دليل رجل الاعمال

مؤشرات ربحية الاستثمارات

في مسيرتنا المتواصلة لدراسة الجدوي توقفنا عند محطات كثيرة بدأت بالجدوي البيئية للمشروع ثم الجدوي التسويقية وبعد ذلك تناولنا الجدوي الفنية والهندسية ثم كانت المحطة الرابعة وهي الجدوي المالية وها نحن في المحطة الخامسة الخاصة بالجدوي التجارية والتي تناولنا فيها اساليب وادوات عديدة وصلت بنا الي كيفية تحليل ربحية الاستثمارات وفي هذا الصدد كانت لدينا ادوات ثلاثة هي:
الاولي، صافي القيمة الحالية NPV
والثانية، معدل العائد الداخلي IRR
والثالثة، دليل الربحية PI
وقد عرضنا للطريقة الاولي وهي صافي القيمة الحالية NET PRESENT VAIUE وللطريقة الثانية معدل العائد الداخلي INTERNAL RATE RETURN وقبل ان نقدم الاداة الثانية وهي دليل الربحية PROFILABIHILY INDEX نتوقف عند بعض الاسئلة التي ارسل بها بعض القراء الاعزاء.. ولعل من اهم تلك الاسئلة ما بعثت به مجموعة من القراء اطلقوا علي انفسهم رابطة دراسة الجدوي وقد اعجبتني تلك التسمية لانها وربما من المرات النادرة التي اجد فيها مجموعة تلتقي معا عند حقل من حقول المعرفة تطلقه علي نفسها.. وقد اثار هؤلاء تقنية كيفية قراءة مؤشرات او نتائج دراسة الجدوي؟ وهل تعتمد علي طريقة واحدة تراها هي الافضل او الانسب في تقييم ربحية الاستثمارات ام انه يمكن استخدام اكثر من طريقة في هذا الصدد؟
والسؤال علي هذا النحو ينطوي علي بعدين او شقين البعد الاول منها ينصرف الي كيفية قراءة النتائج او المؤشرات واراه سؤالا بالغ الاهمية في هذا السياق للاعتبارات التالية:
1- الاعتبار الاول هو تعدد حلقات او جوانب دراسة الجدوي بيئية وتسويقية وفنية ومالية وتجارية واجتماعية ولكل حلقة او بعد من هذه الابعاد مهامه ومؤشراته التي توضح مدي الجدوي في كل مجال من تلك المجالات نحن هنا امام مؤشرات نوعية ترتبط بكل نوع او مجال من مجالات الجدوي وهذا الاعتبار يعني ان القاعدة الاولي في قراءة مؤشر الجدوي هي ربطه بمجاله فمؤشرات الجدوي البيئية يجب قراءتها من خلال ربطها بالجدوي البيئية للمشروع والمؤشرات التسويقية يلزم قراءتها من خلال ربطها بالجدوي السوقية للمشروع وهكذا،
2-الاعتبار الثاني، تعدد اساليب او طرق واساليب تقييم الجدوي في كل حلقة او جانب وعلي سبيل المثال هنا فانه في مجال تقييم ربحية الاستثمارات فان لدينا اساليب ثلاثة هي كما اشرنا صافي القيمة الحالية ومعدل العائد الداخلي ودليل الربحية اي انه لا يوجد في اطار كل جانب من دراسة الجدوي اسلوب او طريقة واحدة ولكن عدة اساليب وطرق ويعني هذا الاعتبار ان القاعدة الثانية في قراءة مؤشر الجدوي هي قراءته في ضوء دلالته الذاتية وعلاقته بالمؤشرات الاخري في ذات مجال فتقرأ مثلا مؤشر صافي القيمة الحالية من حيث دلالته الذاتية فهو يجب الا يقل عن الصفر وكلما زادت قيمته الموجبة زادت جدوي الفرصة الاستثمارية هذا عن دلالة مؤشر صافي القيمة الحالية في ذاته ثم يجب مقارنة دلالة هذا المؤشر بالمؤشرات الاخري في نفس المجال مثل معدل العائد الداخلي فاذا كان مؤشر صافي القيمة الحالية له قيمة موجبة ملحوظة وكذلك كان معدل العائد الداخلي للمشروع ترتفع مقارنة بتكلفة الاقتراض او سعر الفائدة فكل ذلك يؤيد جدوي الفرصة الاستثمارية وهكذا..
وللحديث بقية بمشيئة الله