قررت بلتون للأبحاث، خفض القيمة العادلة لسهم جلوبال تيليكوم إلى 3.35 جنيه للسهم، بعد أخذها في الاعتبار نتائج الشركة للربع الرابع من 2015، أظهرت عن صافي أرباح أفضل من المتوقع بدعم من الضريبة المؤجلة ومكاسب فرق العملة – مع توصيتها بشراء السهم. أضافت في مذكرتها البحثية التى حصلت " أموال الغد " على نسخة منها : "أخذنا في الاعتبار نتائج أعمال الربع الرابع لعام 2015 في نموذج تقييمنا وخفضنا تقديراتنا لجيزي (الجزائر) خلال الفترة من 2016 إلى 2019 لنأخذ في الاعتبار المنافسة القوية، وارتفاع نسبة الخطوط المفصولة بعد تأخر اطلاق شبكات الجيل الثالث مقارنة بالشركات المنافسة. تابعت، "أدى ذلك لخفض قيمتنا العادلة بنحو 3% إلى 3.35 جنيه للسهم (2.14 دولار لشهادات الإيداع الدولية) من قيمتنا العادلة السابقة 3.44 جنيه للسهم (2.15 دولار لشهادات الإيداع الدولية)، ويشير ذلك لارتفاع متوقع بنسبة 76.1% من سعر السهم الحالي مع التوصية بالشراء." و أظهرت نتائج أعمال الربع الرابع لعا 2015 لجلوبال تليكوم نتائج أعمال الربع الرابع صافي خسارة 12 مليون دولار، بانخفاض 92.0% عن الربع الرابع لعام 2014 و61.8% عن الربع الثالث لعام 2015. و بلغ إجمالي إيرادات الربع الرابع نحو 710 مليون دولار، بانخفاض 10.3% عن الربع الرابع لعام 2014 و 2.7% عن الربع الثالث لعام 2015. ومن جانبها قالت بتلون خلال مذكراتها البحثية أن انخفاض الإيرادات يؤثر سلبًا على هوامش الربحية قبل خصم الإهلاك والاستهلاك والفوائد والضرائب. فقد سجلت ربحية الشركة قبل خصم الإهلاك والاستهلاك والفوائد والضرائب 295 مليون دولار، بانخفاض 1.4% عن الربع الرابع لعام 2014 و12.9% عن الربع الثالث لعام 2015. وأشارت المذكرة للنمو القوى بمشتركي الإنترنت عبر المحمول، فقد انخفضت قاعدة المشتركين لدى المجموعة بنسبة 4.8% مقارنة بالربع الرابع لعام 2014 ولكنها ارتفعت بنسبة 1.2% مقارنة بالربع الثالث لعام 2015 مسجلة 85.5 مليون مشترك في ديسمبر 2015. في المقابل، ارتفع إجمالي عملاء الإنترنت عبر المحمول بنسبة 23.0% مقارنة بالربع الرابع لعام 2014 و بنسبة 1.8% مقارنة بالربع الثالث لعام 2015 مدعوما بنمو قوي في عملاء جيزي بنسبة 262.5% مقارنة بالربع الرابع لعام 2014 و بنسبة 26.1% مقارنة بالربع الثالث لعام 2015. وأوضحت المذكرة أن رخصة الجيل الثالث قد دعمت نمو إيرادات الإنترنت عبر المحمول، فارتفع استخدام الإنترنت عبر المحمول بمتوسط 128.5% بعمليات الشركة في الثلاث دول (146.2% في جيزي و101.8% في موبيلينك و 128.5% في بانجلينك). أدى ذلك إلى نمو إجمالي ايرادات المجموعة من خدمات الإنترنت بنسبة 70.5% مقارنة بالربع الرابع لعام 2014 و بنسبة 8.9% مقارنة بالربع الثالث لعام 2015، مدعوما بنمو قوي في إيرادات موبيلينك بنسبة 74.6% مقارنة بالربع الرابع لعام 2014 و بنسبة 14.8% مقارنة بالربع الثالث لعام 2015. ووفقاً للمذكرة انخفضت النفقات الرأسمالية وصافي الديون على الشركة أساس سنوي، فقد انخفضت النفقات الرأسمالية للمجموعة في الربع الرابع بنسبة 18.0% مقارنة بالربع الرابع لعام 2014 مسجلة 213 مليون دولار، بينما انخفض صافي ديون الشركة بنسبة 31.2%مقارنة بالربع الرابع لعام 2014 ليبلغ 1.98 مليار دولار.
