في دراسة موجزة

سيتي جروب تحدد الأسعار المستهدفة لموبينيل وفودافون

في تغطيتها الموجزة لأسهم شركات المحمول المصرية حددت سيتي جروب العالمية القيمة المستهدفة لموبينيل عند 240 جنيه للسهم مقابل 133 جنيه لفودافون مصر .
واشارت الدراسة التي صدرت عن الشركة الاسبوع الماضي ان القيمة المستهدفة لسهم موبينيل كانت سترتفع علي نحو كبير لتبلغ 307 جنيه اذا استبعد الاثر السلبي الناتج عن رخصة الجيل الثالث ، وفسرت هذا التراجع في السعر المستهدف الي التكلفة الكبيرة التي ستتكبدها الشركة من جراء استخدام الجيل الثالث ومنها دفع 2.4% من الايرادات السنوية بالاضافة لتكلفة الاقتراض ولانغفل تكلفة الرخصة نفسها ، بينما ابقت الدراسة علي تقيمها السابق لفودافون بلا تغيير ، واستخدمت الدراسة متوسط مرجح لتكلفة رأس المال كمعدل خصم عند 12.5% لانخفاض معدل العائد علي السندات المصدرة بالجنية المصري الي 8.8%
بالنسبة لموبينيل فتعتبر الاولي في مصر بين شركات الهاتف المحمول من حيث عدد المشتركين بحصة سوقية تبلغ 52% مقابل 47% لفودافون وجدير بالذكر ان موبينيل مملوكة بنسبة 36% لصالح فرانس تليكوم وبنسبة 34% لصالح اوراسكوم تليكوم القابضة والحصة الباقية تخضع للتداول الحر في البورصة
وتوقعت الدراسة نموا كبيرا في عدد المشتركين ومعدلات الاستخدام في موبينيل خلال العام الجاري بمعدل سيفوق التوقعات علي الأخص وان معدل الاختراق في السوق المصرية مازال لم يتخطي 28% ومن المتوقع أن يتضاعف هذا الرقم بحلول عام 2010 علي أن يستقر عند 39% بنهاية العام الحالي وتوقعت الدراسة انخفاضا سنويا بنسبة 8% في متوسط الايراد لكل مستخدم خلال الفترة الممتدة من العام الحالي حتي عام 2010
وتوقعت الدراسة ان يساهم دخول مقدم جديد لخدمات الهاتف المحمول في تراجع الحصة السوقية لكل من فودافون وموبينيل وان توقعت ان تستفيد موبينيل من الحملات الدعائية والاعلانية كما حدث في كثير من البلاد التي شهدت دخول شركة محمول جديدة
أما عن فودافون فاشارت الدراسة الي استفادتها من الاسم العالمي للشركة الام والتي تملك حصة كبيرة كما تستفيد من شركاتها مع الشركة المصرية للإتصالات التي تمتلك حصة مؤثرة في فودافونمما يمكن تصنيفها علي أنها شركة شبة عامة.