انخفاض أسعار فائدة الاقتراض يوفر للحكومة من 30 إلى 40 مليار جنيه

توقع محللون اقتصاديون أن يقوم البنك المركزى بتخفيض جديد لسعر الفائدة فى اجتماع الخميس المقبل، كما توقع أن يستمر العائد على أدوات الدين الحكومية فى الانخفاض فى الفترة المقبلة، مما يحقق السيولة الكافية لتمويل الشركات وانعاش الاقتصاد، بالإضافة إلى توفير من 30 إلى 40 مليار جنيه لخزينة الدولة.
«الحكومة تسير فى خطتها لتخفيض سعر الفائدة فى محاولة لتنشيط الاقتصاد عن طريق توفير السيولة فى البنوك لإقراض الشركات»، وفقا لمنصف مرسى، محلل قطاع البنوك ببنك الاستثمار فاروس، معلقا على انخفاض العائد على اذون الخزانة والسندات التى طرحتها وزارة المالية أمس الأول ب 2%، عن آخر طرح لها، مضيفا «العوائد الأن قريبة بشكل كبير من معدلات 2010، وهذا يعنى توفير من 30 إلى 40 مليار جنيه من بند فوائد الديون الملتزمة بها الحكومة».
وهو ما أكد عليه وائل زيادة، رئيس قطاع التحليل فى هيرمس، الذى توقع أن تنخفض فوائد الديون برقم ما بين 15 إلى 20% «من 27 إلى 36 مليار جنيه»، وقال زيادة إن هذه الخطوات سيكون لها تأثير جيد على عجز الموازنة، وتنشيط الاقتصاد «وإن كانت لا تكفى لحل جميع المشاكل»، وفقا لزيادة.
وبلغ العائد على السندات صفرية الكوبون التى طرحتها وزارة المالية أمس الأول، لأول مرة فى تاريخها، 10.7%، مما يعنى أنها بعد خصم الضريبة البالغة 20%، يكون العائد 8.6%، مقارنة ب 8% فى 2010.
والسندات صفرية الكوبون لها فترة محددة وتباع بخصم على القيمة الاسمية على أن يسترد المستثمر القيمة الاسمية عند تاريخ الاستحقاق، كما يمكنه بيعها فى السوق بالسعر السائد، يمثل الفرق بين القيمة الاسمية وبين القيمة المدفوعة مقدار الفائدة الذى يحققه المستثمر.
ويعتبر سعر الفائدة على هذه السندات أقل مقارنة بالاقتراض، ومن يقوم بالاكتتاب فيها لن يحصل على عائدها إلا خلال فترة الاستحقاق النهائى، وتستفيد الدولة منها بتوفير فترة زمنية كافية لها ترفع عنها تحمل فوائد عديدة، كما أنها تخفف العبء على الموازنة العامة للدولة.
ولم تقتصر الاسعار المنخفضة على السندات صفرية الكوبون فقط، بل انخفضت العوائد على السندات الحكومية العادية فى طرح أول أمس، لتصل إلى 14.4% على السندات لأجل 10 سنوات، مقابل 16.3% لنفس الأجل منذ أقل من شهر، كما بلغ عائد السندات لأجل خمس سنوات إلى 11.7%، وهو أقل من العائد لسندات صاحبة الآجال الاقصر مثل الثلاث أو الاربع سنوات.
ووفقا لموازنة الدولة تلتزم الحكومة فى العام المالى الحالى، 2013/ 2014، بسداد 181 مليار جنيه، كفوائد لديون حكومية.
وتوقع مرسى وزيادة أن يقوم البنك المركزى بتخفيض سعر الفائدة فى اجتماعه الخميس المقبل، وبينما توقع مرسى أن يكون التخفيض ب 1%، توقع زيادة أن يتراوح التخفيض بين 1 و1.5%، وهذا بعد أن قام المركزى بتخفيض أسعار الفائدة، ب 0.5% فى بداية اغسطس الماضى، لتصل إلى 9.25% للإيداع و10.25% للاقتراض، و9.75% لسعر الخصم، «هذه الخطوات هى الأنسب لأوضاع الاقتصاد المصرى»، برأيهما.