فاروس: 17.11 جنيه القيمة العادلة لسهم سوديك وتوصيه بزيادة الوزن النسبي

أكدت إدارة البحوث ببنك الاستثمار فاروس، على توصيتها بزيادة الوزن النسبي على سهم لسادس من أكتوبر للتنمية والاستثمار (سوديك)، عند قيمة عادلة 17.11 جنيه للسهم.
وأشارت خلال مذكرة بحثية لتخطي مبيعات (سوديك) تقديراتها لعام 2020 والتي تبلغ 3.0 مليار جنيه، مسجلة مبيعات بقيمة 5.0 مليار جنيه خلال ال10 أشهر الأولى من العام.
ونجحت شركة (سوديك) في تحقيق مستويات مبهرة للمبيعات والأرباح والهوامش خلال الربع الثالث من العام الجاري، وذلك بعد تعثر مستويات الأداء في النصف الأول من العام إثر جائحة كورونا، لتعاود سوديك تسجيل مستويات رائعة على كافة الأصعدة- مبيعات وأرباح وهوامش.
وارتفعت مبيعات الربع الثالث ل(سوديك) 173.5% سنويًا و116.7% ربعيًا إلى 2.2 مليار جنيه، وبذلك ترتفع مبيعات التسعة أشهر الأولى 22.3% سنويًا إلى 4.1 مليار جنيه.
وقد استمرت قوة حركة المبيعات بعد فترة الربع الثالث، حيث سجلت الشركة مبيعات بقيمة 933.0 مليون جنيه في أكتوبر، وبذلك ترتفع مبيعات العشرة أشهر الأولى إلى 5.0 مليار جنيه.
وبلغ معدل إلغاء المبيعات 22.0% من مبيعات الربع نتيجة إلغاء صفقة كبيرة بقيمة 270.0 مليون جنيه. ولولا هذا الإلغاء، لوصلت معدل إلغاء المبيعات إلى 9.0%، وهي نسبة أقل من المسجلة عند 13.0% في الربع الثاني 2020، وعند 22.0% في الربع الأول 2020.
من الجدير بالملاحظة أن معدل إلغاء المبيعات استمر انخفاضه بعد انتهاء الربع الثالث، حيث بلغ في أكتوبر 7.0%. أما معدل التعثر في السداد، فسجل 9.0% في التسعة أشهر الأولى من العام، مقارنة مع 7.0% في التسعة أشهر الأولى من العام الماضي، و13.0% في النصف الأول من العام.
وحققت الشركة قفزة في عدد الوحدات المسلمة خلال الربع الثالث 2020، وهو ما أدى إلى ارتفاع الإيرادات 49.5% سنويًا و222.1% ربعيًا إلى 2.1 مليار جنيه، ويرجع السبب وراء هذا الأداء القوي إلى مشروعات الشركة في شرق القاهرة.
وارتفع مجمل الأرباح 124.6% سنويًا و265.8% ربعيًا إلى 772.4 مليون جنيه في الربع الثالث، وأدى ذلك إلى تسجيل مستوى رائع لهامش مجمل الأرباح عند 37.2% مقارنة مع 24.8% في الربع الثالث 2019 و32.7% في الربع الثاني 2020.
ويعزو هذا الأداء الرائع إلى تحسن مزيج الوحدات المسلمة. أما صافي الأرباح، فقد ارتفع ارتفاعًا ملحوظًا بنسبة 179.0% سنويًا و1068.0% ربعيًا إلى 468.2 مليون جنيه، مما ساعد على تحسن مستويات هامش صافي الأرباح التي وصلت إلى 22.5% مقارنة مع 12.1% في الربع الثالث 2019، و6.2% في الربع الثاني 2020.
واستقرت مستويات صافي النقدية عند 0.3 مليار جنيه بنهاية الربع الثالث 2020.، ولا يدخل في قيمة صافي النقدية 1.2 مليار جنيه قيمة وديعة صيانة المشروعات. إضافة إلى ذلك، ارتفع رصيد حسابات العملاء من 13.0 مليار جنيه بنهاية الربع الثاني 2020 إلى 13.6 مليار جنيه بنهاية الربع الثالث 2020.