تقرير- 32.36 جنيه القيمة العادلة ل«سوديك» وتوصيه بزيادة الوزن النسبي على السهم

أبقت إدارة البحوث ببنك الاستثمار فاروس على توصياتها بزيادة الوزن النسبي على سهم شركة السادس من أكتوبر للتنمية والاستثمار عند قيمة عادلة تبلغ 32.36 جنيه للسهم.
تستهدف شركة سوديك تحقيق مبيعات في 2019 بقيمة 7.2 مليار جنيه، مما يشير إلى زيادة نسبتها 39.2% على أساس سنوي. في حين تبلغ تقديرات «فاروس» لمبيعات العام نحو 4.3 مليار جنيه لا تتضمن مبيعات مشروع أرض اليسر، ومشروع أرض الخمسمائة فدان، حيث نقيم هذين المشروعين على أساس قيمة صافي الأصول داخل اجمالى القيمة العادلة للسهم عند 32.36 جنيه.
وتوقعت «فاروس» خلال مذكرتها البحثية التي حصلت أموال الغد على نسخة منها عدم قدرة الشركة على تحقيق مستهدفها للمبيعات عند 7.2 مليار جنيه خلال 2019، موضحه أن بعد تحقيق مبيعات بقيمة 2.3 مليار جنيه في النصف الأول، تحتاج الشركة إلى تسجيل مبيعات 4.9 مليار جنيه في النصف الثاني 2019 للوصول إلى رقم الشركة المستهدف خلال العام، وهو ما يصعب تحقيقه على الرغم أن الشركة يدخل في أجندتها عدة مشروعات ستنطلق في النصف الثاني – بما في ذلك مشروع ملاذ بتطبيق خطة شاملة جديدة، ومرحلة شقق سكنية في سوديك إيست، ومشروع الخمسمئة فدان، ومرحلة وحدات إسكان العائلة في مشروع اليسر.
وارتفعت مبيعات «سوديك» خلال الربع الثاني بنحو 15.4% على أساس سنوي، و61.1% على أساس ربعي إلى 1.4 مليار جنيه، بدعم مشروعي فيليت وألجريا ريزيدانس، حيث ساهم الأول بنسبة 28% والثاني بنسبة 21% في مبيعات الربع الثاني 2019.
وتضاعفت إيرادات الربع الثاني سنويًا، وارتفعت 14.2% ربعيًا إلى 1.1 مليار جنيه، الناتجة عن ارتفاع نسبة الوحدات المسلمة بنسبة 25.7% على أساس سنوي، و19.4% على أساس ربعي. بمساهمة وحدات مشروع فيليت المرتفعة القيمة بالنسبة الأكبر في إيرادات الربع الثاني 2019، مقدارها 44%.
وانخفض هامش مجمل الأرباح سنويًا، وارتفع ربعيًا إلى 33.5%، كما انخفض هامش صافي الأرباح سنويًا وربعيًا إلى 16.3%، انخفض صافي النقدية انخفاضًا طفيفًا من 2.5 مليار جنيه بنهاية الربع الأول 2019 إلى 2.3 مليار جنيه بنهاية الربع الثاني 2019- وفقًا للقوائم.
و ازدادت الحسابات المدينة من 11.4 مليار جنيه بنهاية الربع الأول 2019 إلى 11.5 مليار جنيه في نهاية الربع الثاني 2019.