بلتون تحدد القيمة العادلة لسهم البنك التجاري عند 80.5 جنيه

حددت بلتون المالية القيمة العادلة لسهم البنك التجاري الدولي عند 80.5 جنيه، مع التوصية بالاحتفاظ.
قالت بلتون إن صافي ربح البنك التجاري الدولي في الربع الرابع من عام 2019 ارتفع بنسبة 27.6% مقارنة بالربع الرابع من عام 2018 وبنسبة 2.4% مقارنة بالربع الثالث من عام 2019 مسجلاً 3,26 مليار جنيه.
وأرجعت بلتون النمو القوي للأرباح بشكل رئيسي إلى ارتفاع صافي الدخل من العائد بنحو 4,8 مليار جنيه، ممثلاً 91% من الدخل الأساسي من الأعمال المصرفية، ويعود ارتفاع صافي الدخل من العائد إلى نمو حجم المركز المالي، مساهمًا بنسبة 55% من إجمالي الزيادة في حين كان الجزء المتبقي مدعمًا باتساع هامش صافي العائد
(+68 نقطة أساس على أساس سنوي). فضلاً عن ذلك، شهدت المصروفات التشغيلية تراجعًا صحيًا بنسبة 9% على أساس سنوي، مما أدى لانخفاض نسبة التكلفة إلى الدخل بنحو 585 نقطة أساس إلى 18.5%، في حين سجل اضمحلال خسائر الائتمان تراجعًا مواتيًا بنحو 16.3% على أساس سنوي، أما على أساس ربع سنوي، وأظهرت المصروفات التشغيلية الأخرى ارتفاعًا رئيسيًا بنحو 426 مليون جنيه، مما نرى أنه راجع إلى خسائر فروق تحويل عملة نظراً لزيادة الأصول بالعملة الأجنبية على الالتزامات.
كما شهدت هوامش صافي العائد تحسنًا قويًا لدى
البنك (+68 نقطة أساس على أساس سنوي إثر انخفاض المصروفات التمويلية بنحو 164 نقطة أساس على أساس سنوي، بفضل انخفاض تكلفة العائد على الودائع بنحو 96 نقطة أساس، بينما تراجعت عائدات الأصول بنحو 97 نقطة أساس على أساس سنوي. أما على أساس ربع سنوي، شهدت هوامش صافي العائد ارتفاعًا صحيًا بنحو 60 نقطة أساس على أساس ربع سنوي إثر انخفاض تكلفة العائد على الودائع بنحو 86 نقطة أساس، إلا أن انخفاض عائدات الأصول بنحو 42 نقطة أساس على أساس ربع سنوي أثر على هذا الارتفاع جزئيًا. مما يعود إلى انخفاض الدخل من العائد على القروض بنحو 158 نقطة أساس على أساس ربع سنوي.
كما أن هامش الضريبة يؤثر سلبًا على هوامش الربحية نظرًا لارتفاع استثمارات البنك في أدوات الدين الحكومية؛ الدخل من الأعمال المصرفية الأساسية مازال متماسكًا.