لكل مقام.. مقال.. وما يصلح ل "المالي" لا يناسب "الفني"

التحليل المالي أم الفني؟! سؤال فرض نفسه علي السوق والمتعاملين في ظل تباين توجهات كل منهما.. البعض اعتمد علي المالي.. وآخرون علي الفني.. وقليل من اعتمد علي الاثنين معاً.
مراقبون وخبراء السوق اعتبرا التحليل المالي والفني وجهان لعملة واحدة.. الأول يصلح لغرض القرار الاستثماري بعيد الأمد. بينما الآخر يصلح فقط للتعاملات السريعة التي تناسب المستثمر قصير الأجل دون سواه.
التحليل المالي
أوضح مصطفي بدرة مدير استثمار شركة أصول لتداول الأوراق المالية.. أن التحليل المالي يتحدث عن شركة أو قطاع ويقوم بتحليله تحليلا كاملا بدراسة الأصول والعوامل السلبية والإيجابية بالإضافة إلي دراسة العوامل الداخلية والخارجية ومتوسط الصناعة مثل شركات الأسمنت هل جميعها تحقق أرباحا أكثر أو أقل داخل القطاع.
أشار إلي أن التحليل المالي يقيس الشيء من القمة إلي القاع أو العكس بدراسة القطاع كله حتي نصل إلي الشركة. مشيرا إلي أن التحليل الفني يتحدث عن فترة قصيرة بالإضافة إلي أرقام مصمتة لا نضيف إليها أي معلومة لنضعها علي خطوط لنري الاتجاه الذي تسير فيه.. بالإضافة إلي أن التحليل الفني يعتبر الوجه للجسم وليس الجسم كله.
فرق بدرة بين المستثمرين فهناك مستثمر طويل الأجل يستثمر من سنة إلي 3 سنوات والأنسب لهما التحليل المالي.. والنوع الآخر قصير الأجل ويلجأ إلي البيع والشراء خلال فترة قصيرة الأنسب لهما التحليل الفني خاصة أن أغلبهم مضاربون.
أشار إسلام عبد العاطي رئيس قسم التحليل الفني بسيتي تريد إلي أن التحليل المالي يوضح الشركة من الداخل علي مستوي الميزانية والارباح والخسائر وديونها.. كذلك المشاريع المستقبلية للشركة والقيمة العادلة لها وهو ليس له علاقة بالسعر في السوق مما قد يوجد فرقاً كبيراً بين تحديد التحليل المالي للقيمة العادلة للسهم وبين القيمة علي الشاشة.
أضاف أن التحليل الفني يحدد أنسب سعر لشراء السهم مع عدم اهتمامه بالقيمة العادلة طبقا للبيانات التاريخية لتداول السهم وليس لنتائج الشركة.. داعيا المستثمر للاهتمام بالاثنين معا.
رأي أن المستثمر طويل الأجل يهتم بالتحليل المالي لأنه الأنسب إليه مع الاهتمام بفوائض الشركة وتوزيع الكوبونات.. كذلك المشاريع المستقبلية.. بينما المستثمر قصير الأجل لا يهتم بقرارات الشركة الداخلية أكثر من اهتمامه بسعر السهم في السوق والتحليل الفني الأنسب إليه.
أوضح أنه عندما يهبط سعر السهم من 90 جنيها إلي 80 جنيها يتوقع التحليل الفني أن السهم يستطيع أن يرتفع معوضا جنيها أو 3 جنيهات.. وينصح معها بالشراء في هذا الوقت.. بينما إذا استمر المستثمر بعد ذلك فإنه قد تحدث مشكلات للشركة يكون من نتيجتها هبوط كبير للسهم.
مؤشر للسعر
ذكر مصطفي الأشقر محلل مالي أن التحليل المالي يقيس أداء الشركة والتزاماتها والإيرادات والأرباح المحققة.
كما يعطي مؤشراً لسعر الشركة في السوق، مقارنة بالتحليل الفني الذي يقيس سلوكيات المتعاملين علي هذه الورقة نتيجة وجود نقاط للدعم والمقاومة.
موضحا أن الدعم مناطق للشراء أكثر من البيع، والمقاومة تمثل العكس، معتبرا أن التحليل المالي والفني وجهان لعملة واحدة ولا يصح لورقة مالية ما أن يكون المؤشر المالي لها قوياً والفني ضعيفاً، ولابد أن يتفق الاثنان معا.
أوضح الأنسب للمستثمر طويل الأجل التحليل المالي لاعتماده علي مؤشرات بعيدة المدي مفضلا الاعتماد علي الاثنين معا.
استثمار طويل
قال هاني حلمي رئيس شركة الشروق لتداول الأوراق المالية: التحليل المالي يتخذ عليه قرارات استثمارية وهو يصلح للاستثمار طويل الأجل علي الأقل سنة ولا يفيد في الاستثمار القصير أو حتي متوسط الأجل.
أوضح: التحليل الفني ظهر حديثا ويدرس ظاهرة المتعاملين في السوق، مشيرا إلي أن الأفضل للمستثمر المصري الاعتماد علي الاثنين معا، لأن التحليل الفني يعتمد علي اتخاذ نقاط الشراء لمدة لا تزيد علي 3 شهور علي الأكثر لأنه يتغير يوميا.
أضاف في حالة وجود أحداث أو أخبار يتم تغيير التحليل الفني وإعادة رسمه من جديد مثل تغيير سعر الصرف وأسعار البترول.
أكد التحليل الفني يصلح أكثر للمضاربين بينما التحليل المالي يقوم بدراسة الشركة والقطاع والسوق والمنطقة كلها.
لذلك يعطي تقييماً دقيقاً ويعتمد عليه في اتخاذ قرارات استثمارية.