«فاروس» : 180 جنيه القيمة العادلة ل «أوراسكوم كونستراكشون» وتوصيه بزيادة الوزن النسبي على السهم

حددت إدارة البحوث ببنك الاستثمار «فاروس» القيمة العادلة لسهم أوراسكوم كونستراكشون عند180 جنيه للسهم- مع التوصية بزيادة الوزن النسبي، استنادًا على إيرادات متوقعة بقيمة 2,962 مليون دولار في عام 2019، بالإضافة لأرباح قبل الفائدة والضريبة والإهلاك والاستهلاك بقيمة 255 مليون دولار، وصافي دخل للمساهمين بقيمة 157 مليون دولار.
و يتداول سهم أوراسكوم كونستراكشون حاليًا عند 4.4 مرة كمضاعف ربحية، و3.1 مرة كقيمة منشأة إلى الأرباح قبل الفائدة والضريبة والإهلاك والاستهلاك وذلك في عام 2019- وفقًا لمذكرة بحثية حديثة ل«فاروس».
وأفصحت الشركة عن إيرادات بقيمة 706 مليون دولار أمريكي في الربع الأول 2019، بانخفاض نسبته 6.8% سنويًا و 9.3% ربعيًا، نتيجة انخفاض الإيرادات في الولايات المتحدة بنسبة 37.6%، في حين تم تعويض ذلك جزئيًا من خلال زيادة إيرادات العمليات التشغيلية في منطقة الشرق الأوسط وشمال أفريقيا البالغة 10.3% على أساس سنوي، حيث تشكل منطقة الشرق الأوسط وشمال أفريقيا 76.2% من الإيرادات.
وبلغت الأرباح قبل الفائدة والضريبة والإهلاك والاستهلاك 70.3 مليون دولار في الربع الأول 2019، بارتفاع 16.6% سنويًا و94.2% ربعيًا.
ووصل صافي دخل مساهمي الشركة 30.2 مليون دولار، بانخفاض 5.3% سنويًا، و8.8% ربعيًا نتيجة زيادة مصروفات صافي الفائدة.
وارتفعت الأرباح قبل الفائدة والضريبة والإهلاك والاستهلاك في منطقة الشرق الأوسط وشمال أفريقيا بنسبة 15.9% سنويًا و98.5% ربعيًا نتيجة تسجيل إيرادات متعلقة بمشروعات تم تسجيل مصروفاتها في الربع الماضي.
وبلغت إيرادات العمليات في الولايات المتحدة 168 مليون دولار في الربع الأول 2019، بانخفاض 37.6% سنويًا، و19.1% ربعيًا، نتيجة اكتمال مشروع شركة الغاز وإفكو واستراتيجية الشركة للتركيز على الربحية بدلًا من تحقيق نمو.
ووافقت أوراسكوم كونستراكشون على توزيعات أرباح للسهم بقيمة 0.30 دولار أمريكي، بما يشير إلى عائد توزيع أرباح بنسبة 5.1%- وفقًا للمذكرة.
وارتفعت قيمة المشروعات غير المنجزة ارتفاعًا طفيفًا لتصل إلى 4.3 مليار دولار، وببلغت العقود 481 مليون دولار في الربع الأول 2019 .
وتتوقع فاروس ارتفاع عقود الربع الثاني 2019 نتيجة عقد مشروع معالجة المياه الموقع في مايو (370 مليون دولار كقيمة مساهمة في الشركة).