"س و ج".. الدليل الكامل لنفهم لماذا ينشغل العالم بقرار رفع سعر الفائدة الأمريكى.. وما تأثيره على الاقتصاد العالمى.. وكيف يتحكم الدولار.. وما هى الدول غير المستفيدة؟ وما تأثيره على دول الخليج ومصر؟

انشغل العالم بأكمله بقرار رفع سعر الفائدة الأمريكى، فرغم أن القرار يتخذه البنك الفيدرالى الأمريكى، فإنه يؤثر على تكاليف معيشة المواطنين فى دول العالم، ويؤثر بشكل مباشر وغير مباشر على حياتنا الشخصية.
وقرر البنك الفيدرالى "الاحتياطى الاتحادى" الأمريكى، الأربعاء الماضى، رفع سعر الفائدة 25 نقطة أساس إلى نطاق بين 0.50 و0.75 %، وذلك لأول مرة منذ عام، وللمرة الثانية فقط منذ 10 سنوات، لكن ماذا يعنى رفع سعر الفائدة الأمريكية، وكيف يؤثر على الاقتصاد العالمى، وما هى الدول التى تتأثر به ولماذا، وما تأثيره على دول الشرق الأوسط، ولماذا أسرعت دول الخليج برفع سعر الفائدة عشية صدور القرار وما تأثيره على الدول الصناعية والدول الصاعدة، فى هذا التقرير تفاصيل كاملة، حول سعر الفائدة.. وهل تتأثر به مصر، وكيف يتأثر به العالم بأكمله؟

رئيسة الاحتياطى الفيدرالى الأمريكى تخاطب الصحفيين الأربعاء بعد اجتماع لجنة سوق المال فى واشنطن - رويترز

لماذا رفعت الولايات المتحدة الأمريكية سعر الفائدة؟
سعر الفائدة بالولايات المتحدة انخفض منذ الأزمة العالمية التى تسببت فيها أمريكا فى 2008، إلى ما يقارب ال 0%، بما فى ذلك من تأثيرات سلبية على الاقتصاد، ومن هنا سعت الولايات المتحدة العامين الماضى والحالى إلى رفع سعر الفائدة، وتم رفعها فى ديسمبر العام الماضى بين 0.25 و0.5 % ، وكان من المقرر رفعها بين مرتين أو أكثر هذا العام.
غير أنه فى النهاية، تم رفع سعر الفائدة مرة واحدة إلى نطاق بين 0.50 و0.75 %، وقالت جانيت يليت، رئيس مجلس الاحتياطى الاتحادى الأمريكى، إن القرار بمثابة تصويت على الثقة فى الاقتصاد الأمريكى، وأن الركود تضاءل.

وما هو سعر الفائدة؟
سعر الفائدة هو أداة رئيسية للبنوك المركزية لضبط السياسة النقدية للبلاد، فهو السعر الذى يدفعه البنك المركزى على إيداعات البنوك التجارية، وتقوم البنوك والمؤسسات المالية بتحديد السعر على القروض استنادا إلى سعر الفائدة الأساسية.

لماذا يؤثر رفع سعر الفائدة على الاقتصاد العالمى بأكمله؟
رفع سعر الفائدة، يعنى مزيدا من قوى الدولار والاقتصاد الأمريكى، وهو ما يعنى تأثيرا على الاقتصاد العالمى بأكمله، فمثلا الدين العالمى، بحسب ما نشر موقع سكاى نيوز، المقدر بأكثر من 250 تريليون دولار، أكثر من 39 % مقدر بالدولار.
- أيضا "منطقة الدولار" تمثل نحو 60 % من سكان العالم وتسهم بنحو 60 % من الناتج المحلى العالمى
- الدول التى تربط عملتها بالدولار، يقدر حجم إنتاجها بثلث الناتج الاقتصادى العالمى
- أغلب أسعار السلع فى العالم مقيمة بالدولار
- التعاملات الدولارية تمثل أكثرمن 80 % من مبادلات العملات الأجنبية بالعالم
- سوق الائتمان، وسوق السندات "خاصة الدولارية منها"، الأكثر عرضة للتأثر، والدولة التى اقترضت ديونا بالدولار ستعانى

ما هى آخر مرة تم رفع سعر الفائدة الأمريكية
تم رفع الفائدة مرتين فقط خلال آخر 10 سنوات، حيث إنه منذ 2006 إلى 2007 تم وقف رفع سعر الفائدة تماما، وفى نهاية 2008 تم تخفيض الفائدة إلى صفر % تقريبا، لأول مرة فى التاريخ الأمريكى.

ما تأثير قرار رفع سعر الفائدة الأمريكى 25 نقطة؟
يوضح رجل الأعمال الأمريكى حسام وزيرى، فى تصريحات خاصة ل"اليوم السابع"، أن تصريحات جانيت يلين رئيس البنك الفيدرالى الأمريكى وإعلانها احتمال رفع الفائدة 3 مرات السنة المقبلة، تسبب فى قلق كبير.
ولم ترحب البورصة الأمريكية بقرار رفع سعر الفائدة، وتعامل "الماركت" بطريقة سلبية مع الأخبار، مضيفا أن الخبراء فوجئوا بسلبية البورصة، لافتا إلى أن هناك ترقب فى الأسواق العالمية لتولى ترامب منصب الرئاسة فى يناير المقبل، وهو ما يلقى بتأثيره.

كيف سيستفيد الاقتصاد الأمريكى من قرار رفع سعر الفائدة؟
حسام وزيرى

يشرح حسام وزيرى قائلا:
- البنوك ترحب جدا بعملية رفع الفائدة، لأنها طوال السنوات الماضية كانت القروض بلا فوائد، وبالتالى القروض ستكون بانسيابية أكبر فى أمريكا
- إيجابى على مستوى المشروعات الصغيرة وريادة الأعمال إذ أنه سيسمح للمواطن بالحصول على تسهيلات وقروض لإقامة مشروعات جديدة
- سوق العقارات الراكد منذ سنوات سينتعش وذلك بشرط عدم رفع الأقساط الشهرية على العقار
- البطالة فى أمريكا ستتراجع.. كانت ارتفعت بعد 2008 فى بعض الولايات إلى 14 % والمتوسط وصل على مستوى أمريكا إلى 10 %، وحاليا 4.7 % ومن المنتظر خلال عامين أن تصل إلى 4.5 %
- توقعات النمو فى الاقتصاد الأمريكى بعد القرار بين 2.1% و2.3 % فى العام المقبل رغم أن التوقعات قبل رفع الفائدة أقل من 2 %.
- توقعات بوصول معدلات التضخم إلى النسبة المستهدفة 2% خلال العامين المقبلين
- شركات التأمين حيث تحصل مبالغ مالية من المتعاملين بأرقام بالمليارات وتضعها فى حسابات الشركة بالبنوك، وستستفيد كثيرا من الفوائد
- تأثير إيجابى على الاستيراد، ومن يشترى من الخارج

لكن ما هى السلبيات للاقتصاد الأمريكى من قرار رفع سعر الفائدة؟
يشرح:
- كلما زادت الفائدة يؤدى ذلك لقوة الدولار، وذلك يؤثر تأثير سلبى على صادرات الولايات المتحدة، وبالتالى تأثير سلبى فى التصدير
- إيجابى للعملاء والمواطنين فى حال فتح حساب والإيداع داخل البنوك
- ارتفاع تكاليف الاقتراض على الشركات وتحملها تكاليف إضافية ينتج عنها خفض ربحية هذه الشركات
- ارتفاع جديد للدولار يؤثر سلبيا على الشركات الأمريكية أو الاستثمار فى أمريكا.
- صناع وتجار السيارات يتأثرون سلبا وبمجرد رفع سعر الفائدة، فإن توقعات أشارت إلى خفض الإنتاج بنحو 150 ألف سيارة سنويا.. أى 1 % من حجم التصنيع، والتجار سيضطرون لزيادة التخفيضات والعروض.

مضارب في بورصة نيويورك يتظر إلى تصريحات يلين رئيسة الاحتياطى المركزى الأربعاء عبر التلفاز - رويترز

ما التأثير على الذهب والمعادن والنفط فى العالم؟
القاعدة العامة الثابثة فى السوق، أنه مع ارتفاع الدولار وقوته، فإنه انخفض سعر الذهب وبقية المعادن والسلع المقومة بالدولار وفى مقدمتها النفط، خاصة مع ارتفاع الدولار لأعلى مستوياته منذ 14 عاما، وهو ما يعنى أن سعر السلع أكثر تكلفة، مما يؤدى لتراجعها

لكن هل أدى رفع سعر الفائدة لانخفاض الأسعار؟
أسعار النفط من المفترض أن تتأثر بشدة بقرار رفع الفائدة، غير أن الأسعار رغم انخفاضها بنسب محدودة فى البداية، فإنها ارتفعت مقتربة من أعلى مستوى لها فى 17 شهرا، وسجل سعر البرميل "برنت" اليوم 55.32 دولار.

ويشرح رجل الأعمال حسام وزيرى، أسباب ما يحدث قائلا، "هذه المرة تظهر حالة من عدم الثقة واليقين، نظرا لترقب تولى ترامب الرئاسة فى أمريكا والانتخابات الأوروبية فى 2017 وإلى أين ستذهب "اليمين أو اليسار" وعلاقتهم بالولايات المتحدة، لذلك حتى كان هناك تراجع فى أسعار المعادن إلا أنه لا يوجد انهيار، أيضا سعر الذهب هبط بشكل أقل من المتوقع، ويوم الجمعة أسعار الذهب ارتفعت 4 دولارات.

أما بالنسبة للنفط فرغم أن خطة دول منظمة الأوبك لخفض إنتاجها من البترول ستدخل حيز التنفيذ فعليا بدءا من يناير بهدف رفع السعر عالميا، إلا أن السعر يرتفع.

ما هى الدول المستفيدة من قرار رفع سعر الفائدة عالميا؟
دول أوروبا المصدرة لأمريكا، سوف تستفيد من عملية رفع الفائدة، لأن تكلفة التصدير ستكون أقل، خاصة مع احتمال معادلة الدولار لليورو وهو ما يعنى أن التجارة ستزيد للعالم كله.

وما هى الدول التى تتأثر سلبا برفع سعر الفائدة؟
- الصين ستكون أكثر الدول تأثرا، فحين رفع الفيدرالى الأمريكى سعر الفائدة فى ديسمبر الماضى، بلغ حجم رؤوس الأموال التى خرجت من الصين، فى الربع الأول من 2016 نحو 123 مليار دولار
- أيضا الهند والبرازيل والمكسيك تخسر أكثر دوليا بسبب قوة الدولار، حتى لو زادت صادراتها إلى الولايات المتحدة الأمريكية، ولكنها تخسر على المستوى الدولى
- دول الخليج تتأثر سلبا، لأن العملات الخليجية مربوطة بالدولار، وهو ما دفعا فورا إلى رفع الفائدة بنفس النسبة التى رفعتها الولايات المتحدة "السعودية والكويت والبحرين والإمارات وقطر"
- العملات كلها بدأت تضعف أمام قوة الدولار، حيث سجل حيث قفز الدولار الأمريكي إلى أعلى مستوى له أمام العملة السويسرية منذ أغسطس 2010، وأيضا هبط اليوم إلى أدنى مستوى له فى 14 عاما، وأيضا اليوان الصيني تراجع إلى أدنى مستوى منذ مايو 2008

أين موقع "مصر" من قرار رفع سعر الفائدة الأمريكى
- البورصة المصرية تستفيد من رفع الفائدة، لكن رفع الفائدة سيؤدى مستقبليا لضعف أكثر للجنيه المصرى، كما سيؤدى لزيادة تكلفة الاستثمار، وزيادة التضخم، وسيؤثر أيضا فائدة القروض التى ستحصل عليها مصر الفترة المقبلة
-توقعات أن يرتفع سعر العائد على السندات المصرية المتوقع إصدارها فى الأسوق العالمية