباح
4. حجم السيولة المتوفرة في الصندوق وإمكانية قيام المستثمر بتسييل استثماره أو الخروج من الصندوق
5. أداء الصندوق في السابق ومؤهلات القائمين علي إدارته
6. مصداقية المؤسسة التي تروج وتدير الصندوق شريف حسن علي
خبير أسواق المال
Sherifsr3m@yahoo.com