بلتون يخفض القيمة العادلة لسهم أوراسكوم تيليكوم .. والتجارى الدولى يوصى بشرائه

أبقى بنك الاستثمار بلتون على توصيته السابقة لسهم أرواسكوم تيليكوم عند الاحتفاظ، وحدد القيمة العادلة للسهم عند 6.3 جنيه، وذلك بانخفاض بنسبة 8% عن التقييم السابق.
«على الرغم من أن السهم يتداول عند أسعار أقل من القيمة العادلة المحددة حافظنا على التوصية السابقة مع الأخذ فى الاعتبار المخاطر التى تحيط بالشركة خاصة فى الجزائر وباكستان ثانى أكبر مصدر للإيرادات»، تبعا لبلتون.
وأشار بلتون فى تقرير إلى أن هذا التعديل فى القيمة العادلة، جاء بسبب ضعف نمو عدد المشتركين، والإيرادات المتوقعة فى وحدات الشركة بالجزائر وباكستان، وقال إن افتراض زيادة عدد المشتركين فى وحدة الشركة ببنجلاديش ما زال تحت التقييم بعد أن تمت زيادة عدد المشتركين فى الشركة ب2 مليون مشترك جديد فى الربع الثالث من العام الحالى.
وأضاف بلتون أن إعلان الحكومة الجزائرية فى نهاية سبتمبر الماضى عن وجود ضرائب مستحقة على أوراسكوم تقدر ب230 مليون دولار خلال عامى 2008، و2009 سوف يخفض من قيمة جيزى، وأيضا هناك هبوط متوقع فى إيراداتها مع تراجع نمو المبيعات.
وقدر بلتون الإيرادات المتوقعة فى 2010 ب4.078 مليار دولار، و4 مليارات دولار فى 2011، والزيادة فى حجم الاستثمارات فى 2011 لتصل إلى 3 مليارات دولار فى 2010، و3.2 مليار دولار فى 2011، وترتفع إلى 3.7 مليار فى 2012.
وقال بنك الاستثمار التجارى الدولى، إن إعلان فيمبلكوم إنها تخطط لإنهاء صفقتها المرتقبة مع ويذر انفستنمنت (المالكة لأوراسكوم تيليكوم) فى النصف الأول من العام المقبل، يعنى أن جيزى (وحدة أوراسكوم فى الجزائر ) ستظل فى حوزة أوراسكوم لنحو ستة أشهر مقبلة «وستظل إيرادات جيزى الداعم الرئيسى لسهم أوراسكوم خلال ستة أشهر إضافية». تبعا للتجارى الدولى. وحافظ التجارى الدولى على توصيته لسهم أوراسكوم تيليكوم عند الشراء بقوة، مع الإبقاء على السعر المستهدف للسهم عند 6.3 جنيه، على الرغم من تقييمها للسوق بعالى المخاطر فى ظل حالة عدم اليقين حول مستقبل وحدة جيزى فى الجزائر.