فاروس: 14.50 جنيه القيمة العادلة ل «الإسكندرية للحاويات».. وزيادة نسبة الأسهم حرة التداول يعزز السيولة

حددت إدارة البحوث ببنك الاستثمار فاروس القيمة العادلة لسهم الاسكندرية لتداول الحاويات والبضائععند 14.50 جنيه- مع التوصيه المحايدة على السهم.
وتوقعت خلال مذكرة بحثية حديثة حصلت أموال الغد على نسخة منها أن يساهم إدراج 30% من أسهم شركة الأسكندرية في البورصة المصرية، في تعزيز مستويات سيولة السهم، بالتزامن مع العائد المتوقع من الطرح والمقدر ب 6.2 مليار جنيه.
وحققت الشركة نموًا في أعداد الحاويات خلال الربع الثاني 2018-2019بنسبة 11% على أساس سنوي، و3% على أساس ربعي، في حين انخفضت الإيرادات 5% على أساس سنوي، وارتفعت 3% على أساس ربعي، ويأتي الانخفاض السنوي إلى انخفاض رسوم خدمات الحاويات الممسوكة بالدولار.
واضطرت الشركة إلى خفض رسوم خدمات الحاويات الممسوكة بالدولار لزيادة الأحجام المباعة نتيجة ضغوط الأسعار الناشئة عن عنصر المنافسة مع الشركات المناظرة، و انخفضت رسوم خدمات الحاويات الممسوكة بالدولار 15% على أساس سنوي، وحققت استقرارًا على أساس ربعي – وفقًا للمذكرة.
وتوقعت «فاروس» أن تنهي الشركة 2018-2019 محققة عائدًا بقيمة 173.6 دولار لكل حاوية، لتسجل بذلك انخفاضًا نسبته 10% على أساس سنوي.
وأشارت لاستمرار ضغط ارتفاع التكاليف على الهوامش، وفي المخاطرة بمستويات ربحية الشركةخلال الربع الثاني 2018-2019، فارتفعت تكلفة البضاعة المباعة بنسبة 22% سنويًا، و10% ربعيًا، مما أدى إلى انخفاض مجمل هامش الأرباح ثمان نقاط أساسية سنويًا، ونقطتين ربعيًا.
وانخفض مجمل هامش الأرباح إلى 66% في الربع الثاني مقارنة مع 68% في الربع الأول، و74% في الربع الثاني 2017-2018.
وانخفض أيضًا صافي الربح بنسبة 18% على أساس سنوي، و5% على أساس ربعي نتيجة ارتفاع التكاليف وانخفاض رسوم خدمات الحاويات الممسوكة بالدولار- وفقًا للقوائم المالية.
وتوقعت أن يقع صافي الدخل خلال 2018-2019 تحت طاولة الضغوطات نتيجة انخفاض مستويات الهوامش ورسوم الخدمات على الرغم من نمو الأحجام، لينخفض صافي الدخل سنويًا بنسبة 18.6% في 2018-2019، كنتيجة لزيادة تكلفة البضاعة المباعة التي ستقيد هامش مجمل الأرباح عن 68% مستقبلًا، قي حين تصل الأرباح قبل الفائدة والضريبة والإهلاك والاستهلاك إلى 61%، وهامش صافي الأرباح إلى 70-71% وذلك خلال فترة التوقعات.