مصدرو السندات بالخليج يستهدفون المستثمرين الأمريكيين

بهدف المزيد من تنويع قاعدة التمويل

رجح مصرفيون في دبي الاثنين أن تسعى الشركات المصدرة للسندات في الخليج إلى جذب المستثمرين الأمريكيين من أجل مزيد من التنويع في قاعدة تمويلها بالرغم من تداعيات مشاكل ديون دبي بالاستفادة مع ارتفاع الطلب على سندات أسواق الدين الناشئة عالية التصنيف.
وللهدف المذكور، زاد اقبال الشركات والجهات شبه السيادية بالخليج على اصدارات من نوع "144 ايه" والتي تخضع للقواعد التنظيمية للجنة الأوراق المالية والبورصات الامريكية مما يشجع المستثمرين الأمريكيين على الشراء.
وقال أندرو دل العضو المنتدب للتمويل العالمي لدى اتش.اس.بي.سي لدى اطلاق جمعية الخليج للسندات والصكوك في دبي "الاصدارات من نوع 144 ايه في الولايات المتحدة لاقت نجاحا كبيرا كما رسخت تلك الاصدارات مكانة المنطقة في أذهان المستثمرين الامريكيين أصحاب التوجه للسوق الداخلية".
وبلغ حجم اصدارات السندات في دول الخليج العربية نحو 15 مليار دولار في الربع الاخير من 2009 بعد أن شهدت انتعاشا ملموسا في الربع الثالث من العام نفسه وتراوحت الاصدارات بين السيادية وشبه السيادية واصدارات الشركات.
وفي في 25 نوفمبر/ تشرين الثاني 2009، هزت مجموعة دبي العالمية المملوكة لحكومة الامارة أسواق الاسهم العالمية وأثارت مخاوف بشأن جاذبية ديون دول الخليج عندما أعلنت خطة بشأن اعادة الهيكلة وهو ما ألقى بظلال سلبية على أسواق المال في المنطقة العربية وكذلك الاوروبية.
وجاء تدخل إمارة أبوظبي التي قدمت دعما ثمينا بقيمة 10 مليارات دولار لحكومة دبي خصصتها الأخيرة لسداد ديون مجموعة دبي المتعثرة ليعيد التوازن إلى الأسواق وزاد من هدوء الأوضاع تعهد المركزي الاماراتي بمساندة البنوك المحلية التي تعرضت للأزمة.
وفي سياق متص، أشارت جهتان مصدرتان اقليميتان الى عزمهما اصدار سندات موافقة للمادة 144 ايه من قانون السندات الامريكي وأنهما تخططان لاطلاق جولات ترويجية في الولايات المتحدة.
وتقوم شركة دار الاركان للتطوير العقاري السعودية بجولة ترويجية حاليا لاصدار محتمل لصكوك مقومة
بالدولار وقالت البحرين انها تعتزم اصدار سندات سيادية لاجل 10 سنوات بقيمة مليار دولار تستهدف المستثمرين الامريكيين بالاساس.
ورغم ضخامة الاصدارات، قال جيامباتيستا اتزيني نائب الرئيس ومدير أنشطة الشرق الاوسط في بنك أوف نيويورك ميلون "اصدارات 144 ايه تتطلب اجراءات افصاح اضافية ينبغي اتباعها اذا أرادت الجهات المصدرة اجراء طرح عام في الولايات المتحدة".
واضاف "على التعاملات الجديدة اتباع مستوى اضافي من اجراءات الفحص الفني وهذه علامة على نضج سوق السندات بالمنطقة".
وقال اتزيني أيضا ان هناك اقبالا متزايدا في الولايات المتحدة على الصكوك مما يتيح أمام مديري المحافظ الامريكية فئة جديدة من الاصول.
وخلال نوفمبر، طرح البنك التجاري القطري اصدارا مزدوجا بقيمة 1.6 مليار دولار وفقا
للمادة 144 ايه وفي نفس الشهر جمعت قطر 7 مليارات دولار من اصدار سندات سيادية بموجب المادة 144 ايه/ اللائحة اس.
ومع بدء نضج سوق السندات الاقليمية وتركيزها على المستثمرين الامريكيين من المرجح ان تكون النتيجة الطبيعية هي اجال استحقاق أطول وهو ما يقول محللون انه يساعد على تحقيق الاستقرار في السوق.