دليلك إلي البورصة

ما هو التحليل الفني

هذه الحلقة سوف يتم تقسيمها إلي جزئيين رئيسيين ، في الجزء الأول سوف نكمل ما بدأنا الأسبوع الماضي حول التحليل الاساسي والتحليل الفني، أما في والجزء الثاني سوف نتحدث عن تعريف التحليل الفني، وما هي الافتراضات التي يقوم عليها ، وما هو المقصود بعقل السوق market brain
(1)
أوضحنا في الأسبوع الماضي أن هناك فرق جوهري بين التحليل الأساسي والتحليل الفني ، وهو أن المحلل الفني يتحدث عن السعر ويعتبر انه يعكس كافة المعلومات والإخبار المتعلقه بالورقة المالية ، في حين يتحدث المحلل الأساسي عن القيمة الحقيقة للورقة المالية . وبجانب هذا الفرق هناك عدد من الفروق الأخري منها السرعة حيث يمتاز التحليل الفني بالسرعة فبمجرد تحديد القاعدة الفنية التي سيعتمد عليها المستثمر يصبح تطبيقها اليا ، في حين يتطلب التحليل الاساسي زمن ليس بالقصير للقيام بدراسة الورقة المالية ، وبظروف القطاع المنتمي إليه ، وكذلك بظروفه الاقتصادية ، وهناك فرق أخر من حيث المعلومات المتاحة التي يعتمد عليها كلا منهما فيمكن القول أن المعلومات التي يحتاجها التحليل الفني متاح يومياً علي مدار الساعة علي شبكة الانترنت مثل الأسعار ، الكميات ، بجانب الرسوم البيانية- التي يعتمد فيها علي برامج - ، في حين أن المعلومات المستخدمة في التحليل الاساسي يتطلب تجميعها من مصادر مختلفة ،ودراستها وتوليد التنبؤات المستقبلية منها. وإذا أخذنا فرق أخير بين نوعي التحليل فهو من حيث المعلومات المستخدمة ففي حين يستخدم المحللون الفنين البيانات والأسعار التاريخية ، وكذلك الرسوم البيانية لاستخراج نمط الأسعار المتوقع للسوق وللورقة المالية ، يستخدم المحللين الأساسين القوائم المالية المختلفة مثل الميزانية وقوائم الدخل وقوائم التدفقات النقدية ، وكذلك المؤشرات الاقتصادية العامة مثل معدل التضخم والبطالة والمؤشرات العالمية المؤثرة علي الاقتصاد .
واخيرا ايهما افضل التحليل الفني ام التحليل الاساسي ؟ هذا هو السؤال الذي يتم طرحه في السوق بين المتعاملين في الاوراق المالية ، وللإجابة علي هذا السؤال نقول هل يمكن ان يطير طائر بدون احد جناحية ؟ اذا كانت الاجابة بنعم فيمكن الاستغناء عن احدهما واذا كانت الاجابة بلا وهذا هو ما يؤكده الواقع العملي ، فنقول انه لا يمكن الاستغناء عن التحليلين وانما علي المستثمر ان يهتم بالتحليلين الاساسي والفني ، بل ويحاول ان يتعلهما ويفهم طريقة تطبيقهم .
(2)
ما هو التحليل الفني ؟ فإذا أردنا أن نعرف التحليل الفني فليس هناك أفضل من ان نسال احد اهم المحللين الفنين في العالم وهو جون مرفي ) وهو كبير المحللين الفنين في موقع ستوك شارتس وهو كاتب ومؤلف صحفي مشهور وله العديد من المؤلفات في التحليل الفني منها Technical Analysis of the financial markets ( ويعرف جون التحليل الفني بانة دراسة حركة السوق من خلال الرسومات البيانية بغرض التنبؤ باتجاه الاسعار مستقبلاً ، اي ان التحليل الفني يعتمد علي دراسة حركة الأسعار ولا شئ غير الاسعار وتتم الدارسة من خلال الاستعانة بالأدوات المتاحة وهي الرسوم البيانية - ويتم استخراجها من خلال بعض البرامج المتوافرة ولعل أشهرها هو برنامج ميتا ستوك - ويتم ذلك بغرض واحد هو التنبؤ بالأسعار المستقبلية للأوراق المالية بحيث يمكن الاستفادة من هذه الحركة .
إذا يمكن توضيح الهدف من تعلم واستخدام التحليل الفني ألا وهو " التعرف علي اتجاه الأسعار وكشف أي إشارة تنبئ باحتمال تغير مسارها بأسرع وقت ممكن حتي يمكن الاستفادة بذلك بقدر المستطاع في اتخاذ قرارات الشراء والبيع في انسب الأوقات بهدف تقليل المخاطر وتعظيم الإرباح" ( عبد المجيد المهيلمي التحليل الفني للأسواق المالية)
ويقوم التحليل الفني علي بعض الافتراضات الهامة والتي يعتمد عليها أول هذه الافتراضات ان حركة السهم تعكس كل المعلومات المتاحة بمعني ان الأسعار دائما هي التي تسبق اي شئ حيث يعكس قوة العرض و والطلب والموضح علي الرسم chart كافة المتغيرات التي تحدث علي السهم .
اما ثاني هذه الافتراضات فهي ان السوق يتحرك في اتجاهات ويعني ذلك ان السوق لا يتحرك في اتجاهات عشوائية وانما في اتجاهات قد تكون قصيرة او متوسطة او طويلة الاجل ، وهذه الاتجاهات إما في صعود او هبوط او في حركة عرضية .
اما ثالث الافتراضات فهي ان التاريخ يعيد نفسه والمعني في هذا الافتراض ان السوق يعتمد دائما علي العرض والطلب والذي يدير العرض والطلب هم المستثمرون ، وردود افعال المستثمرين لا تختلف خلال التاريخ ، فالذي حدث في الماضي يمكن بسهولة تكراره في المستقبل ، وذلك لان الانسان بطبعة يدور في فلك التصرفات الطبيعية التي تتراوح ما بين الفرح والحزن والخوف والطمع وبالتالي لا تختلف التصرفات تجاه الاحداث باختلاف التاريخ .
لذا يجب علي من يريد ان يتعلم التحليل الفني ويدرس سوق الأوراق المالية ان يتعلم ويدرس سلوك البشر ، لان هناك ما يسمي عقل السوق market brain وهو يعني الاتجاه الغالب علي كافة المتعاملين في السوق ، حيث يتعامل دائما مع ما يتوقع ان يحدث وليس ما حدث بالفعل ،فلو وجدنا ان اتجاه عقل السوق لشراء احد الأسهم قد تضاعف وازداد فهو يعني بالضروة ان عقل السوق يتوقع زيادة في سعر هذا السهم ، ولا يهم السبب في ذلك ولكن ما يهمنا فعلا هو تحققه وجني الارباح من وراءة ، لذا يجب ان نعلم ان ما يتحكم في سلوك اي متعامل في السوق هو مجموعة انفعالات تتحكم في اتخاذ القرار.
Sherifsr3m@yahoo.com