مفتي الجمهورية: «إسرائيل الكبرى» أكذوبة وخرافة استعمارية لتبرير التوسع في المنطقة    السيطرة على حريق مصنع كيماويات في الشرقية دون إصابات    حفل موسيقي لسمر طارق ضمن فعاليات مهرجان الصيف الدولي بمكتبة الإسكندرية    أشرف زكي يمنع التعليق على أزمة بدرية طلبة لحين انتهاء التحقيق    "يكتب اسمه على القميص".. مايو حكما لمباراة الزمالك والمقاولون في الدوري    نبيل الكوكي: تركنا الاستحواذ لهذا السبب.. وننتظر المزيد من لاعبي المصري    جدو: لدينا أزمة في استغلال الفرص.. والبدايات دائما صعبة    قوات الاحتلال تقتحم مدينة قلقيلية فى الضفة الغربية    القوى والفصائل الفلسطينية : الأولوية في الوقف الفوري للعدوان الإسرائيلي ورفع الحصار عن قطاع غزة    "بوليتيكو": أوروبا تتأرجح بين الأمل والخوف مع لقاء ترامب وبوتين    ليلى علوى: الحمد لله أنا كويسة ومحبتكم نعمة من عند ربنا (فيديو)    محمود سعد: أرقام تحاليل أنغام تتحسن لكن موصلتش لمرحلة الخروج من المستشفى    طريقة عمل سلطة التبولة بمذاق مميز ولا يقاوم    لو اتكسر مصباح السيارة هتعمله من غير ما تروح للميكانيكي: دليل خطوة بخطوة    رسميًا بعد قرار البنك الأهلي.. حدود السحب والإيداع اليومي من البنوك وال ATM وإنستاباي    نجم الأهلي السابق يكشف سر غضب الخطيب.. وهذه رسالتي ل ريبيرو    بيراميدز يخوض ودية جديدة استعدادا للمواجهات المقبلة في الدوري    خالد الغندور: تفاصيل اقتراب عودة أحمد فتوح للتدريبات الجماعية بعد مباراة المقاولون    نائب محافظ مطروح يتفقد قافلة «الخير» بقرية أبو زريبة بالسلوم ويعقد حوارًا مجتمعيًا مع الأهالي    حبس المتهمين بمطاردة سيارة فتيات على طريق الواحات 4 أيام    محامي فتاتي طريق الواحات يطلب من النيابة إجراء كشف المخدرات على الشباب الأربعة    بحوزتهم أسلحة بيضاء.. أمن القليوبية يضبط طرفي مشاجرة في الخصوص    رسميًا بعد التأجيل.. موعد بدء العام الدراسي الجديد 2025-2026 للمدارس بالجزائر    بالأسماء.. إصابة 12 مصريا وروسي الجنسية في تصادم على طريق الساحل الشمالي بالعلمين    رسميًا ..مد سن الخدمة بعد المعاش للمعلمين بتعديلات قانون التعليم 2025    رسميًا الآن.. رابط نتيجة تنسيق رياض أطفال 2025 محافظة القاهرة (استعلم)    «هتستلمها في 24 ساعة».. أماكن استخراج بطاقة الرقم القومي 2025 من المولات (الشروط والخطوات)    #رابعة يتصدر في يوم الذكرى ال12 .. ومراقبون: مش ناسيين حق الشهداء والمصابين    من الأطباء النفسيين إلى اليوجا.. ريهام عبد الغفور تكشف ل يارا أحمد رحلة تجاوز الفقد    «اللهم ارزقنا لذة النظر إلى وجهك الكريم».. دعاء يوم الجمعة ردده الآن لطلب الرحمة والمغفرة    سعر اليورو اليوم الجمعة الموافق 15 أغسطس 2025.. كم سجلت العملة الأوروبية في البنوك؟    هترجع جديدة.. أفضل الحيل ل إزالة بقع الملابس البيضاء والحفاظ عليها    تناولها يوميًا.. 5 أطعمة تمنح قلبك دفعة صحية    32 شهيدًا في غزة حصيلة العدوان الإسرائيلي خلال ساعات    القانون يحدد ضوابط استخدام أجهزة تشفير الاتصالات.. تعرف عليها    بعد موافقة النواب.. الرئيس السيسي يصدق على قانون التصرف في أملاك الدولة    ظهرت الآن، نتيجة المرحلة الأولى لرياض الأطفال بمحافظة القاهرة    "بعد اتهامها بتجارة الأعضاء".. محامي زوجة إبراهيم شيكا يكشف لمصراوي حقيقة منعها من السفر    تعرف على عقوبة تداول بيانات شخصية دون موافقة صاحبها    النائبة أمل سلامة: المرأة تعيش عصرها الذهبي.. والتأثير أهم من العدد    بالصور| نهضة العذراء مريم بكنيسة العذراء بالدقي    وزير البترول يكلف عبير الشربيني بمهام المتحدث الرسمي للوزارة    طرائف الدوري المصري.. لاعب بيراميدز يرتدي قميص زميله    ثقافة الفيوم تصنع البهجة في الشواشنة بفعاليات فنية وثقافية متنوعة.. صور    ستيفان مبيا: محمد صلاح كان يستحق الفوز بالكرة الذهبية في السنوات الماضية    كالاس: مشروع "E1" يقطع الصلة بين شمال وجنوب الضفة الغربية    تخطيط فرنسي، إحباط محاولة انقلاب عسكري في مالي (فيديو)    مكافآت أمريكية ضخمة للقبض على 5 من أخطر تجار المخدرات في المكسيك    جرس إنذار والملابس لا تبرر.. أزهري يعلق على حادث طريق الواحات    لأول مرة بمجمع الإسماعيلية الطبي.. إجراء عملية "ويبل" بالمنظار الجراحي لسيدة مسنة    الأوقاف: تجارة الأعضاء جريمة شرعية وأخلاقية.. والتبرع جائز بشروط صارمة    رمضان عبد المعز يحذر من السرعات الجنونية وحوادث الطرق: "المتهور يقتل نفسه والآخرين"    الإعلام المصرى قوى    هل دفع مخالفة المرور يسقط الإثم الشرعي؟.. أمين الفتوى يجيب    رمضان عبد المعز: الإسلام جاء لرعاية مصالح الناس وحماية الأرواح    شعبة مواد البناء: سعر طن الحديد أعلى من قيمته العادلة في مصر ب16 ألف جنيه    درة تاج الصحافة    الإصدار الثانى عاد ليحكى الحكاية    







شكرا على الإبلاغ!
سيتم حجب هذه الصورة تلقائيا عندما يتم الإبلاغ عنها من طرف عدة أشخاص.



الجمعية المصرية لدراسات التمويل والاستثمار تدعو الى تأجيل الشورت سيلينج
نشر في أموال الغد يوم 23 - 06 - 2011

وتطالب بوضع برنامج متخصص للافصاح عن حجم التداول اليومي ..
دعت الجمعية المصرية لدراسات التمويل و الاستثمار إلى تأجيل تنفيذ الية "same day short selling" لحين استقرار الاوضاع السوقية و زيادة مساحة الوعي الاستثماري المتعلق سواء بالمستثمرين او الشركات .
اضافة الى ضرورة فتح حوار مجتمعي حول اليات تطبيق هذه الاداة مستقبلا , معالجة اوجة القصور الموجودة في هذه الالية قبل وضع برنامج زمني لتطبيقها , بالاضافة إلى أن يراعي عند التنفيذ مستقبلا ان يتم وفقا للمنهج المنصوص عليها باللائحة التنفيذية لقانون سوق المال مع مراعاه الضوابط العالمية في هذا الشأن .
كما توصلت الجمعية المصرية لدراسات التمويل و الاستثمار إلى إنعدام الوعي الكافي لدي المتعاملين عن طبيعة الية " same day short selling" وادواتها الاستثمارية وطرق تنفيذها بالاضافة إلى كيفية التعامل عليها , وذلك من خلال إجراء إستطلاع للرأي لعدد كبير من الخبراء وفئات المستثمرين و عددا من المؤسسات المحلية و العربية حول الاقتراح الخاص بتفعيل الية " same day short selling " , الأمر الذى يقتضى ضرورة البدء في عمل حملة توعية لتوضيح هذا النظام للمستثمرين تتنافي مع امكانية تطبيق النظام مطلع يوليو المقبل .
كما اتفق العديد علي خطورة الالية علي المستثمرين الأفراد وأرباحهم في حالة دخولهم في النظام كمقترضين دون دراسة قراراتهم الاستثمارية مؤكدين علي «إن النظام له خطورة علي أرباح المستثمرين في حالة عدم اتباعهم الطرق السليمة في اتخاذ القرارات الاستثمارية وعدم دراستهم للقرارات الاستثمارية» مما يعني ضرورة توعية المتعاملين و المستثمرية بطبيعة الالية لكي يتمكنوا من دراسة المخاطر ومعرفتها قبل الدخول في النظام و هو امر لم يبدء تطبيقه من الجهات التنظيمية و الرقابية حتي الان .
وأكد أخرون ان الوضع الحالي في البورصة المصرية و استمرار العمل بالاجراءات الاحترازية حتي الان منذ عودة البورصة للعمل و عدم استقرار الاوضاع الاقتصادية و الامنية و السياسية في الدولة لن يقوم بتهيئة مناخ استثماري فعال يستوعب مثل هذه الالية مما قد يؤدي الي ارتفاع درجة المخاطرة الاستثمارية الناتجة عن هذه الاداة الاستثمارية خلال التوقيت الحالي حيث اتفقت الاراء علي عدم مناسبة التوقيت الحالى للتعامل بمثل هذا النظام في البورصة المصرية , السوق المصري ليست جاهزة استثماريا لتطبيق مثل هذه الالية بالاضافة إلى أن الامر يستلزم مزيدا من الدراسة و المناقشة حول هذه الالية .
اشار اخرون إلى أن السوق المصري يحتاج الان الي ادوات لتنشيط السيولة ( مثل تخفيض فترة التسوية الي T+1 او فصل التسوية الورقية عن النقدية ) و ليس الي ادوات لتحريك السيولة تعتمد اساسا علي زيادة معدلات الدوران خلال ذات الجلسة بدون خلق سيولة حقيقية او قيمة مضافة سوقية , فتطبيق هذه الالية قصيرة الاجل في ذات الجلسة سيخلق مناخا مضاربيا في توقيت تقل فية السيولة الاستثمارية السوقية بما لا يساهم في تنشيط البورصة علي المديين المتوسط و طويل الاجل كما ان الالية بشكلها الذي تم الاعلان عنه يختلف عن المنظومة الاساسية المحددة في اللائحة التنفيذية لقانون سوق راس المال مما يعني ضرورة توضيح اسباب هذا الاختلاف و مبرراته قبل البدء في التطبيق .
كما طالب العديد بضرورة فرض مبالغ تأمين او ضمانة نقدية علي المستثمر و شركة السمسرة و ان الامر لا يجب ان يقتصر علي مقابل الخدمة التي يتولي دفعها المستثمر فقط فرغم ما يتضح من وجود رغبة من البورصة في تسهيل تطبيق هذه الالية ( وفقا للمقترح الحالي ) الا ان هذا الامر لا يتماشي مع ضرورة ايجاد عنصر الالزام للمستثمر في شراء الاسهم التي قام ببيعها و هو ما يستدعي توضيح لطبيعة الضمانات الاخري التي ستقوم هذه الالية بتوفيرها و فرضها .
وفى الوقت ذاته أكدت الاراء ان استخدام هذه الالية مستقبلا ( مع مراعاة التحفظات الواردة علي التطبيق ) قد يساعد في التوصل الي عددا من الامور الايجابية منها زيادة معدلات دوران السيولة الداخلية بالنسبة للمتعاملين وشركات الوساطة و الجهات التنظيمية المشاركة في عملية التطبيق , تلافي عيوب نظام البيع علي المكشوف short selling اذا تم تطبيقه مستقبلا حيث سيساعد النظام الحالي علي اكتشاف اي عيوب مستقبلية بالاضافة إلى القضاء علي المشاكل التي تتسبب فيها الية البيع و الشراء في ذات الجلسة بما يضمن توفير الية توازن بين العمليات الشرائية و البيعية التي تشهدها بداية و نهاية جلسات التداول .
كما اتفقت الاراء علي ضرورة التدرج مستقبلا عند تطبيق هذه الالية و ان يكون تطبيقها علي عدد محدود من الاسهم النشطة الكبري في البداية و الا تطبق علي كافة الاسهم المسموح بتطبيق الانشطة المتخصصة عليها حتي يتم اختبار قابلية السوق لهذه الالية و معالجة اي اوجه قصور قد تنشب عنها عند تعميمها مستقبلا , كما تتطلب تفعيل هذه الالية التأكد من ان تكون ضمن النظام الالي لشركات السمسرة عبر الربط مع مصر للمقاصة بصورة مستقرة تحقق الهدف منها .
وتوصلت الجمعية من خلال هذا الاستطلاع إلى ضرورة وضع برنامج متخصص للافصاح عن حجم التداول اليومي بالنسبة لهذه الالية و بالنسبة للتغيرات الوقتية التي ستنتج عن تنفيذ هذا النظام بخصوص هياكل ملكية الشركات و كذلك الوضع بالنسبة للبدائل الطارئة مثل حالات ايقاف التداول علي الاسهم او بالبورصة بالاضافة الي احقية التوزيعات النقدية او المجانية و طرق معالجة مثل هذه الحالات و اليات التعامل معها في حاله حدوثها .
وأضافت الاراء ان اقتصار الالية علي يوم فقط يحد من قدراتها الاستثمارية حيث تمت المطالبة بضرورة ان يكون التطبيق لمدة اطول لكي يتم السماح للمستثمر بالشراء في التوقيت المناسب بما يحد من الضغوط الاستثمارية الناتجة عن تخفيض الفترة الزمنية لهذه الاداه الاستثمارية خصوصا في ظل الاوضاع الحالية .


انقر هنا لقراءة الخبر من مصدره.