دليل رجل الأعمال

دليل الربحية مرة اخري

في معرض تناولنا لمؤشرات ربحية الاستثمارات عرضنا لعدة ادوات تستخدم في هذا المجال هي صافي القيمة الحالية NPV ومعدل العائد الداخلي IRR واخيرا دليل الربحية PI.
واتضح من خلال الاسلوب الاخير الخاص بدليل الربحية ان هناك علاقة بين معدل الخصم المستخدم ومستوي الربحية المحقق فكلما زاد معدل الخصم المستخدم انخفض مستوي الربحية وفقاً لمعيار دليل الربحية والعكس صحيح.
وتفيد معدلات دليل الربحية في تفهم اثر تحليل الحساسية علي تغير معدل ربحية الاستثمارات ويمكن ان يؤثر تحليل الحساسية هنا في اتجاهين...
الاتجاه الاول: في حالة تغير معامل الخصم مع ثبات العمر الاقتصادي للمشروع ففي هذه الحالة يمكن ان يتغير معامل الخصم بالزيادة او النقصان كما يمكن ان يتغير المعدل المستخدم في خصم التدفقات النقدية الخارجة عن المعدل المستخدم في خصم التدفقات النقدية الداخلة... وسنجد هنا انه كلما ارتفع او انخفض معدل الخصم حدث تغير في الاتجاه العكسي في مؤشر دليل الربحية.
الاتجاه الثاني: في حالة تغير العمر الاقتصادي مع ثبات معدل الخصم.. ولتوضيح هذا الامر دعنا نفترض ان العمر الاقتصادي لمشروع معين كان 17 عاماً وان دليل ربحيته بمعدل خصم 8% كان 16.1 فإذا ما رفعنا العمر الاقتصادي للمشروع الي 20 عاماً مع بقاء معامل الخصم علي ما هو عليه فإن دليل الربحية سيتغير ليصبح 18.1.. وهذا يشير الي رفع العمر الاقتصادي للمشروع مع بقاء العوامل الاخري علي ما هي عليه لن يؤِثر كثيراً علي تغير معيار دليل الربحية.
ولعل العنصر الاكثر تأثيراً في تحسين جدوي المشروع في هذه الطريقة هو ان يتم خصم التدفقات النقدية الخارجة "المدفوعات" بمعدل خصم يزيد علي المعدل المستخدم في خصم التدفقات النقدية الداخلة "المتحصلات"... وهذا يعني ان تقوم ادارة المشروع في المستقبل بتحسين اداء النشاط التجاري وزيادة كفاءة المبيعات مستخدمة في ذلك جميع السبل المتاحة وفنون التسويق التجاري ورفع التنافسية في الاسواق علي ان يقابل ذلك جهد متزايد في تحسين الاداء الانتاجي وخفض تكاليف الانتاج مستخدمة ايضاً في ذلك جميع الاساليب الممكنة التي تؤدي الي رفع انتاجية المشروع وخفض متوسط تكلفة الوحدة... ولخفض التكلفة اساليب عرضنا لها مسبقاً..
وللحديث بقية بمشيئة الله