الرفع أو التثبيت.. ما تأثير قرار سعر الفائدة من البنك المركزي على الأسواق؟

مع ترقب الأسواق لقرار لجنة السياسة النقدية بالبنك المركزي حول سعر الفائدة خلال الاجتماع المقرر عقده اليوم الخميس، يعد تثبيت سعر الفائدة مع عدم خفض قيمة العملة ذو تأثير محدود، بينما يسهم رفع سعر الفائدة في زيادة أعباء الموازنة، وتقليل القدرة على الاقتراض، وزيادة أعباء الدين على المقترضين وفق الحساب المدين، وعلى المقبلين على الاقتراض من القطاع المصرفي عقب القرار بشكل عام «بحسب خبراء في السوق المصرفي».
وقالت الدكتورة سهر الدماطي، الخبيرة المصرفية، إنه في ظل ترقب نتائج اجتماع لجنة السياسة النقدية وقرار سعر الفائدة، فإن الأسواق والشارع المصري ليس بمنأى عن ما يحدث على الساحة العالمية، من تطورات سريعة تسهم في ارتفاع الأسعار، مؤكدة أن قرار البنك المركزي بتثبيت أو رفع سعر الفائدة سيلقي بتبعاته على الأسواق.
قرار المركزي حول سعر الفائدة مدعوم ببيانات دقيقة
وأضافت الدماطي في تصريح خاص ل«المصري اليوم»، أن قرار البنك المركزي حول سعر الفائدة، قرار مدعوم ببينات ودراسات دقيقة، متوقعة أن يتبنى البنك المركزي وفقا للمعلومات المتوفرة، وفي ظل التحديات على الساحة ومعدلات التضخم المرتفعة اتجاهين الأول رفع سعر الفائدة بنسبة 1%، واستمرار التحرك التدريجي في سعر الصرف، والاتجاه الثاني هو التثبيت والانتظار حتى نصل لنقطة التوازن بين العرض والطلب والتعويم الكامل ومرونة العملة، وفق الموعد الذي يراه البنك المركزي مناسبا، حيث يعقبه رفع لسعر الفائدة.
وأشارت الخبيرة المصرفية إلى أن حدوث تعويم كامل لسعر الصرف، من شأنه أن يحقق أقصى مدى لمعدلات التضخم، وفي هذه الحالة يمكن أن نرى رفع سعر الفائدة بقيمة 2%.
الدماطي: لا خلاف على ارتفاع سعر الفائدة وسعر صرف جديد للعملة
وتابعت: أنه لا خلاف على ارتفاع سعر الفائدة خلال الفترة الراهنة وسعر صرف جديد للعملة، وانخفاض قيمة الجنيه أمام الدولار، في ظل تحقيق الفيدرالي معدلات فائدة قياسية بلغت 3.25%، مضيفة أنه من المتوقع زيادة هذه المعدلات بنحو 1.5% حتى نهاية العام إلى 4%، حيث تسببت قرارات البنوك المركزية حول العالم بتأثير سلبي على البورصات.
تأثيرات قرار سعر الفائدة على الأسواق
وأوضحت الدماطي، أن الأسواق والشارع المصري على دراية بأن ارتفاع الأسعار جاء نتيجة الحرب الروسية الأوكرانية الدائرة، وارتفاع أسعار النفط والغاز، وأزمات سلاسل الإمداد، بالإضافة إلى إعلانات الفيدرالي الأمريكي بتشديد متواصل لسعر الفائدة بوتيرة سريعة، ما يعني ارتفاع في الأسعار وزيادة في معدلات التضخم أيضا، وخفض لقيمة العديد من العملات حول العالم.
هاني أبو الفتوح: قرار تثبيت سعر الفائدة غير مؤثر
وقال هاني ابوالفتوح، الخبير المصرفي، إنه في حالة تثبيت معدلات سعر الفائدة اليوم في اجتماع لجنة السياسة النقدية بالبنك المركزي، فإن تأثيره على الأسواق يكون محدودا إلا في حالة أن يرى البنك المركزي خفض قيمة الجنيه.
وأضاف الخبير في تصريحات ل«المصري اليوم»، أن رفع سعر الفائدة يؤثر على المقترضين بسعر فائدة متغير وذلك لأصحاب الحساب «جاري مدين»، حيث يتم احتساب سعر الفائدة على الحساب وفقا لسعر الفائدة في البنك المركزي المصري بالإضافة إلى هامش محدد، وكذلك يؤثر على عمليات الاقتراض الجديد وبالتالي تاثر الأسواق ربما ارتفاع طفيف في الأسعار ب«زيادة مقبولة وهامشية».