بلتون: أرباح "التجاري الدولي" تجاوزت التوقعات

قالت ادارة الابحاث بشركة بلتون المالية ان الأرباح والإيرادات لنتائج اعمال البنك التجاري الدولي عن الربع الرابع لعام 2015، تجاوزت التوقعات بسبب نجاح البنك في الحفاظ على صافي هامش فائدة قوي، واستمراره في تسجيل أعلى صافي هامش فائدة في قطاع البنوك بأكمله.
وقالت بلتون في مذكرة بحثية ان أبرز العوامل الإيجابية الرئيسية بالنتائج تصدرتها تعافي الرسوم والعمولات بنحو قوي وكذلك تحسن جودة الأصول.
ووفقًا للتوقعات، استمر البنك التجاري الدولي في تسجيل مخصصات مرتفعة جدًا ،حيث سجلت تكلفة المخاطرة بشكل عام 290 نقطة أساس في 2015 مقابل 120 نقطة في 2014)، في حين استخدم البنك المكاسب من بيع نسبة 45% من شركة التجاري الدولي للتأمين على الحياة بالكامل في تعزيز مخصصاته (حيث بلغت تغطية المخصصات 188% في ديسمبر 2015). كان عدم ارتفاع القروض مخيبًا للآمال في النتائج، حيث لم ترتفع القروض في الربع الرابع لعام 2015 بسبب انخفاض إقراض الشركات بالربع الثالث لعام 2015 .
كما كان نمو الودائع ضعيف أيضًا على أساس ربع سنوي. إلا أن ذلك كان متوقعًا بعد رفع البنوك الحكومية أسعار الفائدة على شهادات الادخار.
يُتداول سهم البنك التجاري الدولي في الوقت الحالي بمضاعف قيمة دفترية 1.8 مرة لعام 2016 (أقل مستوى منذ 2013)، مع عائد على متوسط حقوق المساهمين عند 26%.
كما اشار التقرير الي نمو قوي للأرباح بنسبة 11.0% مقارنة بالربع الرابع لعام 2014 مسجلة 1.15 مليار جنيه، بارتفاع 7% عن توقعاتنا عند 1.07 مليار جنيه،موضحا ان الهوامش تحافظ على قوتها على أساس ربع سنويبسبب تغيرات مواتية في عائدات الإقراض و سندات الخزانة، مع استقرار تكاليف التمويل. سجل صافي هامش الفائدة 558 نقطة أساس لعام 2015 مقارنة ب 541 نقطة في 2014، أعلى صافي هامش فائدة في القطاع.
كما قال اشار الي تحسن نمو الرسوم والعمولات بنسبة 24% عن الربع الرابع لعام 2014 و 32% عن الربع الثالث لعام 2015 وذلك بعد ربعي عام على التوالي من عدم النمو.
واوضح ان البنك حقق مكاسب بيع حصته 45% في شركة التجاري الدولي للتأمين على الحياة للمخصصات رغم تحسن جودة الأصول. هبطت القروض المتعثرة لدى البنك بنسبة 10% مقارنة بسبتمبر 2015 مسجلة 2.5 مليار جنيه. ومع ذلك، سجل البنك التجاري الدولي مخصصات خسائر قروض بنحو 562 مليون جنيه مقابل 122 مليون جنيه في ديسمبر 2014 و 472 مليون جنيه في سبتمبر 2015. ارتفعت تغطية المخصصات إلى 188% من 155% في سبتمبر 2015.
وقال ان محفظة قروض البنك التجاري الدولي لم تتغير مقارنة بسبتمبر 2015، مسجلة 62.6 مليار جنيه في ديسمبر، وبارتفاع 17.8% عن ديسمبر 2014 وأقل من توقعاتنا و توقعات الإدارة بارتفاعها بنسبة 25% عن ديسمبر 2014.
كما كان نمو الودائع ضعيفًا في ديسمبر 2015، حيث ارتفعت الودائع بنسبة 0.6% فقط عن سبتمبر 2015 (وبنسبة 27.3% عن ديسمبر 2014) مسجلة 155.2 مليار جنيه. تراجعت مساهمة ودائع الحسابات الجارية والادخارية في إجمالي الودائع إلى 48.1% مقارنة ب 48.9% في سبتمبر 2015. بلغ معدل القروض إلى الودائع 40.3% في ديسمبر 201،وانخفض هيكل رأس المال بشكل ملحوظ، ولكنه لا يزال أعلى من الحد الأدنى الذي يفرضه البنك المركزي المصري،حيث استقر معدل كفاية رأس المال عند 12.7% في ديسمبر 2015، منخفضًا من 14.0% في سبتمبر 2015. وسجل معدل كفاية رأس المال الأساسي 11.7% مقابل 13.0% في سبتمبر 2015.