"بلتون": نتوقع إبقاء البنك المركزى على مزادات الودائع متغيرة العائد بالجنيه

كرر بنك الاستثمار بلتون، توقعاته بأن يبلغ إجمالى خفض أسعار الفائدة 400 نقطة أساس خلال العام المالى 2017/2018، ثم الإبقاء عليها خلال النصف الأول من العام المالى 2018/2019 نظرًا لزيادة الضغوط التضخمية مع خفض دعم الوقود المتوقع فى الربع الثالث من 2018، حيث يتوقع ارتفاع أسعار البترول بما يتراوح بين 35-45%، بما يضيف بين 3-5% لمعدلات التضخم.

كما توقع البنك، إبقاء المركزى على مزادات الودائع متغيرة العائد بالجنيه التى طرحها لأول مرة بعد التعويم باعتبارها أحد سبل السياسة النقدية للتعامل مع ارتفاع أسعار الفائدة، إلا أنه يتوقع وتيرة وأحجام أقل لهذه المزادات فى النصف الثانى من 2017/2018 مع زيادتها فى النصف الأول من العام المالى 2018/2019.

وقررت لجنة السياسة النقدية للبنك المركزى المصرى خفض سعر عائد الإيداع والإقراض لليلة الواحدة وسعر العملية الرئيسية للبنك المركزى بواقع 100 نقطة أساس ليصل إلى 16.75% و 17.75% و 17.25% على الترتيب.

كما خفض المركزى أيضًا سعر الائتمان والخصم بواقع 100 نقطة أساس ليصل إلى 17.25%، ما أزال رفع أسعار الفائدة بواقع 200 نقطة أساس الذى أقرته لجنة السياسة النقدية يوليو الماضى ووصفته بالمؤقت.

وكانت السياسة النقدية فى مصر، قد شهدت ارتفاع قوى لأسعار الفائدة بنحو 700 نقطة أساس منذ تحرير سعر صرف الجنيه فى نوفمبر 2016، مع ذكر المركزى 400 نقطة أساسية منها بالمؤقتة.

واستبعدت بلتون، أن تعكس مستويات العائدات خفض أسعار الفائدة بالكامل، مع استمرار الطلب على أدوات الدخل الثابت، حيث لا تزال مصر توفر فرصة جاذبة للاستثمار فى أدوات الدخل الثابت خاصة بين الأسواق الأفريقية مع انخفاض قيمة العملة الذى يوفر بطبيعة الحال فرصة تحقيق مكاسب من العملة المحلية، فضلًا عن تلاشى مخاطر تحويل الأرباح إلى الخارج.

وتوقع أن يدعم وضوح الرؤية للاقتصاد الكلى تدفقات طبيعية لاستثمارات الأجانب فى الدخل الثابت حيث يعتاد المستثمرون مستويات العائدات الجديدة بعد فترة من جنى الأرباح، تشير النظرة المستقبلية الأفضل إلى احتمالات رفع التصنيف الائتمانى خلال عام 2018.