«بلتون» : توقعات بانخفاض معدلات التضخم واستقرار سعر الصرف

توقع بنك استثمار بلتون انخفاض معدلات التضخم بدعم من السياسة النقدية التوسعية التى تتبعها الدولة ، وأن الاستثمارات الأجنبية المباشرة وتعافى معدلات الاستهلاك ستقود معدلات النمو للارتفاع في العام المالى الحالى.
واشار تقرير بلتون الى ان استقرار سعر الدولار واختفاء آثار الإصلاحات الاقتصادية ساهم فى خفض معدلات التضخم، ما يدعم توقعاتنا بخفض أسعار الفائدة بنحو 400 نقطة أساس خلال العام، مع التوقع ببدء تعافى استثمارات القطاع الخاص بحلول النصف الأول من عام 2018/2019 ، متوقعين أن تستغل الشركات هذا العام للارتياح من انكماش أحجام مبيعاتها وهوامش الربح، موضحا أنه من المفترض تولى الاستثمارات الأجنبية المباشرة زمام تعافى مستويات الإنفاق، مدعومة باستمرار المشروعات القومية، ما سيؤدى إلى نمو الناتج المحلى الإجمالى بنسبة 5% فى العام المالي 2017/2018.
وتؤكد مؤشرات بلتون أن تدعيم الاحتياطيات القوية التى تغطى واردات 8.8 شهر ستمكن من استقرار سعر الصرف عند متوسط 17.55 جنيه مقابل الدولار فى العام المالي 2017/2018 وذلك على الرغم من المدفوعات المستحقة، وخفض عجز الموازنة المتوقع ليصل إلى 10% من الناتج المحلى الإجمالى ، كما ستظل المصروفات تواجه ضغوطًا مع زيادة الإنفاق على الحماية الاجتماعية لتهدئة الضغوط التضخمية وفاتورة الدين العام المتضخمة، كما يمثل ارتفاع أسعار البترول عن المقرر بالموازنة العامة، ضغوطًا على المستهدف من خفض فاتورة دعم البترول.
ويشير التقرير إلى الاستثمار فى الشركات التى توفر فرصا محددة جاذبة مع تفضيل بعض الشركات بقطاعات السلع الاستهلاكية والتشييد والبناء والأسمدة والعقارات، فيما يتعلق بقطاع السلع الاستهلاكية فإنه يدعم تعافى معدلات الطلب مع هدوء الضغوط التضخمية، مع التوصية بشراء أسهم بعض الشركات بالقطاع، أما عن قطاع البنوك فإن التجهيز لخفض أسعار الفائدة ومد آجال استحقاق الأصول هى السبل الرئيسية للبنوك لتقليل الانكماش المتوقع بهوامش الفائدة.