مرشح الجبهة الوطنية: تمكين الشباب رسالة ثقة من القيادة السياسية    تحت عنوان «إتقان العمل».. أوقاف قنا تعقد 126 قافلة دعوية    نشرة التوك شو| الوطنية للانتخابات تعلن جاهزيتها لانتخابات الشيوخ وحقيقة فرض رسوم على الهواتف بأثر رجعي    سكان الجيزة بعد عودة انقطاع الكهرباء والمياه: الحكومة بتعذبنا والقصة مش قصة كابلات جديدة    هولندا تمنع الوزيرين المتطرفين سموتريتش وبن غفير من دخول البلاد وتستدعي السفير الإسرائيلي    بسبب حسن شحاتة.. اتحاد الكرة يشكر الرئيس السيسي    6 صور لشيما صابر مع زوجها في المصيف    "الحصول على 500 مليون".. مصدر يكشف حقيقة طلب إمام عاشور تعديل عقده في الأهلي    علاء عبد الغني: على نجوم الزمالك دعم جون إدوارد.. ومشكلة فتوح يجب حلها    تشييع جثماني طبيبين من الشرقية لقيا مصرعهما في حادث بالقاهرة    حالة الطقس ودرجات الحرارة المتوقعة اليوم الثلاثاء 29-7-2025    السيطرة على حريق بمولدات كهرباء بالوادي الجديد.. والمحافظة: عودة الخدمة في أقرب وقت- صور    وزير الثقافة يشهد العرض المسرحي «حواديت» على مسرح سيد درويش بالإسكندرية    سميرة صدقي تكشف حقيقة زواجها من معمر القذافي (فيديو)    تغيير في قيادة «إجيماك».. أكرم إبراهيم رئيسًا لمجلس الإدارة خلفًا لأسامة عبد الله    لجنة للمرور على اللجان الانتخابية بالدقهلية لبحث جاهزيتها لانتخابات الشيوخ    الاندبندنت: ترامب يمنح ستارمر "الضوء الأخضر" للاعتراف بدولة فلسطينية    الرئيس الفلسطيني يثمن نداء الرئيس السيسي للرئيس الأمريكي من أجل وقف الحرب في غزة    وزير الخارجية السعودي: لا مصداقية لحديث التطبيع وسط معاناة غزة    3 شهداء جراء استهداف الاحتلال خيمة نازحين في مواصي خان يونس    وزير الخارجية السعودي: لن نفيم علاقات مع إسرائيل دون إعلان دولة فلسطين    عبور قافلة مساعدات إنسانية إلى السويداء جنوب سوريا    تعرّضت للسرقة المنظمة بمحور "موراج".. معظم المساعدات المصرية لم تصل إلى قطاع غزة    «طنطاوي» مديرًا و «مروة» وكيلاً ل «صحة المنيا»    سوبر ماركت التعليم    في عامها الدراسي الأول.. جامعة الفيوم الأهلية تعلن المصروفات الدراسية للعام الجامعي 2025/2026    تنسيق الجامعات 2025.. موقع التنسيق يفتح باب التقديم بالمرحلة الأولى    الأهلي يضغط على نجمه من أجل الرحيل.. إبراهيم عبدالجواد يكشف    أحمد فتوح يتسبب بأزمة جديدة في الزمالك.. وفيريرا يرفض التعامل معه (تفاصيل)    قرار مفاجئ من أحمد عبدالقادر بشأن مسيرته مع الأهلي.. إعلامي يكشف التفاصيل    أسعار الفاكهة والموز والمانجو بالأسواق اليوم الثلاثاء 29 يوليو 2025    سعر الذهب اليوم الثلاثاء 29 يوليو 2025 بالصاغة.. وعيار 21 الآن بعد الانخفاض الكبير    سعر الدولار الآن أمام الجنيه والعملات العربية والأجنبية قبل بداية تعاملات الثلاثاء 29 يوليو 2025    النجاح له ألف أب!    «قد تُستخدم ضدك في المحكمة».. 7 أشياء لا تُخبر بها الذكاء الاصطناعي بعد تحذير مؤسس «ChatGPT»    6 مصابين في حريق شقة سكنية بالمريوطية بينهم شرطي (تفاصيل)    ضبط 400 علبة سجائر مجهولة المصدر بمركز المنشاة فى سوهاج    محمد معيط: العام المقبل سيشهد صرف شريحتين متبقيتين بقيمة تقارب 1.2 مليار دولار لكل شريحة    أخبار 24 ساعة.. انطلاق القطار الثانى لتيسير العودة الطوعية للأشقاء السودانيين    صراع على السلطة في مكان العمل.. حظ برج الدلو اليوم 29 يوليو    نوسة وإحسان وجميلة    تعرف على برجك اليوم 2025/7/29.. «الحمل»: تبدو عمليًا وواقعيًا.. و«الثور»: تراجع معنوي وشعور بالملل    أحمد صيام: محبة الناس واحترامهم هي الرزق الحقيقي.. والمال آخر ما يُذكر    أهم الأخبار الفنية على مدار الساعة.. الرئيس اللبنانى يمنح زياد الرحبانى وسام الأرز الوطنى رتبة كومندور.. وفاة شقيق المخرج خالد جلال.. منح ذوى القدرات الخاصة المشاركة بمهرجان الإسكندرية مجانا    محافظ سوهاج يوجه بتوفير فرصة عمل لسيدة كفيفة بقرية الصلعا تحفظ القرآن بأحكامه    للحماية من التهاب المرارة.. تعرف على علامات حصوات المرارة المبكرة    من تنظيم مستويات السكر لتحسين الهضم.. تعرف على فوائد القرنفل الصحية    لها مفعول السحر.. رشة «سماق» على السلطة يوميًا تقضي على التهاب المفاصل وتخفض الكوليسترول.    جامعة الإسماعيلية الجديدة الأهلية تُقدم خدماتها الطبية ل 476 مواطناً    حزب مستقبل وطن بالبحيرة يدعم المستشفيات بأجهزة طبية    حرائق الكهرباء عرض مستمر، اشتعال النيران بعمود إنارة بالبدرشين (صور)    16 ميدالية، حصاد البعثة المصرية في اليوم الثاني من دورة الألعاب الأفريقية للمدارس    مي كساب بإطلالة جديدة باللون الأصفر.. تصميم جذاب يبرز قوامها    ما الوقت المناسب بين الأذان والإقامة؟.. أمين الفتوى يجيب    رئيس الوزراء يتابع مع وزيرة التخطيط استعدادات إطلاق السردية الوطنية للتنمية الاقتصادية    هل "الماكياج" عذر يبيح التيمم للنساء؟.. أمينة الفتوى تُجيب    إلقاء بقايا الطعام في القمامة.. هل يجوز شرعًا؟ دار الإفتاء توضح    أحمد الرخ: تغييب العقل بالمخدرات والمسكرات جريمة شرعية ومفتاح لكل الشرور    







شكرا على الإبلاغ!
سيتم حجب هذه الصورة تلقائيا عندما يتم الإبلاغ عنها من طرف عدة أشخاص.



سي اي كابيتال:السعر المستهدف للمصرية للإتصالات 19 جنيه
نشر في أموال الغد يوم 20 - 12 - 2012

حددت شركة سي اي كابيتال للبحوث السعر المستهدف لسهم المصريه للإتصالات عند 19 جنيها للسهم بينما يتداول السهم حاليا عند 12.8جنيه للسهم بعائد ربحيه محتمل يبلغ 48%.
ومن جانبها قالت ساره شبايك محلل قطاع الاتصالات بالشركه ان انخفاض أداء السهم منذ بداية العام حتى الآن، إلا أنه من المتوقع أن تعمل المحفزات قصيرة المدى - بما في ذلك بيع فودافون مصر وارتفاع التوزيعات - على الدفع نحو تحقيق القيمة ومن من المتوقع أن يساعد مشروع التليفون المحمول على حماية نشاط خدمات الأفرد للمصرية للاتصالات، متوقفا على تكلفة الرخصة (بما لا يزيد عن مليار جم).
واشارت "شبايك"ان هناك أحداث كبرى في الربع الأول من عام 2013 ربما تعمل كمحفز ليخفض اداءه السهم مقارنة بأداء السوق منذ بداية العام وحتى الآن نتيجة: مثل عائد توزيع غير جذاب مقارنة بعائد أذون الخزانة، وعدم وضوح الرؤية بشأن دخول المصرية للاتصالات قطاع التليفون المحمول، و تقييم حصتها في فودافون مصر بأقل من قيمتها. نتيجة لذلك، يعتبر سعر السهم منخفضا، حيث يتداول بمضاعف ربحية متوقع لعام 2013 قدره 8 مرات ومضاعف قيمة المنشأة/الربح قبل الفوائد قدره 2.6 مرات.
واضافت :نعتقد أن تحقيق القيمة ربما (EV/EBITDA) والضرائب والإهلاك والاستهلاك يكون مدعوما بمحفزات قصيرة المدى مثل توقعات صفقة بيع فودافون مصر بمجرد صدور الرخص العالمية، وإعلان الشركة عن توزيع الأرباح المحتجزة، متماشيا مع العام السابق. أيضا، هناك احتمالية للبت في النزاع القائم بشأن الترابط. وعوائد أي من هذه العوامل الثلاثة قد تحدث زيادة في التوزيع النقدي المتوقع لعام 2012 البالغ 1.42 جم، ليصل إلى 4.29 جم، مما يدعم عائد .% التوزيع من 11 % إلى 33 وفوائد الدخول في سوق التليفون المحمول لا تفوق التكاليف إلى حد كبير.
ومع بلوغ معدل الاختراق %98 ، مضيفه إن سوق خدمات الصوت للتليفون المحمول يعتبر مشبعا،.
وتعتقد "شبايك"ان سوق المحمول سوف تتحول من نمو عدد المشتركين إلى نمو القيمة. وتري أن المصرية للاتصالات لن تنافس في التسعير، وإنما سوف تركز على القيمة المضافة من خلال عروض البرودباند للتليفون المحمول. فمن المفهوم أن المصرية للاتصالات سوف تسعى إلى مصادر جديدة لدعم الإيرادات، إذ أن ثلث إيرداتها آخذة في التراجع ومن المتوقع ان تخسر الشركة ثلثا آخر إذا قررت كل من موبينيل وفودافون مصر تأسيس البوابات الدولية الخاصة بها. نعتقد أن نجاح الشركة في دخول سوق التليفون المحمول سوف يعتمد على عاملين: ( 1) تكلفة الرخصة و ( 2) التزامات المصروفات الرأسمالية.
ويقترح السيناريو أن بلوغ تكلفة الرخصة أكثر من مليار جم سيكون سلبيا بالنسبة للقيمة.
نستأنف التغطية مع التوصية بالترجيح سعر مستهدف ل 12 شهر قدره 19 جم. لا يزال المصرية % للاتصالات سهما دفاعيا حيث يبلغ متوسط عائد توزيع وعائد التدفقات النقدية المتاحة 11 % و 17 على التوالي في الثلاث سنوات المقبلة. مضاعفات السهم منخفضة، حيث يتداول بمضاعف ربحية قدره 2.6 مرة بما يقل مقارنة ب EV/EBITDA متوقع لعام 2013 قدره 8.0 مرة ومضاعف %15 و 23 % لمثيلاتها على التوالي. تشمل مخاطر الانخفاض تراجع متوسط الإيراد من المستخدم وتكاليف الموظفين والترابط.


انقر هنا لقراءة الخبر من مصدره.