بلتون توصي بشراء سهم مجموعة طلعت مصطفى بعد رفع القيمة العادلة

رفع قسم البحوث المالية بشركة بلتون لتداول الأوراق المالية القيمة العادلة لسهم مجموعة طلعت مصطفي القابضة عند مستوي 21 جنيها، وأوصت بلتون في مذكرة بحثية بشراء السهم .
وطبقا للمذكرة البحثية لشركة بلتون، فإن ارتفاع أرباح الربع الثالث من 2019 بنسبة 10% على أساس سنوي إثر ارتفاع مجمل الهوامش، انخفاض المبيعات التعاقدية بنسبة 48% على أساس سنوي متأثرة بفترة المقارنة.
حجم المبيعات التعاقدية لمجموعة طلعت مصطفى
وأضافت بلتون في مذكرتها البحثية، أن تراجع إجمالي المبيعات التعاقدية لمجموعة طلعت مصطفى في الربع الثالث من 2019 بنسبة 48% مقارنة بالربع الثالث من 2018 و 62% مقارنة بالربع الثاني من 2019 مسجلة 2,8 مليار جنيه، مما أدى لوصول مبيعات الشركة في أول 9 أشهر من 2019 إلى 14,5 مليار جنيه، بانخفاض 21% مقارنة بنفس الفترة العام الماضي، وذلك وفقًا لتقرير اللجنة التنفيذية للشركة.
اقرأ أيضا:
شاهد.. جمال الخريف فى مشروعات هشام طلعت مصطفى
مدينتي تتحدى الأمطار الرعدية وتكشف أسباب الإقبال للسكن بها
أكاديمية ليفربول بأندية هشام طلعت مصطفى تحتفل بكأس دوري أبطال أوروبا في مدينتي
وجاءت تباطؤ المبيعات في الربع الثالث من 2019 نتيجة ارتفاعها القوي في فترة المقارنة في الربع الثالث 2018، حيث كانت المبيعات قوية بدعم من طرح مشروع الشركة العقاري الجديد "سيليا" في الربع الثاني من 2018. ومازالت الشركة تؤكد هدف المبيعات لعام 2019 عند 24 مليار جنيه (مقابل توقعاتنا عند 20,7 مليار جنيه في 2019) وتتوقع أن يشهد الربع الرابع من 2019 أداءً قويًا بدعم من طرح وحدات تجارية، بحسب إدارة الشركة.
لم تصدر الشركة بيان بالأرباح أو تفصيل المبيعات الجديدة خلال ربع العام، وبناءً عليه لم نتمكن من متابعة تفاصيل المبيعات.
أرباح مجموعة هشام طلعت مصطفى خلال الربع الثاني من 2019
وأشارت بلتون إلى أن مجموعة طلعت مصطفى طرحت شقق سكنية فاخرة خلال الربع الثاني من 2019، وهي مشروع بريفادو، داخل مدينتي، والذي حقق مبيعات قوية، مما أدى لتسجيل مبيعات جديدة بنحو 4,9 مليار جنيه.
كما ارتفع صافي الربح بنسبة 10% على أساس سنوي و11% على أساس ربع سنوي في الربع الثالث من 2019 مسجلًا 500 مليون جنيه، نتيجة ارتفاع مجمل الهوامش، وذلك في الأساس نتيجة هوامش محفظة الدخل المتكرر (إيرادات النادي والتجزئة).
وارتفعت الأرباح المتكررة (بعد خصم الإيرادات الأخرى، الدخل من الاستثمارات ومكاسب/ خسائر فروق تحويل العملة) بنسبة 12% على أساس سنوي و10% على أساس ربع سنوي مسجلة 485 مليون جنيه. على أساس 9 أشهر، ارتفع صافي الربح بعد خصم حقوق الأقلية والضرائب بنسبة 11% على أساس سنوي مسجلًا 1,3 مليار جنيه.
و تراجعت الإيرادات بنسبة 1% على أساس سنوي، رغم ارتفاعها بنسبة 3% على أساس ربع سنوي، مسجلة 2,8 مليار جنيه، نتيجة تباطؤ الإيرادات من الخدمات (مثل المقاولات والنقل)، حيث تراجعت بنسبة 86% على أساس سنوي. على أساس 9 أشهر، ارتفعت الإيرادات بنسبة 14% مقارنة بنفس الفترة من العام الماضي مسجلة 7,8 مليار جنيه، بدعم من نمو الإيرادات المتكررة بنسبة 55% على أساس سنوي فضلًا عن نمو 7% في قطاعات العقارات والفندقة.
وارتفع مجمل الربح بنسبة 14% على أساس سنوي، رغم انخفاضه بنسبة 1% على أساس ربع سنوي مسجلًا 982 مليون جنيه، مما أدى إلى تسجيل هامش مجمل ربح بنحو 35% في الربع الثالث من 2019 مقابل 30% في الربع الثالث من 2018 و 36% في الربع الثاني من 2019.
وجاء التحسن السنوي للهوامش نتيجة تحقيق هوامش أقوى من محفظة الدخل المتكرر (التجزئة والنوادي)، التي تجاوزت الضعف إلى 66% في الربع الثالث من 2019 مقارنة ب 31% في الربع الثالث من 2018.
في الوقت نفسه، حافظ قطاع العقارات على تسجيل مجمل هوامش عند 29%، دون تغير تقريبا على أساس سنوي، في حين تراجعت هوامش قطاع الفندقة بنسبة 3% على أساس سنوي مسجلة 35%، متأثرة بفروق تحويل العملة نظرًا لارتفاع الجنيه المصري.