شركة فاروس للأبحاث تعلن القيمة العادلة لسهم "جلوبال تليكوم"

أبقت شركة فاروس للأبحاث، على توصياتها بشراء سهم شركة جلوبال تليكوم القابضة، على قيمة عادلة تتراوح بين 7.40-10.60 جنيه بناء على عائدات بيع برجها فى باكستان، والذى يتوقع أن تتراوح عائداته بين 600 مليون دولار إلى مليار دولار، مشيرة إلى أن سعر السهم يتم تداوله حاليا على مضاعفات جذابة، حيث يصل مضاعف قيمة الأسهم إلى الأرباح التشغيلية 3.7 مرة مقارنة بمتوسط مضاعفات تداول للمنافسين فى السوق الناشئة 5.8 مرة.

وقالت الشركة، فى تقرير بحثى لها، إن التراجع الكبير لإيرادات شركة جلوبال تليكوم، جاءت بسبب تراجع نمو الجزائر بنسبة 18% سنوياً متأثرة سلباً بالمنافسة الشديدة فى الأسعار، بينما واصلت باكستان قوة نشاطها لتسجل معدل نمو 34%، وشهدت بنجلاديش ضعف إجمالى الإيرادات حيث بلغت 147 مليون دولار بنسبة انخفاض 4% سنوياً، وبلغ إجمالي إيرادات الموبايل إنترنت نحو 13% من إجمالي الإيرادات، مقابل 9% في الربع الأول من 2016 مدعومة بزيادة استخدام البيانات فى الجزائر وباكستان وبنجلاديش.

وأضاف كما تراجعت الأرباح التشغيلية لشركة جلوبال بقيمة 332 مليون دولار، بنسبة إنخفاض 2% على أساس سنوي، ونسبة ارتفاع 41% على أساس ربع سنوي نظراً لضعف الأداء فى الجزائر، كما تراجع هامش الأرباح التشغيلية إلى 44.1% مقابل 48% في الربع الأول من 2016 بسبب رفع الضرائب المفروضة على الجزائر، والتي لم يتم تمريرها إلى المستهلكين.

وتابعت أن صاف الخسائر بعد خصم حصة الأقلية بلغت 26 مليون دولار مقابل صافى دخل بقيمة 48 مليون دولار في الربع الأول من 2016، وتأثر صافى الأرباح سلباً بضعف الأداء في الجزائر، كما تأثر الربح سلباً نظراً لخسائر العملة الأجنبية بقيمة 11 مليون دولار وتكاليف التحول المتعلقة بتحديث الشبكة وطرح شبكات 3G و 4G التى بلغت 28 مليون دولار.