.. وفقا لتقرير إتش سي

نصيب السهم من الأصول 483 جنيها وأقل مضاعف ربحية في القطاع

في دراسة بحثية لشركة اتش سي سيكورتيز عن شركة الاسكندرية للاستثمار العقاري اعدتها نعمت الله شكري رئيس قسم البحوث اكدت ان شركة الاسكندرية للاستثمار العقاري تمتلك محفظة غنية بالاستثمارات حيث تمتلك حصصاً في العديد من الشركات العقارية اهمها 37.2% من العربية للسياحة والفنادق وقيمته الاستثمارية 342.1 مليون جنيه والاسكندرية للمشروعات 60% والقيمة الاستثمارية 87.1 مليون جنيه.
كما تمتلك 10% من العربية لتنمية المشروعات وقيمتها الاستثمارية 82.7 مليون جنيه وتمتلك 11.7% من مشروع سان استيفانو و2.7% من نوفا بارك و47% من نايل بسفور وتمتلك 90% من المصرية للتنمية والمشروعات العقارية.
وتوقعت اتش سي ان ترتفع العوائد الاجمالية للشركة عام 2007 الي 429.6 مليون جنيه مقابل 208 مليون جنيه بارتفاع حوالي 105% ثم حدوث انخفاض طفيف عام 2008 نتيجة للتوسعات الي 370.4 مليون جنيه ثم ترتفع الي 495.9 مليون جنيه عام 2009.
واشارت اتش سي الي ان ارتفاع العوائد سيؤدي الي زيادة الارباح الصافية الي 144.1 مليون جنيه العام الحالي مقارنة مع 105.4 مليون جنيه عام 2006 بزيادة حوالي 40% عن العام السابق واشارت اتش سي الي ارتفاع اجمالي الاصول الي 2.08 مليار جنيه عام 2007 بزيادة وصلت نسبتها الي 60% وتوقعت ان تصل الاصول الي 1.928 مليار جنيه عام 2008 تزداد بقوة عام 2009 لتصل الي 2.416 مليار جنيه بزيادة تصل الي حوالي 50%.
ووضعت اتش سي مقارنة بين الاسكندرية للاستثمار العقاري وشركات التنمية العقارية الاخري في السوق المصري حيث تتداول عند مضاعف ربحية حوالي 14.7 مرة قياسا علي الأرباح المتوقعة عام ،2007 مقارنة مع حوالي 21.7 مرة لشركة السادس من أكتوبر "سوديك"، وحوالي 60.2 مرة لشركة مصر الجديدة للإسكان والتعمير، وحوالي 64.4 مرة لشركة مدينة نصر للإسكان والتعمير.
وأشارت إتش سي إلي أن عوائد الشركة تتحقق من التنمية العقارية والإدارة، وأكدت إتش سي ان المشروع المفتوح الآن هو مشروع "الربوة 2" ويتكون من 344 فيلا مقامة علي 195 فدانا، وبدأ المشروع منذ النصف الثاني من عام 2006 ولكن لم يبدأ بيع وحداته حتي نهاية عام 2006.. وسيبدأ تحقيق العوائد عام 2009 واشترت الشركة أرض المشروع بقيمة 159.9 مليون جنيه، أي حوالي 750 ألف جنيه للفدان. وبسعر 195.3 جنيه للمتر، بينما يصل متوسط سعر المتر إلي أكثر من 4 آلاف جنيه حاليا.
وتوقعت إتش سي أن يحقق مشروع "الربوة 2" عوائد تصل إلي 1023.4 مليون جنيه، والتكلفة 761 مليون جنيه، والعوائد الصافية حوالي 262.4 مليون جنيه.
وأشارت إتش سي إلي أن الجزء الثاني من إيرادات الشركة يتحقق من العمولات والأتعاب، وتوقعت ان تصل العمولات من مشروع فورسيزون إلي حوالي 200 ألف جنيه ومشروع "الرحاب 2" حوالي 66.7 مليون جنيه، وحوالي 86.5 مليون جنيه من مشروع مدينتي، وحوالي 16.9 مليون جنيه من مشروع سان استيفانو. ومن مشروعات أخري حوالي 800 ألف جنيه، ليصل اجمالي العوائد من العمولات إلي حوالي 171.1 مليون جنيه.
أشارت إتش سي إلي ان المحفظة الاستثمارية للشركة تشمل مشروع العربية للفنادق والمشروعات السياحية وحصتها في المشروع 37.2%، وتقييم الحصة حوالي 342.1 مليون جنيه تمثل 56.5% من اجمالي الاستثمارات في عام ،2006 ثم قامت الشركة بزيادة استثماراتها لتصل في المشروع 114.9 مليون جنيه لتصل إلي 457 مليون جنيه. وحقق المشروع ارباحاً صافية بلغت 100 مليون جنيه عام 2006.
أشارت إتش سي إلي ان تقييم السهم علي أسهم صافي الأصول يصل إلي 483 جنيها للسهم، وقدرت قيمة الأصول التي تمتلكها الشركة بحوالي 3.612 مليار جنيه.