بعد انتهاء قصة شراء مدينة نصر للإسكان

الخبراء: الفشل بسبب اختلاف المشترين حول خطتهم المستقبلية للشركة

اثار عرض الشراء المقدم من كونسورتيوم بيلتون واوراسكوم للفنادق وبمشاركة العربية لحليج الاقطان لشركة مدينة نصر للاسكان بسعر 90 جنيها للسهم منذ اللحظات الاولي لاعلانه استنكار العاملين في السوق نظرا لانخفاض السعر عن التقييمات التي حددتها شركات السمسرة لهذه الشركة.
والغريب ان هناك حالات مماثلة نجحت بها عروض الشراء.. إلا نه في حالة مدينة نصر فشل العرض رغم ان سعر السهم المعروض الشراء به كان أعلي من متوسط سعر السهم في البورصة.
ويؤكد الخبراء والمحللون بسوق المال ان المستثمر مالك السم له مطلق الحرية في بيع اسهمه من خلال عروض الشراء والاحتفاظ بها لان السعر من وجهة نظره لا يناسبه.. مشيرا الي ان المستثمر يضطر للبيع دون رغبة منه اذا كانت هناك حصة للمال العام في الشركة محل العرض وقررت الحكومة البيع ففي هذه الحالة يضطر للبيع.
واجمع الخبراء علي ان الراغب في الشراء غالبا ينتهز فرصة تراجع الاسعار لتقديم عرض الشراء ليضمن الحصول علي الشركة المستهدفة بسعر أقل من قيمتها الحقيقية لضمان تحقيق اكبر قدر من الارباح.
يقول بسام رضا رئيس امان لتداول الاوراق المالية ان السعر الذي يتقدم به المشتري في عرض الشراء لابد أن يكون أعلي من السعر المتداول في البورصة أو اعلي من متوسط سعر السهم خلال 15 يوما قبل اعلان الشراء.
توقعات المستثمرين
وبالنسبة لسعر سهم مدينة نصر في عرض الشراء اوضح رضا ان السعر بالطبع كان اقل من طموحات وتوقعات المستثمرين خاصة ان السهم كان قد تجاوز المائة جنيه قبل العرض ورغم انه سعر سوقي جاء نتيجة ارتفع السوق بصفة عامة إلا انه لا يمكن ان نقنع المستثمر الفرد بالبيع بسعر اقل من سعر السوق في فترة سابقة.
ويضيف عوني عبد العزيز رئيس الشعبة العامة للاوراق المالية باتحاد الغرف التجارية ان المستثمر لديه مطلق الحرية في البيع والشراء من خلال عروض الشراء.. وبالتالي لا توجد ضوط علي المستثمرين للبيع من خلال عروض الشراء إلا في حالات قليلة مثل المصري الامريكي لقرار الحكومة ببيع حصة المال العام.
وحول الطريقة التي يتم بها تسعير الاسهم في عروض الشراء اكد عبد العزيز ان شراء الشركات بالكامل يتطلب دراسات معينة للشركات وللقطاعات المتواجدة بها وغالبا يكون سعر السهم في السوق استرشاديا فقط وليس اساسيا في تحديد السعر الذي سيتم به عرض الشراء.
إقبال خليجي
ويري خالد الطويل رئيس شركةلتداول للأوراق المالية ان الصورة العامة لسوق الاسكان في مصر غير واضحة وان كانت بعض المؤشرات تتوقع ازدهاره في المستقبل خاصة مع الاقبال الخليجي علي دخول هذا السوق وعليه فان رؤي المحللين بالنسبة لسوق العقارات تختلف حسب تقييم ؟؟؟؟؟ التي تمتلكها الشركة ومستقبل هذا القطاع.. اما اذا نظرنا الي المعايير التقليدية مثل تضاعف الربحية فان السعر الذي طلب به كونسورتيوم بلتون شراء مدينة نصر به يعد فرصة للمستثمرين.
أما هاني حلمي رئيس شركة عربية للأوراق المالية فيري ان السعر الذي عرضته بلتون لسهم مدينة نصر اعلي من قيمته الحقيقية لان الشركة لديها اراض متنازع عليها مع جهات سيادية.. فإذا لم تستطع الشركة حسم هذه النزاعات لصالحها يتراجع السعر العادل للسهم بصورة كبيرة.
واكد حلمي ان المستثمر الذي يرغب في شراء شركة لا يمكن ان يعتمد علي السعر السوقي ولكن يقوم بدراسات نافية للجهالة لتحديد السعر العادل للسهم.
ويؤكد الدكتور عصام خليفة رئيس شركة الأهلي لادارة صناديق الاستثمار ان المستثمر غير مضطر لبيع اسهمه من خلال عروض الشراء خاصة اذا كان السعر المعروض عليه من خلال عرض الشراء اقل من القيمة التي يراها المستثمر.
ويشير الي ان المتقدم بالشراء عادة ينتهز الفرصة لتقديم عرضه في توقيت تميل فيه البورصة للتراجع وبالطبع يقوم بدراسة جدية للشركة قبل تحديد السعر والاعلان عن العرض.
ويبدي الدكتور خليفة دهشته من اعلان الكونسورتيوم المتقدم لشراء مدينة نصر للاسكان عن رغبته في تطوير الشركة وإعادة بنائها مرة اخري مما يعني ان سعر السهم سيرتفع عن مستوياته الحالية في المستقبل وهذا ما حدث في حالة الاهرام للمشروبات حيث اشتراها المستثمر ثم اعاد بيعها باضعاف السعر الاول وحقق ارباحا طائلة.
واكد ان اعلان المستثمر عن هدفه من الشراء قد يكون سببا في فشل العرض خاصة انه من المتوقع تزايد نشاط الشركة مع تطبيق قانون الرهن العقاري.