نماء 54.4 جنيها القيمة العادلة لسهم "باكين"

حددت شركة نماء للوساطة في الاوراق المالية 54.4 كقيمة عادلة لسهم شركة البويات و الصناعات الكيماوية باكين واكدت الدراسة التي اعدتها فاطمة أبو العزم المحلل المالي بالشركة انه بناء علي متوسط مضاعف الربحية للسهم خلال فترة التوقع عن السنوات الخمس القادمة ووفقا لسعر السهم السوقي الساري في البورصة يعتبر السهم علي هذا السعر السوقي جذابا استثماريا علي المدي الطويل كما انه ووفقا لمتوسط العائد علي السهم خلال نفس الفترة فإن السهم جذاب استثماريا مع التحفظ والحذر.
وقد حققت الشركة متوسط نمو في المبيعات خلال الفترة قدره 11% ويلاحظ ان نسبة النمو في المبيعات مستقرة ومتقاربة تقريبا من سنة الي اخري حيث بلغت لسنة 2008 نسبة قدرها 15% مقارنة بالسنة السابقة عليها ، وبلغت لسنة 2009 نسبة قدرها 7% مقارنة ب 2008.
ويلاحظ ان متوسط النمو في مجمل الربح قد بلغ خلال الفترة نحو 0.2% أي ان نسبة نمو المبيعات اكبر من نسبة نمو مجمل الربح ويرجع ذلك الي ان نسبة النمو في تكلفة المبيعات اكبر من نسبة النمو في المبيعات حيث بلغت نسبة النمو في التكلفة كمتوسط خلال الفترة نسبة قدرها 14%.
كما بلغت نسبة الحسابات المدينة الي المبيعات كمتوسط خلال الفترة نسبة قدرها 18% وتلك نسبة تعكس عدم اعتماد الشركة بصورة كبيرة علي البيع الاجل لتنشيط مبيعاتها وبما يؤثر علي سيولتها النقدية بصورة ايجابية ، ويلاحظ ان متوسط النمو في ربح النشاط قد بلغ خلال الفترة نحو 2.8% أي ان نسبة نمو مجمل الربح اقل من نسبة نمو ربح النشاط ويرجع ذلك الي ان نسبة النمو في المصروفات كمتوسط خلال الفترة بلغ نسبة قدرها 12% ، فيما يخص صافي الربح فقد حققت الشركة متوسط نمو خلال الفترة قد بلغ 4.5% ويلاحظ ان نسبة النمو في صافي الربح غير مستقرة من سنة الي اخري حيث بلغت لسنة 2008 نسبة قدرها 7% مقارنة بالسنة السابقة عليها ، وبلغت لسنة 2009 نسبة قدرها 16% مقارنة ب 2008 ، ويلاحظ ان متوسط النمو في صافي الربح قد بلغ خلال الفترة نحو 4.5% أي أن نسبة نمو ربح النشاط أكبر من نسبة نمو صافي الربح ويرجع ذلك إلي أن نسبة النمو في المصروفات غير العادية قد أثرت علي الشركة بصورة سلبية وبما ترتب عليه هذا الاختلاف.
تتسم مبيعات الشركة بالنمو المستقر خلال فترة التقييم لذا تم التنبؤ بنمو مبيعات الشركة خلال فترة التوقع بطريقة تحليل الانحدار وبموجب هذه الطريقة تنمو المبيعات خلال الفترة من 2010 وحتي 2014 بالمعدلات التالية علي التوالي 10.2% و 8.5% و 7.9% و7.3% ثم 6.8%، من المتوقع ان تسجل الشركة وفقا لما انتهت إليه نتائج الدراسة نموا في صافي الربح عن السنة المالية 2010 مقارنة بالسنة السابقة عليها بنسبة 15.8% وعلي ان تسجل في السنوات التالية علي التوالي النسب التالية 2.7% و8.7% و 5.8% و4.9%.
وكانت النعيم لتداول الأوراق المالية قد رفعت في تقرير حديث لها السعر المستهدف لسهم البويات والصناعات الكيماوية - باكين (PACH)