«فاروس» تتوقع استمرار تراجع مبيعات شركات الأسمنت خلال 2019.. وتوصي بزيادة الوزن النسبي لسهمي العربية و السويس للأسمنت

توقعت إدارة البحوث ببنك الاستثمار فاروس استمرار الأداء السلبي لشركات قطاع الأسمنت حتى نهاية العام الجاري 2019، بالتزامن مع استقرار أسعرا البيع.
وشهد النصف الأول من العام الجاري 2019 انخفاض الملحوظ في إجمالي مبيعات القطاع (على المستوى المحلي والصادرات) بنسبة 3.3% سنويًا .
وأشارت فاروس خلال مذكرة بحثية حديثة حصلت أموال الغد على نسخة منها، لمتوسط معدل الاستخدام في القطاع والبالغ 52%، والذي يشكل مزيدًا من الضغوط على شركات القطاع وأسعار البيع.
وأكدت المذكرة على ضرورة تزايد عمليات الطلب على الأسمنت بنسبة 47% تقريبًا من أجل أن تتحسن ديناميكيات القطاع (أي ما يعكس معدل استخدام نسبته 85%)، وهو الشيء الذي يصعب تحقيقه على المدى القصير.
وأوضحت أن الديناميكيات الحالية ستجبر الشركات التي ترهقها الديون وينخفض فيها مستويات الكفاءة على الخروج من السوق ، متوقعة أن يتخارج من السوق شركات بإجمالي طاقة انتاجية يصل إلى 6 مليون طن خلال الأشهر الاثني عشر المقبلة.
وفي ذات السياق توقعت جاذبية الأسعار الحالية للمستثمرين ذوي الرؤية طويلة المدى.
وأشارت لأبرز الأسهم المرشحة للصعود لاسيما الشركات التي تدير عملياتها التشغيلية عند الحد الأدنى من منحنى التكلفة النقدية مثل شركة العربية للأسمنت، أو الشركات التي لديها وفرة نقدية مثل شركة مصر بني سويف و شركة السويس للأسمنت في حالة أن الشركة نجحت في تحرير قيمة أصولها غير المستغلة.
وسجلت شركة العربية للأسمنت إيرادات الربع الثاني من العام بلغت 772 مليون جنيه، لترتفع سنويًا 6.1%، وتنخفض ربعيًا 6.7%.
وأفصحت الشركة أن صافي الدخل لمساهمي الشركة وصل إلى 19 مليون جنيه بفضل تسجيل أرباح فرق عملة بقيمة 26 مليون جنيه خلال الربع.
وحددت إدارة البحوث بفاروس القيمة العادلة لسهم العربية للأسمنت عند 7.87 جنيه للسهم، مع التوصيه بزيادة الأوزان النسبية.
ويتداول سهم الشركة حاليًا عند 9.3 مرة كمضاعف ربحية لعام 2019، و3.8 مرة كقيمة منشأة إلى الأرباح قبل الفائدة والضريبة والإهلاك والاستهلاك، و31 دولار كقيمة منشأة/للطن وفقًا للمذكرة.
و سجلت السويس للأسمنت إيرادات في الربع الثاني بلغت 1,514 مليون جنيه، منخفضة 17.6% على أساس سنوي، و16.8% على أساس ربعي.
وسجل صافي الدخل، خسائر بقيمة 506.5 مليون جنيه، مقابل صافي ربح بقيمة 213.1 مليون جنيه في الربع الأول 2019.
وحددت إدارة البحوث بفاروس القيمة العادلة لسهم السويس للأسمنت عند 31.23 جنيه للسهم، مع التوصيه بزيادة الأوزان النسبية.
ويتداول سهم الشركة حاليًا عند 1.2 مرة كمضاعف ربحية لعام 2019، و 1.4مرة كقيمة منشأة إلى الأرباح قبل الفائدة والضريبة والإهلاك والاستهلاك، و9 دولار كقيمة منشأة/للطن- وفقًا للمذكرة.