خبراء: تأثير محدود لتحريك أسعار المحروقات على معدلات التضخم

فؤاد: القرار كان متوقعًا.. وحسن: يدفع البنك المركزي للتأني في دورة التيسير النقدي
يرى عدد من الخبراء استطلعت «الشروق» آراءهم، أن زيادة أسعار المحروقات ستنعكس على معدلات التضخم وأسعار السلع بالطبع، ولكنهم يتوقعون أن تكون زيادة التضخم محدودة بين 2-3% ومؤقتة، موضحين أن قرار تثبيت الأسعار لمدة عام سيكون إيجابيا على المؤشرات الاقتصادية كالفائدة والتضخم.
وأعلنت لجنة التسعير التلقائي للمنتجات البترولية، رفع أسعار البنزين والسولار جنيهين للمرة الثانية خلال العام الحالي مع تثبيت الأسعار لمدة عام.
وقررت اللجنة رفع سعر بنزين 95 بنسبة 10.5%، ليصل إلى 21 جنيها للتر، مقابل 19 جنيها حاليا.
وبنزين 92 بنسبة 11.6%، ليصل إلى 19.25 جنيه مقابل17.25 جنيه.
وارتفع سعر بنزين 80 بنسبة 12.7%، إلى 17.25 جنيه، مقابل 15.25 جنيه.
في حين بلغت الزيادة في سعر السولار نحو 13%، ليصل إلى 17.5 جنيه للتر.
وقررت اللجنة رفع أسعار متر الغاز للسيارات بنحو 3 جنيهات، ليصل إلى 10 جنيهات للمتر مقابل 7 جنيهات في السابق.
ويقول محمد فؤاد، الخبير الاقتصادي، إن قرار رفع أسعار الوقود كان متوقعًا بالنسبة للخبراء الاقتصاديين، في ضوء خطة الحكومة برفع الدعم عن الوقود تدريجيًا بنهاية 2025.
وشهدت موازنة العام المالي 2025-2026 انخفاضًا كبيرًا في دعم الوقود ليصل إلى 75 مليار جنيه، مقارنة ب154.5 مليار جنيه في العام المالي السابق.
وتابع فؤاد أن الزيادات في أسعار الوقود قد تسبب صدمة تضخمية مؤقتة، وذلك بعدما استمر التضخم في التراجع خلال الأربعة شهور الماضية، متوقعًا أن تؤدي إلى ارتفاعه لمستويات 17%.
وأضاف فؤاد أن تأثير القرار على استمرار البنك المركزي في تيسير السياسة النقدية سيكون مرتبطًا بمدى قدرة الاقتصاد على استيعاب الضغوط التضخمية الناتجة عنه، لكنه أشار إلى أن ارتفاع سعر الفائدة الأساسي قد يشجع البنك المركزي على خفض الفائدة إلى مستويات 19% بنهاية العام، متجاهلًا تأثير زيادات الوقود على التضخم، بشرط ألا يهدد الخفض استمرار تراجع الأسعار.
وخفض البنك المركزي أسعار الفائدة بنحو 6.25% منذ أبريل الماضي، لتهبط من أعلى مستوياتها على الإطلاق، ويصل سعر عائد الإيداع والإقراض إلى 21% و22%.
وواصل معدل التضخم السنوي لإجمالي الجمهورية التراجع ليصل إلى 10.3% خلال شهر سبتمبر 2025، مقابل 11.2% خلال شهر أغسطس السابق، فيما ارتفع التضخم الشهري بنسبة 1.5% عن شهر أغسطس 2025، بحسب بيانات الجهاز المركزي للتعبئة العامة والإحصاء الصادرة مطلع الشهر الحالي.
وأوضح البنك المركزي أن المعدل الشهري للرقم القياسي الأساسي لأسعار المستهلكين، والذي يقوم بإعداده، بلغ 1.5% في سبتمبر 2025، مقابل 0.1% في أغسطس 2025.
من جانبه، قال محمد حسن، العضو المنتدب لشركة "ألفا لإدارة الاستثمارات المالية"، إن زيادة أسعار البنزين ستكون لها انعكاسات على معدلات التضخم ولكن ليس بشكل كبير، متوقعًا أن يكون تأثيرها أكثر على قراءة معدل التضخم الخاصة بنوفمبر المقبل وليس الشهر الحالي.
وأضاف حسن ل"الشروق" أن معدلات التضخم سترتفع بنحو 2% خلال نوفمبر، وسيتجه المركزي لتثبيت الفائدة في اجتماعه المقبل حتى يرى أثر زيادة المحروقات الأخيرة على الأسعار.
ويرى أن قرار تثبيت أسعار الوقود لمدة عام خبر إيجابي يدعم معدلات التضخم خلال العام المقبل، ما يشجع المركزي على خفض معدلات الفائدة بنسبة تتراوح ما بين 7-8% في 2026.