قبل اجتماع الفيدرالي.. تراجع الدولار والذهب يجذب المستثمرين

شهدت أسعار الذهب ارتفاعا خلال تداولات اليوم الثلاثاء لتسجل أعلى مستوى في أسبوعين وذلك في ظل تراجع الدولار من أدنى مستوياته في 6 أشهر، قبل اجتماع البنك الاحتياطي الفيدرالي هذا الأسبوع.
تتداول أسعار الذهب الفورية وقت كتابة التقرير الفني لجولد بيليون عند المستوى 1934 دولار للأونصة بعد أن ارتفع اليوم بنسبة 0.1%، يأتي هذا بعد ارتفاع أسعار الذهب يوم أمس بنسبة 0.5% ويربح 10 دولارات للأونصة مسجلًا أعلى مستوى عند 1934 دولارا للأونصة.
استطاع الذهب أن يجتذب المزيد من عمليات الشراء منذ بداية الأسبوع، مستغلا تراجع الدولار وارتفاع الطلب على الذهب كملاذ آمن، ليتمكن الذهب من كسر مستوى المقاومة 1930 دولارا للأونصة الذي استطاع أن يوقف ارتفاع الذهب خلال الفترة الأخيرة.
تحليل جولد بيليون يؤكد أن تراجع الدولار الأمريكي عن أعلى مستوياته التي سجلها الأسبوع الماضي، مما يجعل الذهب أقل تكلفة بالنسبة للمشترين الحائزين لعملات أخرى، يأتي هذا قبل قرارات السياسة النقدية للبنوك المركزية هذا الأسبوع من قبل الولايات المتحدة وبريطانيا واليابان.
التوقعات في الأسواق أن يبقي البنك الفيدرالي على أسعار الفائدة ثابتة دون تغيير خلال اجتماعه هذا الأسبوع، إلا أن تركيز الأسواق سينصب على بيان البنك الفيدرالي وتوقعات أعضاء البنك بخصوص مستقبل أسعار الفائدة.
أيضاً من المتوقع أن يشير رئيس البنك الفيدرالي جيروم باول إلى أن مخاطر التضخم لم تنته بعد وأن البنك يبقى في وضع الانتظار وترقب المزيد من البيانات التي تصدر قبل اتخاذ قرار الفائدة.
العائد على السندات الحكومية الأمريكية لأجل 10 سنوات ارتفع بشكل قياسي خلال جلسة الأمس وسجل أعلى مستوى منذ أكتوبر 2007 عند 4.415%، وذلك قبل أن تتراجع ولكنها تظل بالقرب من أعلى مستوياتها.
ارتفاع العائد على السندات الحكومية يزيد من جذب الاستثمارات بعيداً عن أسواق الذهب الذي لا يقدم عائدا لحائزيه، إلا أن الذهب استطاع الصمود منذ بداية الأسبوع بدعم من زيادة الطلب على الملاذ الآمن في الأسواق.
المخاوف بشأن إغلاق الحكومة الأمريكية وجدال المشرعين الجمهوريين حول الإنفاق الدفاعي وتخفيضات الإنفاق المالي الأوسع، دعمت الذهب كملاذ آمن منذ بداية الأسبوع قبل اجتماع البنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي.
من جهة أخرى، نجد أن مؤشر الدولار قد حاول الارتفاع خلال جلسة اليوم الثلاثاء بنسبة تقترب من 0.1% ليبقى بالقرب من أعلى مستوياته في 6 أشهر، ولكنه شهد جلستين متتاليتين من الهبوط، وهو ما ساعد الذهب على الارتفاع منذ بداية الأسبوع.
ارتفعت المعروض العالمي من الذهب بمقدار 0.8% على أساس سنوي خلال الفترة من يناير إلى مارس 2023 ليصل إلى 1174 طنا من الذهب، حيث ارتفع إنتاج مناجم الذهب على مستوى العالم بنسبة 1.5% على المستوى السنوي ليصل إلى مستوى قياسي عند 856 طنا.
إنتاج الذهب في الصين أكبر دولة منتجة للذهب في العالم ارتفع بنسبة 1.9% على أساس سنوي إلى 85 طنًا في الربع السنوي المنتهي في مارس 2023.
ومن المتوقع أن يستقر المعروض العالمي من الذهب عند حوالي 4800 طن في الفترة حتى عام 2025 مع زيادة إنتاج مناجم الذهب العالمية.
في المقابل أشار مجلس الذهب العالمي إلى ارتفاع في الطلب الفعلي على الذهب في قطاع التجزئة، فقد ارتفعت مبيعات العملات الذهبية في الولايات المتحدة إلى 85500 أونصة في أغسطس، كما يتزايد الطلب على الذهب في الصين أيضاً بسبب ضعف العملة الرسمية اليوان وتقلب أسواق الأسهم مما يزيد الطلب على الذهب في المقابل كملاذ آمن.
ارتفعت علاوة الذهب الفورية في الصين إلى مستوى مرتفع بلغ 60 دولارًا أمريكيًا للأونصة في أغسطس قبل أن تعود إلى 37 دولارًا أمريكيًا للأونصة. وتعتبر علاوة الذهب هى تكلفة التسليم الفعلي للذهب وتضاف على سعر البيع، وارتفاع قيمتها في الصين أكبر مستهلك للذهب في العالم يعكس ارتفاع الطلب في الوقت الذي يشهد فيه المعروض من الذهب في الصين تراجع بسبب قيود الواردات التي وضعتها الحكومة الصينية.
ارتفاع الطلب الفعلي على الذهب في الصين من شأنه أن يبقي علاوة الذهب الفورية مرتفعة خلال الربع الرابع من العام الجاري، حتى مع التوقعات بارتفاع واردات الذهب في الصين خلال الشهر المقبل.
من المتوقع أيضاً أن تستمر مشتريات البنوك المركزية من الذهب في ظل استمرار التوترات الجيوسياسية، حيث من المتوقع أن يرتفع الطلب عند 750 طنًا لعام 2023 ولكنه لن يصل إلى المستوى القياسي البالغ 1080 طنًا الذي تم تسجيله في عام 2022.
ارتفعت أسعار الذهب في مصر بدعم من تحرك إيجابي في سعر الأونصة العالمية، بالإضافة إلى توقف زخم الهبوط الذي سيطر على تحركات الأسعار خلال الفترة الأخيرة، بينما يظل الترقب هو السمة الأساسية في الأسواق المحلية.
افتتحت أسعار الذهب عيار 21 جلسة اليوم الثلاثاء عند المستوى 2215 جنيها للجرام قبل أن يرتفع ويتداول حالياً عند المستوى 2220 جنيها للجرام، بينما سجل سعر الجنيه الذهب اليوم 17760 جنيها.
وشهدت جلسة أمس ارتفاعا ملحوظا في أسعار الذهب المحلي فقد افتتح الجلسة عند المستوى 2180 جنيها للجرام وسجل أدنى مستوى عند 2178 جنيها للجرام قبل أن يبدأ السعر في الصعود ويغلق عند المستوى 2210 جنيهات للجرام مرتفعاً بمقدار 30 جنيها، بحسب جولد بيليون.
ارتفاع الذهب المحلي جاء في ظل ترقب الأسواق لاجتماع البنك الاحتياطي الفيدرالي هذا الأسبوع، بالإضافة إلى ارتفاع سعر الأونصة في السوق العالمية لتتخطى المستوى 1930 دولارا للأونصة.
فشل سعر الذهب في استكمال الهبوط وذلك في ظل ضعف الزخم والتحركات الضعيفة للذهب خلال الفترة الماضية، الأمر الذي حفز المشاركين في الأسواق على العودة إلى الشراء من جديد مستغلين المستويات المتراجعة في السوق.
حتى الآن يظل الزخم ضعيف في سوق الذهب وهو السبب وراء ضعف التحركات، يأتي هذا في ظل ترقب المواطنين لعدد من الأحداث في الأسواق المحلية وأهمها تغير سعر الصرف بالنسبة للجنيه المصري مقابل الدولار، ومراجعة صندوق النقد الدولي.
أيضاً تنتظر الأسواق هذا الأسبوع اجتماع البنك المركزي المصري المنتظر عقده يوم الخميس 21 سبتمبر، وسط توقعات من قبل عدد من البنوك الاستثمارية أن يلجأ البنك إلى تثبيت أسعار الفائدة خلال اجتماع البنك السادس في عام 2023.
البنك المركزي المصري رفع أسعار الفائدة بمقدار 100 نقطة أساس إلى 19.25% في أغسطس الماضي وبذلك يكون البنك قد رفع الفائدة بمقدار 1100 نقطة منذ مارس 2022 عندما بدأ البنك في خفض سعر صرف الجنيه المصري.
وبالنسبة لتوقعات التعويم نجد أن شهادات الإيداع الخاصة بالبنك التجاري الدولي المتداولة في بورصة لندن تسعر الدولار عند 46 جنيها مقارنة مع سعر سهم البنك التجاري المتداول في البورصة المصرية، الأمر الذي يدل على وجود فجوة تسعيرية كبيرة للدولار بين السعر الرسمي المستقر عند 30.95 جنيه للدولار وبين السعر خارج البنوك.
هذا ويرى معهد التمويل الدولي أن سعر صرف الجنيه المصري مقيم بأعلى من قيمته الحقيقية بنسبة 10% الأمر الذي يدعم فكرة تحرير سعر الصرف التي تطالب بها المؤسسات العالمية وصندوق النقد الدولي.
كل هذه العوامل تزيد من عدم اليقين في السوق المحلية، فوسط المطالبات الدولية بخفض قيمة الجنيه نجد أن الرغبة السياسية بعيدة عن هذا وهو ما اتضح من تصريح الرئيس المصري أن سعر الصرف يعد أمنا قوميا لمصر.
الفترة القادمة قد تشهد استمرار التحركات الضعيفة والحذرة في سوق الذهب في انتظار ما ستسفر عنه تحركات البنك المركزي المصري بخصوص سعر الصرف.
وجد الذهب الزخم الإيجابي الكافي للارتفاع واختراق مستوى المقاومة 1930 دولارا للأونصة ولكنه يتحرك بشكل عرضي فوق المستوى الآن مع مستهدفات إيجابية عند 1942 و1950 دولارا للأونصة.
قد يؤثر اجتماع البنك الفيدرالي الأمريكي على تحركات الذهب خلال هذا الأسبوع، ويبقى النطاق الحالي أمام تحركات الذهب 1910 – 1950 دولارا للأونصة.
أما عن السعر المحلي فنجد أن السعر قد عكس حركته نحو أعلى بسبب ضعف زخم البيع والتحركات الضعيفة في أسواق الذهب، الأمر الذي أقنع العديدين أن السعر الحالي مناسب لعمليات إعادة الشراء وهو ما انعكس بشكل إيجابي على سعر الذهب.
سعر الذهب عيار 21 وصل الآن إلى مستويات 2220 جنيها للجرام، وتمثل المنطقة من 2220 – 2225 منطقة مقاومة ثانوية وفي حالة اختراقها بنجاح يدفع السعر إلى مستويات 2250 جنيها للجرام.
الفترة القادمة ستشهد اختبار السوق لعمليات الشراء وهل ستستمر بزخم كاف لارتفاع السعر أم سنشهد ضعف جديد في الطلب يعيد السعر إلى التذبذب والتحركات العرضية.