«فاروس» تحدد القيمة العادلة لمستشفى كليوباترا عند 3.75 جنيه للسهم

حددت إدارة البحوث ببنك الاستثمار فاروس القيمة العادلة لسهم شركة مستشفى كليوباترا عند 3.75 جنيه للسهم، مع توصية محايدة.
أكدت خلال مذكرة بحثية حديثة لها، أن مستشفى كليوباترا تُعد من المستثمرين الرائدين في قطاع الرعاية الصحية، حيث تمتلك الشركة 643 سرير، وأربعة مستشفيات داخل سوق العشرة الكبار فيه يتحكمون في حصة سوقية نسبتها 41%.
وأشارت لاستراتيجية الشركة والمرتكزة على تعزيز حضورها جغرافيًا، وتقديم خدمات طبية متميزة لسوق يفتقر لهذه النوعية من الخدمات.
تابعت، ومنذ ظهورها تستهدف الشركة رفع قدراتها الداخلية مع اضم أصول جديدة للشركة، وذلك من خلال التوسع على مستوى الشركات التابعة، والاستحواذ على مستشفيات عاملة بالفعل.
وتوقعت «فاروس» أن يصل إجمالي الإيرادات المركب لمستشفى كليوباترا إلى 27% بنهاية فترة التوقعات الممتدة من 2018 إلى 2022- وذلك في ظل عدم وجود استحواذ/استثمارات .
أضافت أن ذلك يإتي بالإضافة إلى خطة الإدارة الهادفة إلى زيادة طاقة مستشفياتها الاستيعابية الحالية، والاستحواذ على مستشفى جديدة في غرب القاهرة، فضلا عن نموذج طرح العيادات الشاملة، مما سيصل بإجمالي الإيرادات المركب إلى 38%.
وفي سياق متصل توقعت المذكرة أن تكون الشركة منتفعًا رئيسيًا من قانون التأمين الصحي الشامل، الذي يقترح توفير تأمين طبي شامل للمصرين كافة.
وأشارت لتداول السهم مع مضاعفات مرتفعة مقارنة بأسهم القطاع، مضيفه أن القيمة السوقية الراهنة تعكس قيمة العمليات التشغيلية
ويتداول سهم مستشفى كليوباترا عند 20.1 مرة كقيمة منشأة إلى الأرباح قبل الفائدة والضريبة والإهلاك والاستهلاك، وعند 32.0 مرة كمضاعف ربحية، وذلك أكبر من متوسط السوق البالغ 16.7 مرة لقيمة المنشأة إلى الأرباح، و27.8 مرة كمضاعف ربحية.- وفقًا للمذكرة.
وجدير بالذكرة أن خلال الفترة ما بين 2015 – 2017، لم توزع الشركة أرباحًا نقدية نظرًا لاستراتيجية توسعها المكلفة منذ نشأتها، من جانبها توقعت «فاروس» أن تبقى الشركة على السياسة الحالية في إدارة توزيعات الأرباح لتمويل خطط التوسع المطروحة حاليًا.