"بلتون" تحدد القيمة العادلة لبنك فيصل الإسلامي عند 17.06 جنيه للسهم

حدد قسم البحوث المالية بشركة بلتون المالية القابضة القيمة العادلة لسهم بنك فيصل الإسلامي عند مستوى 17.06 جنيه للسهم مقارنة بالسعر الحالي عند مستوى 10.17 جنيه كما أوصت بشراء السهم.
وقالت بلتون في تعليقها على نتائج أعمال البنك: تراجع صافي ربح بنك فيصل الإسلامي في الربع الأول من 2020 بنسبة 55% مقارنة بالربع الأول من 2019 و26% مقارنة بالربع الرابع من 2019 مسجلًا 469 مليون جنيه، وذلك وفقا للقوائم المالية. تراجع صافي الدخل من الأعمال المصرفية الأساسية بنسبة 7% على أساس سنوي إثر انخفاض صافي الدخل من العائد بنسبة 7% على أساس سنوي، نظرًا لانخفاض عائد الأصول بواقع 91 نقطة أساس مما قاد صافي هامش الفائدة إلى 4.4%، في حين ارتفع صافي الدخل من الأتعاب والعمولات طفيفًا بنسبة 4% على أساس سنوي. تراجع صافي الدخل إثر خسائر فروق تحويل عملة بنحو 50 مليون جنيه مقابل مكاسب فروق تحويل عملة بواقع 301 مليون جنيه العام الماضي. فضلًا عن ذلك، اتسع الاضمحلال من خسائر الائتمان بنحو 128 مليون جنيه إلى 33 مليون جنيه مقارنة برد مخصصات العام الماضي، مما أدى لارتفاع تكلفة المخاطر بواقع 564 نقطة أساس لتبلغ 147 نقطة أساس.
من الجدير بالإشارة أن القوائم المالية لم تفصح عن مؤشرات جودة الأصول الأخرى، بما في ذلك مستويات القروض المتعثرة بالإضافة إلى تصنيفات الجدارة الاتمانية. في الوقت نفسه، شهد الإنفاق التشغيلي تراجعًا إيجابيًا بنسبة 15.8% على أساس سنوي. ارتفع الهامش الضريبي بنسبة 7.4% إلى 22%، رغم تراجع استثمارات البنك في أدوات الدين الحكومية. تراجع العائد على متوسط حقوق المساهمين بنحو ملحوظ إلى 14.4% نتيجة ارتفاع العبء الضريبي، وانخفاض مؤشر الدخل التشغيلي وارتفاع تكلفة المخاطر. بالتالي، تراجع الدخل من الأعمال المصرفية الأساسية بنسبة 12% إثر انخفاض عائد الأصول بنحو 65 نقطة أساس إلى جانب ارتفاع تكلفة الإقراض بنحو 14 نقطة أساس، مما أدى لتراجع صافي هامش الفائدة بنحو 77 نقطة أساس. ارتفع الإنفاق التشغيلي أيضًا بنسبة 79% على أساس ربع سنوي، مما أدى لارتفاع نسبة التكلفة إلى الدخل بواقع 16 نقطة مئوية مسجلة 30%.
اتساع المركز المالي 4.2% على أساس ربع سنوي بدعم من نمو ودائع الأفراد
وسجل المركز المالي للبنك نمو إجمالي بواقع 2.4% منذ بداية العام، وذلك نتيجة زيادة ودائع العملاء بنسبة 2.6% منذ بداية العام (+1.4% مقارنة بنفس الفترة العام الماضي). جاء نمو الودائع مدعمًا بودائع الأفراد، التي ارتفعت بنسبة 2.6% منذ بداية العام (ممثلة 97% من إجمالي الودائع). في الوقت نفسه، شهد مجمل القروض تراجعًا بنسبة 6.6% منذ بداية العام (+11.9% على أساس سنوي) مسجلًا 10،9 مليار جنيه في الربع الأول من 2020. جاء تراجع القروض ناتجًا عن هبوط قروض الشركات بنحو 7.7% منذ بداية العام، بينما ارتفعت قروض الأفراد بنسبة 3.0% على أساس ربع سنوي، مما أدى لوصول معدل القروض إلى الودائع إلى 12.4%، مقابل 13.6% في الربع الرابع من 2019. أظهر بنك فيصل الإسلامي ارتفاع طفيف لمعدل كفاية رأس المال، مسجلًا 24.7% حتى مارس 2020 مقابل 22.0% في الربع الماضي، بارتفاع جيد عن متطلبات البنك المركزي المصري.