بلتون تحدد القيمة السوقية لبنك كريدي أجريكول ب6.4 مليار جنيه ..وتوصي بشراء السهم

حددت شركة بلتون فيننشال القيمة السوقية لبنك كريدي أجريكول بنحو 6.426 مليار جنيه، كما حددت القمة العادلة لسهم البنك بنحو 29.73 جنيه مع فرص الصعود32.8% وأوصت بالشراء.
وقالت بلتون في بيان لها اليوم انها عدلت تقديراتها بنحو طفيف لتأخذ في الاعتبار النتائج الايجابية خلال العام المالي 2014 للبنك، والتي سجل خلالها صافي أرباح بلغ نحو 218.5 مليون جنيه خلال الربع الرابع من 2014 ، مرتفعا بحوالي الضعفين مقارنة بنفس الربع من عام 2013.
وأرجعت بلتون ارتفاع الأرباح إلي ارتفاع الإيرادات من الرسوم وأرباح الاستثمار وارتداد المخصصات في تحقيق هذا النمو الجيد بصافي الأرباح، إلي جانب استمرار هامش صافي الفائدة في الارتفاع الذي بدأه منذ بداية العام المالي 2014، ليحقق 505 نقطة أساس في الربع الرابع من عام 2014.
وتوقعت بلتون ارتفاع تدريجي بمحفظة قروض البنك، إلي جانب ارتفاع محفظة قروض الشركات بنسبة 5% في العام المالي 2015 (بعد عامين من الانكماش) مسجلة نمو سنوي تراكمي 13% خلال فترة التغطية.
كما توقعت أن ترتفع محفظة التجزئة لدى البنك بمعدل نمو سنوي تراكمي 11%، وأن يكون معدل النمو السنوي التراكمي للقروض 11% وللودائع 10%، وهو ما سيؤدي لارتفاع معدل القروض للودائع إلى المستوى 50.1% بنهاية فترة التوقعات من المستوى الحالي 49.5%.
أشارت بلتون إلي ان هوامش صافي الفائدة ستفقد زخمها تدريجيا بعدما وصلت لأعلى مستوياتها في 2014 عند 471 نقطة أساس، وأن تصل إلى مستوياتها الطبيعية عند 420 نقطة بحلول العام المالي 2020.
وتري بلتون ان الإقراض لدى البنك ظل ضعيفاً، حيث ارتفع مجمل القروض بنسبة 0.1% فقط مقارنة بالربع الثالث من عام 2014 (وبنسبة 4% مقارنة بالربع الرابع من عام 2013) حيث استمرت محفظة قروض الشركات لدى البنك في الانكماش، كما تحسنت جودة الأصول وتغطية المخصصات لدى البنك خلال الربع الرابع بينما استقر معدل كفاية رأس المال عند 14.3% في ديسمبر 2014.
وبالنسبة للتحديات التي توجه البنك أكدت بلتون ان المعدلات المنخفضة للكفاءة مازالت تعيق الربحية، فضلا عن ذلك تعيق أيضا ضرورة الالتزام بالقواعد التي تفرضها الشركة الأم حول قدرة البنك على خوض الاستثمارات التي تتسم بالمخاطرة ومن ثم تحدد احتمالات جني عائدات مرتفعة.
وقالت ان قطاع التجزئة يواجه أكبر تحديات المنافسات رغم أنه يعتبر منطقة تركز احتمالات النمو، حيث تعمل البنوك الكبرى من بينها البنك المركزي المصري والبنك التجاري الدولي وبنك قطر الأهلي الوطني على زيادة محفظة التجزئة لديها بأسرع وتيرة، مما يقلل من الحصة السوقية لبنك كريدي أجريكول مصر.