مقابل 25.80 جنيه للقيمة السوقية

"سيتي تريد" تحدد القيمة العادلة "لأموك" عند 89.30 جنيه

سيتي تريد لتداول الاوراق المالية.. حددت القيمة العادلة لسهم شركة الاسكندرية للزيوت المعدنية "اموك" عند مستوي 89.30 جنيه مقابل 80.25 جنيه سعر التداول للسهم وقت اعداد التقرير.
تأسست الشركة بموجب قرار وزير الاقتصاد والتعاون الدولي306 لسنة 1997 والشركة خاضعة لاحكام قانون ضمانات وحوافزالاستثمار 8 لسنة 1997 وبدا التشغيل يوليو 2002 بكثافة انتاجية 34 الف برميل لليوم.
تتمتع الشركة بإعفاء ضريبي لمدة خمس سنوات تنتهي يونية 2007.
ويتمثل الغرض الاساسي للشركة في انتاج الزيوت المعدنية الاساسية المتعادلة النهائية والخاصة.
انتاج الشموع البرافينية ومنتجاتها ومشتقاتها.
تعظيم انتاجية السولار وتحسين درجة انسكابة وخفض نسبة الكبريت به.
انتاج المقطرات الشمعية بأنواعها.
انتاج النافتا.
انتاج البوتاجاز.
تسويق المنتجات في الداخل والخارج.
رأس المال وهيكل الملكية
تم انشاء الشركة برأسمال مرخص ملياري جنيه ورأس المال المصدر والمدفوع 820 مليون جنيه تمت زيادته الي 861 مليون جنيه بقيمة اسمية للسهم 100 جنيه.
تم تجزئتها الي 10 جنيهات للسهم 20 يونية 2005 ليصبح الاسهم بعد التجزئة 86.1 مليون سهم.
تم البدء بالتداول علي اسهم الشركة 29 سبتمبر 2005.
ويتوزع هيكل ملكية الشركة بواقع "البنك الاهلي المصري 18.815% وبنك مصر 14.286% وشركة الاسكندرية للبترول 20% وشركة مصر للتأمين 7.143%، والجمعية التعاونية للبترول 3.571% ومصر للبترول 3.571% والشرق للتأمين 2.614% وصندوق التأمين الاجتماعي للعاملين بالقطاع الحكومي 5% وصندوق التأمين الاجتماعي للعاملين بقطاع الاعمال 5% وافراد اكتتاب عام ومؤسسات اخري 20%.
أعلن البنك الاهلي بصفته مفوضاً عن الهيئات والبنوك والشركات المصرية التي تساهم في رأسمال شركة الاسكندرية للزيوت المعدنية "اموك" عن رغبته بيع 43050000 سهم تمثل 50% من رأسمال شركة "اموك" الي مستثمر استراتيجي. تلقي البنك الاهلي خطابات نوايا من 12 شركة لشراء الحصة.
أعلن البنك عن بدء تلقي اوامر الشراء من 17/9/2006.
التحليل المالي للقوائم المالية
بمتابعة حركة الايرادات بالشركة نجد انها حققت طفرة كبيرة في الايرادات خلال العام المالي 2003/2004 نتيجة بدأت التشغيل الفعلي يوليو 2002.
كما انها لم تعمل بكامل الطاقة الانتاجية لها خلال العامين الاولين لعملية التشغيل وشهد عام 2005/2006 نمو ايرادات الشركة 54% وتحقيقها حجم انتاج1.656 مليون طن بنمو 8.76% عن العام المالي 2004/2005 البالغ حجم الانتاج خلاله 1.522 مليون طن.
بلغت قيمة المبيعات 4.031 مليار جنيه بنمو 52% عن العام السابق البالغ 2.652 مليار جنيه.
نمت كمية المبيعات خلال العام بنسبة 9.95% الي 1.677 مليون طن.
بلغت قيمة الصادرات 268 مليون دولار لتحقق الشركة صافي ربح للعام 796 مليون جنيه مقارنة بنحو 517.472 مليون جنيه عن العام المالي السابق.
تضم الشركة مجمعين للانتاج وهما مجمع الزيوت المتعادلة مجمع تعظيم انتاجية السولار.
يلاحظ النمو المطرد في ارباح الشركة خلال فترة التشغيل السابقة والنمو في الارباح يقابله انخفاض في التكاليف المباشرة وغير المباشرة للشركة ويلاحظ نمو صافي ارباح الشركة مقارنة بالمبيعات.
الهيكل التمويلي والاستثمارات
يتمثل الهيكل التمويلي في اجمالي حقوق المساهمين التي تمثل 66.34% والقروض طويلة الاجل نحو 25.58% ويمثل السحب علي المكشوف نحو 4.14% تمثل الحسابات الدائنة والمخصصات نحو 2.66% و1.29% علي الترتيب.
ويتمثل الهيكل الاستثماري في الاصول المتداولة نحو 33.27% وصافي الاصول الثابتة نحو 61.48% وتمثل المشروعات تحت التنفيذ نحو 2.88% واصول طويلة الاجل والاستثمارات تمثل نحو 2.37%.
نلاحظ ان موقف الشركة تمتاز بسيولة جيد خلال الفترة محل الدراسة كما يلاحظ ان نسبة التداول التي تمثل الاصول المتداولة الي الخصوم المتداولة خلال العامين الاخرين 2.12 و4.12 مرة وهي نسب جيدة، ولكنها تدل علي وجود سيولة غير مستغلة بشكل سليم وترجع زيادة النسبة في العام المالي الاخر الي نمو الحسابات المدينة بنسبة 92% والنقدية بالصندوق والبنوك بنسبة 83.67%.
.. والمخزون 158.68% مقابل ان اجمالي الخصوم المتداولة لم ينم بدرجة كبيرة نتيجة انخفاض الحسابات الدائنة بنسبة 39.08% ونمو التسهيلات الائتمانية بقيمة 54.06% ونمو المخصصات بنسبة 37.53%.
تمتاز الشركة بالكفاءة في ادارة رأس المال العامل ويلاحظ انخفاض متوسط فترة التخزين من عام لاخر لتصل العام المالي الاخير الي نحو 14 يوما.
كما يلاحظ انخفاض متوسط فترة التحصيل ومتوسط فترة السداد خلال الفترة محل التحليل، ولكن يعاب علي الشركة ارتفاع متوسط فترة التحصيل عن متوسط فترة السداد.
نسب الربحية
تحقق الشركة نسب ربحية جيدة وتتزايد هذه النسب من عام لاخر يلاحظ ان العائد علي حقوق المساهمين حقق العام المالي الاخري نسبة 41.58% مقارنة مع 37.21% العام المالي السابق.
كما يلاحظ ان مؤشر القدرة الايرادية للاصول التي تمثل صافي الربح قبل الفوائد والضرائب لاجمالي الاصل تشهد ارتفاعاً من عام لاخر العام المالي الاخير 30.43% مقارنة بنحو 24.57%.
تبلغ القيمة الدفترية للسهم 22.22 جنيه ويتم تداوله بالسوق بنحو 80.25 جنيه للسهم.. اما القيمة العادلة للسهم التي تم احتسابها في ضوء استخدام طريقة التدفقات النقدية المخصومة 89.30 جنيه للسهم.