خبراء: يثير الشائعات حول أداء الأسهم.. ويفتح باب التوقعات

عمومية الشركات وقانون الضرائب وراء تأخير نتائج الأعمال

الجمعيات العمومية.. قانون الضرائب الجديد.. أسباب اعتبرها البعض وراء تأخر الشركات عن الالتزام بتوقيت اعلان نتائج اعمالها ربع السنوية.
أكدوا ان عقد الجمعيات العمومية ربما احد اهم الاسباب وراء التأخير، علاوة علي قانون الضرائب الجديد الذي وضع قيودا علي مراقبي الحسابات وعقوبات رادعة حال مخالفتهم لاية بيانات بالقوائم المالية.
أشاروا الي ان اعداد القوائم المالية بما تشمله من بيانات ومعلومات يتطلب وقتا طويلا في الاعداد.
وعلي الجانب الاخر، استبعد البعض تعمد تأخر الشركات عن تقديم قوائمها المالية ربع السنوية مؤكدين ان مهلة سوق المال 45 يوما عن انتهاء فترة الربع اتاحت للشركات فترة مناسبة تماما للانتهاء من الاعداد والعرض علي البورصة.
اكدوا ان التأخير من شأنه إثارة البلبلة حول موقف الشركة بما قد يؤثر سلبا علي السهم وتداوله ويدعم انتشار شائعات حول الشركة وادائها.
وقت طويل
أوضح مصطفي بدره مدير الاستثمار بشركة اصول لتداول الاوراق المالية مرور نتائج الاعمال الخاصة بالشركات المتداولة اسهمها بالبورصة بجهات عديدة حكومية لاعتمادها قبل الصدور، اضافة الي تضمنها لمعلومات دقيقة ومتباينة يحتاج اعدادها لوقت طويل مما قد يؤخر الشركات في اصدارها، اضافة إلي مطالبة المحاسب القانوني حول الاحصاءات والبيانات الخاصة بالميزانية، وهو ما يستغرق اعداده فترة طويلة كالمخزون والموقف النقدي والسيولة، اضافة الي عملية المراجعة.
وفيما يتعلق بتأثير تأخر الاصدار اوضح بدره وجود تقييم شخصي لدي المستثمرين والمحللين عن 90% من الاسهم، ويتم اللجوء لذلك التقييم الذاتي في حالة تأخر اعلان الموقف المالي، وبالتالي يتجه البعض للشراء متوقعا وجود اخبار جوهرية ايجابية او البيع اعتقادا باخبار سلبية تؤثرعلي السهم وهو ما يجعل الشركات تؤخر اعلان موقفها المالي.
اشار إلي ان التأخير في اعلان نتائج الميزانيات يؤدي إلي عدم وضوح الرؤية وتوافر المعلومات والبيانات الصحيحة للمستثمرين مما يتيح الفرصة لظهور الشائعات والقيام بالمضاربات.
تأثير سلبي
تساءلت الدكتورة عنايات النجار خبير واستشاري سوق المال عن سبب تأخر الشركات في اصدار موقفها المالي للربع الاول من العام، مشيرة إلي التأثير السلبي عن التأخير من سيادة الاعتقاد لبعض المستثمرين بوجود امور سلبية بالشركات تمنعها من الإفصاح عن موقفها المالي.
أكدت اهمية توافر تلك المعلومات الاساسية عن الشركات وحاجة المستثمرين لمعرفتها لتحديد امور عديدة تتعلق باستمرار تداولهم للاسهم في السوق، مشددة علي ضرورة التزام جميع الشركات بمواعيد الموقف المالي للربع الاول والقواعد الاساسية للتعامل في سوق الاوراق المالية.
الجمعيات العمومية
أشار د. اسامة الانصاري محلل وخبير سوق الاوراق المالية واستاذ البنوك والتمويل بجامعة القاهرة إلي انشغال العديد من الشركات في الوقت الحالي بعقد اجتماعات الجمعيات العمومية العادية وغير العادية، وما تضمنه من اعتماد القوائم المالية للعام المالي المنتهي 31/12/2006 وتقرير مراقبي الحسابات واخلاء طرف اعضاء مجلس الادارة وتقارير مجلس الادارة، كما انه من المنتظر انعقاد الجمعيات العمومية المساهمين خلال الشهر الجاري، موضحا ان انشغال الشركات بالجمعيات العمومية لا يعد تبريرا لتأخرها عن اصدارها موقفها للربع الاول من العام.
أضاف أن اهم المبادئ الاساسية في سوق الاوراق المالية الافصاح والشفافية في البيانات والمعلومات حتي تتحرك الاسهم وتنشط عمليات الطلب والعرض، مشيرا للتأثير السلبي الناتج عن غياب المعلومات عن المستثمرين من اتاحة المجال لظهور الشائعات وتنشيط عمليات المضاربة.
تعديلات القوانين
أرجع اشرف صفي الدين عضو مجلس ادارة الشروق لتداول الاوراق المالية تأخر الشركات في اعلان موقفها المالي للربع الاول لما فرضه النظام الضريبي الجديد من قوانين جديدة وتعديلات وقيود علي مراقبي الحسابات هو ما اصبح معه المراقبين يدققون في بيانات المركز المالي لتجنب حدوث اي خطأ مقصود او غير مقصود يعرض المراقب للعقوبة ويتطلب من الشركة نشر تصحيح لتلك الاخطاء.
اشار الي ان اشتراط هيئة سوق المال علي الشركات وجود مراقبي حسابات مسجل بالهيئة اوجد ضغطا علي مواقبي الحسابات اضافة الي الضغط الموجود بالفعل.
ذكر صفي الدين ان نتائج الاعمال والمركز المالي عندما يكون جيدا فانه يحفز التعامل علي اسهم تلك الشركة، مشيرا ان النتائج ليس بالضرورة ان تكون محفزة ويمكن ايضا ان تكون محبطة للسوق.
اوضح ان السوق اصبح الان يعتمد علي المفاجآت وهناك من يتوقع ان تظهر نتائج اعمال الشركات علي سبيل المثال بتحقيقها 10 ملايين جنيه ثم تظهر محققة 15 مليون جنيه.
اكد صفي الدين ان السوق يأخذ وقتا للتأقلم مع التعديلات الضريبية الجديدة وضرورة التسجيل لمواقبي الحسابات بهيئة سوق المال.
مهلة سوق المال
أوضح عماد بدوي محلل مالي ان الشركات لا تتأخر في اعلان موقفها المالي للربع الاول من العام في ظل المهلة التي تمنحها هيئة سوق المال وتصل 45 يوما من 31/3 لتقدم الشركات نتائج اعمالها موضحا أنه في حالة تأخر الشركات بعد تلك الفترة التي حددتها الهيئة يتم فرض عقوبات وغرامات.
اضاف أن نتائج الاعمال التي اعلنت وتضمنت توزيعات نقدية ومجانية كان لها تأثير ايجابي ادي لصعود السوق.
ذكر ان نتائج الربع الاول تكون شبه معروفة لدي المساهمين وتأثيرها لا يكون بقوة ملحوظة علي حركة التداول.
حزم أكثر
أوضح سامح السبكي محلل مالي ان البورصة اصبحت تتعامل مع تلك الامور بحزم اكثر فهي تعطي هذه الشركات مهلة لتقديم نتائجها وفي حالة التأخير تقوم بمخاطبة هذه الشركات ثم تفرض عقوبات بعد ذلك.
اضاف ان نتائج اعمال الشركات القائدة وذات الاداء القوي لها تأثيرها الكبير علي حركة الاسهم في السوق مثل اوراسكوم تليكوم وشركات المحمول والعز للحديد، اما الاسهم المتوسطة واسهم المضاربات لا ينظر المستثمرون إلي نتائج اعمالها لانها تذكرهم بحجم خسارتهم.