70 مليار دولار.. إصدارات سندات الدين الإقليمية في 2017

وصل حجم إجمالي إصدارات سندات الدين الإقليمية إلى أكثر من 70 مليار دولار خلال العام 2017، كما شهد العام نفسه دخول جميع حكومات دول مجلس التعاون الخليجي، باستثناء قطر، إلى أسواق السندات الدولية للمرة الأولى، حيث شكلت السندات السيادية أكثر من 70% من إجمالي السندات الصادرة.
وقال تقرير الورقة البيضاء المشتركة الصادر عن الإمارات دبي الوطني لإدارة الأصول وفيش لإدارة الأصول بزيورخ: استدعت الحاجة الملحة إلى تمويل العجز المزدوج بسبب انخفاض أسعار النفط التسارع في إصدار السندات، وقد استفاد من ذلك المستثمرون من غير دول مجلس التعاون الخليجي، الذين استحوذوا على أكثر من 75% من السندات الصادرة في السوق الأساسي، وتوجهت الحكومات لإيجاد مصادر بديلة لتمويل العجز المالي الحاصل نتيجة انخفاض أسعار النفط أسهم في زيادة حجم الإصدارات.
وأشار إلى أن إصدار العملة الصعبة أدى إلى تحسين إمكانية وصول المستثمرين الدوليين إلى سوق السندات في دول مجلس التعاون الخليجي، وفي عام 2017، سيطرت دول مجلس التعاون الخليجي على إصدار العملة الصعبة في الأسواق الناشئة، حيث جاءت أربعة من بين أفضل خمسة "تعاملات ضخمة" "5 مليارات دولار أمريكي أو أكثر" من الجهات السيادية في دول مجلس التعاون الخليجي منها اثنتان من السعودية وواحدة من أبوظبي وواحدة من الكويت.
وقال: عززت مشاركة المستثمرين من غير دول مجلس التعاون الخليجي من حجم إصدارات سندات الدين لتصل إلى مستويات غير مسبوقة خلال العام.
ومن أبرز المحطات والأحداث التي شهدها العام 2017، فقد عززت التدفقات القوية للصناديق من جاذبية العوائد في مختلف الأسواق الناشئة، وارتفع مؤشر مورجان ستانلي للأسواق الناشئة بأكثر من 30%، حيث تحقق استراتيجيات السندات في الأسواق الناشئة عوائد إجمالية تتراوح بين 8 إلى 10%.
وتم تحقيق عوائد إجمالية قوية في مؤشر العوائد الإجمالية في دول مجلس التعاون الخليجي ضمن مؤشر جيه بي مورغان المركب لمنطقة الشرق الأوسط، وقد اقترن الطلب من المستثمرين على السندات الجديدة بالاحتياجات المالية الضخمة لدول مجلس التعاون الخليجي.
وأضاف: لم يؤثر عدم دفع صكوك شركة دانة غاز على طلب المستثمرين لسندات الدين المتوافقة مع أحكام الشريعة الإسلامية، وواجهت جهات إصدار السندات السيادية عددًا من الأحداث المؤثرة تخفيض التصنيفات الائتمانية لكل من قطر وسلطنة عُمان والبحرين.
وأضاف: رغم تلك التحديات، جمعت جهات إصدار السندات في دول مجلس التعاون الخليجي 2.25 مليار دولار أمريكي من سندات الدين المتوافقة مع أحكام الشريعة الإسلامية بين يونيو وديسمبر 2017، وهو ما جذب الكثير من طلبات التسجيل.