تأسيس الشركات وصناديق استثمار خيرية.. تعرف علي أهداف عمل التحالف الوطني    غرامة 5 آلاف جنيه.. تعرف علي عقوبة بيع الأطعمة الغذائية بدون شهادة صحية    «التعليم العالى»: تعزيز التعاون الأكاديمى والتكنولوجى مع الإمارات    قبل صلاة عيد الأضحى، انتشار ألعاب الأطفال والوجوه والطرابيش بشوارع المنصورة (صور)    تشكيل غرفة عمليات.. بيان عاجل من "السياحة" بشأن الحج 2024 والسائحين    الدعم العينى والنقدى: وجهان لعملة واحدة    طريقة الاستعلام عن فاتورة التليفون الأرضي    أرقام اليورو.. الهدف الأسرع.. بصمة يامال وموراتا.. وتخطي توتي    مش هينفع أشتغل لراحة الأهلي فقط، عامر حسين يرد على انتقادات عدلي القيعي (فيديو)    كرة سلة.. عبد الرحمن نادر على رأس قائمة مصر استعدادا للتصفيات المؤهلة لأولمبياد باريس    ملف يلا كورة.. هدف تاريخي في اليورو.. السعيد ينتظر إنجازًا.. واستعدادات الأهلي    بعد انتشال جثمان.. البحث عن مفقودين في حادث سقوط ميكروباص ب ترعة المريوطية    الحج 2024.. السياحة: تصعيد جميع الحجاج إلى عرفات ونجاح النفرة للمزدلفة    هذا موعد انخفاض الحرارة.. تعرف على طقس هذا الأسبوع    أنتم عيديتي.. كاظم الساهر يهنئ جمهوره بعيد الأضحى المبارك (فيديو)    شذى حسون تطرح أغنية «بيك تحلى» في عيد الأضحى    دعاء فجر عيد الأضحى 2024.. كلمات مستحبة رددها خلال الساعات المقبلة    أدعية للمتوفى في عيد الأضحى    شيخ المنطقة الأزهرية بالغربية يترأس وفداً أزهرياً للعزاء في وكيل مطرانية طنطا| صور    تعاون «مصرى - إيطالى» فى «إدارة المخلفات الصلبة»    «المالية»: 20 مليون جنيه «فكة» لتلبية احتياجات المواطنين    إلغاء إجازات البيطريين وجاهزية 33 مجزر لاستقبال الأضاحي بالمجان في أسيوط    عاجل.. عرض خليجي برقم لا يُصدق لضم إمام عاشور وهذا رد فعل الأهلي    الدوري الممتاز، السيد منير حكما لمباراة المقاولون العرب وطلائع الجيش    عاجل.. الزمالك يحسم الجدل بشأن إمكانية رحيل حمزة المثلوثي إلى الترجي التونسي    كرة سلة - 16 لاعبا في معسكر منتخب مصر استعداد لتصفيات أولمبياد باريس 2024    40 جنيهًا.. ارتفاع في أسعار الذهب المحلية خلال أسبوع    إقبال على شوادر الأضاحي ومحال الجزارة بالسيدة زينب ليلة عيد الأضحى (صور)    إعلام عبرى: صافرات الإنذار تدوى بمستوطنات فى شمال إسرائيل    ضيوف الرحمن يبدأون في رمي جمرة العقبة الكبرى (فيديو)    إقبال وزحام على محال التسالي والحلويات في وقفة عيد الأضحى المبارك (صور)    أماكن ساحات صلاة عيد الأضحى 2024 في مكة.. تعرف على موعدها    الاحتلال يكثّف عدوانه على غزة    أبو عبيدة يتوعد إسرائيل بعد العملية المركبة في رفح: لدينا المزيد    ريهام سعيد تكشف مفاجأة لأول مرة: محمد هنيدي تقدم للزواج مني (فيديو)    اتغير بعد واقعة الصفع، عمرو دياب يلبي طلب معجبة طلبت "سيلفي" بحفله في لبنان (فيديو)    أنغام تحيي أضخم حفلات عيد الأضحى بالكويت.. وتوجه تهنئة للجمهور    تزامنا مع عيد الأضحى.. بهاء سلطان يطرح أغنية «تنزل فين»    رئيس وزراء لبنان يستقبل عمرو دياب قبل حفلُه في بيروت    نقيب الصحفيين الفلسطينيين ل«المصرى اليوم»: دفعنا بحرًا من الدماء لنقل الحقيقة    ملخص وأهداف مباراة إيطاليا ضد ألبانيا 2-1 في يورو 2024    من السنة النبوية.. صيغة تكبيرات عيد الأضحى المبارك 2024 الصحيحة الكاملة وكيفية أدائها    للكشف والعلاج مجانا.. عيادة طبية متنقلة للتأمين الطبي بميدان الساعة في دمياط    أهم الأخبار العالمية والعربية حتى منتصف الليل.. السعودية: اكتمال المرحلة الأولى من خطط أمن الحج بنجاح.. بايدن وترامب يتفقان على قواعد المناظرة الأولى.. ونائبة الرئيس الأمريكى: ندعم خطط زيلينسكى لإنهاء الحرب    إطلاق "شعارات بانديرا النازية" في مؤتمر سويسرا حول أوكرانيا    حلو الكلام.. لم أعثر على صاحبْ!    يونيسف: الوضع في غزة يزداد سوءًا للأطفال يومًا بعد يوم    بمناسبة العيد والعيدية.. أجواء احتفالية وطقوس روحانية بحي السيدة زينب    الخارجية الأردنية: نتابع وفاة 6 مواطنين أردنيين كانوا يؤدون مناسك الحج    مكروهات الذبح للمضحي وآداب الأضحية.. الإفتاء توضح    لكل أب وابن فى عيد الأضحى المبارك. والرسالة الأعظم    بيان من القنصلية المصرية بجدة للمواطنين الذين انقطع الاتصال بذويهم أثناء الحج    فحص 1374 مواطنا ضمن قافلة طبية بقرية جمصة غرب في دمياط    وزيرة الهجرة: تفوق الطلبة المصريين في الكويت هو امتداد حقيقي لنجاحات أبناء مصر بمختلف دول العالم    رئيس الوزراء يهنئ الشعب المصرى بعيد الأضحى المبارك    10 نصائح من معهد التغذية لتجنب عسر الهضم في عيد الأضحي    محافظ أسوان يتابع تقديم الخدمات الصحية والعلاجية ل821 مواطنًا بإدفو    مجدي بدران يقدم 10 نصائح لتجنب الشعور بالإرهاق في الحر    







شكرا على الإبلاغ!
سيتم حجب هذه الصورة تلقائيا عندما يتم الإبلاغ عنها من طرف عدة أشخاص.



محلل: تراجع أرباح "المصرية للاتصالات" مؤقت وننصح المستثمرين بشراء أسهمها
نشر في اليوم السابع يوم 12 - 03 - 2015

جاءت الأرباح المجمعة للشركة المصرية للاتصالات اقل من التوقعات حيث سجلت الشركة تراجعا بنسبة 31% لتسجل 2,030.6 مليون جم فى عام 2014 مقارنة بأرباح مجمعة بلغت 2,958.4 مليون جم فى عام 2013، وأقل من توقعاتنا البالغة 2,279.5 مليون جم بنسبة 11%.
وقال أحمد رمضان محلل قطاع الاتصالات بشركة عكاظ لتداول الأوراق المالية أنه على الرغم من أن إيرادات الشركة جاءت ضمن توقعاتنا حيث سجلت المصرية للاتصالات إيرادات مجمعة بقيمة 12,306.1 مليون جم فى عام 2014 بارتفاع 9% مقارنة بايرادات 2013، إلا أن المصرية للاتصالات شهدت ارتفاعا فى التكاليف التشغيلية بنسبة 9% لتسجل 5,261 مليون جم نتيجة لسداد مبلغ 201 مليون جم للجهاز القومى لتنظيم الاتصالات مقابل تسويات لقيمة تراخيص حصلت عليها الشركة مسبقا بالإضافة إلى ارتفاع تكاليف المكالمات والخصومات المقدمة للمشغلين المحليين على حجم المكالمات ونقل البيانات بجانب زيادة الاجور والرواتب وبرامج اعادة هيكلة الحوافز المقدمة للعاملين.
وأضاف رمضان أن المصروفات الإدارية والبيع زادت بنسبة 17% لتسجل 3,061 مليون جم بسبب بعض المصروفات الموسمية الخاصة بالحملات الإعلانية التى قامت بها الشركة خلال عام 2014 فى شهر رمضان وبمناسبة مرور 160 عاما على الشركة.
وشهدت الشركة أيضا انخفاضا بنسبة 14% لدخلها الاستثمارى الناتج بشكل اساسى من حصتها فى شركة فودافون مصر ليسجل 829.5 مليون جم فى عام 2014، فيما ارتفعت الضرائب بنسبة 33% لتسجل 1,050.1 مليون جم بسبب فرض ضريبة الثروة بنسبة 5% والتى تم فرضها على الشركات والافراد لمدة 3 سنوات تبدأ من يوليو 2014.
وأبقى رمضان على النظرة المتفائلة للمصرية للاتصالات مرجعا انخفاض الأرباح خلال عام 2014 إلى بعض الارتفاعات غير المتكررة فى بنود التكاليف والمصروفات والتى تتعدى قيمتها 800 مليون جم متوقعا عدم تكراره فى الأداء المستقبلى للشركة بشكل عام.
يذكر أن قسم البحوث بشركة عكاظ لتداول الاوراق المالية رفع القيمة العادلة لسهم المصرية للاتصالات من 17.29 جم إلى 18.32 جم وأوصى بالشراء بقوة.
وفيما يتعلق بأخر التطورات الخاصة بالشركة، قال المحلل المالى أن المصرية للإتصالات قد أعلنت عن توقيع إتفاقيات تجارية تصل قيمتها إلى 15 مليار جم مع موبينيل وفودافون مصر لتقديم خدمات البنية التحتية والاتصالات الدولية بداية من يناير 2015.
وتمتد اتفاقيتى البنية التحتية لمدة 5 سنوات مع موبينيل و3 سنوات مع فودافون مصر، فيما تمتد اتفاقيتى الاتصالات الدولية إلى 4 سنوات مع كلا الشركتين.
من الجدير بالذكر أن إتفاقيتى تقديم خدمات البنية التحتية لموبينيل وفودافون مصر تضمن تحقيق حد أدنى من الإيرادات للشركة يبلغ حوالى 3 مليار جم خلال مدد الإتفاقيتين.
وبموجب اتفافيتى الاتصالات الدولية فأن المصرية للاتصالات سوف تقوم بتحصيل 35% من إيرادات الاتصالات الدولية ويشمل الإتفاق حق شركتى المحمول فى إنهاء الاتفاقيات فى حالة حصول أى مشغل على ترخيص بوابات دولية لكل العملاء بسوق الاتصالات المصري.
وأن هذه الاتفاقيات عبارة عن إتفاقيات ضمان للإيرادات فلن تؤثر بشكل ملحوظ على إيرادات الشركة حيث أنها فقط تؤكد خدمات تؤديها الشركة بالفعل لشركتى المحمول وينتج عنها إيرادات بطبيعة الحال.
وفيما يتعلق بالكيان الوطنى للبنية التحتية للاتصالات وتكنولوجيا المعلومات قال رمضان أن وزارة الاتصالات وتكنولوجيا المعلومات قد أرسلت مسودة اتفاقية المساهمين لمشغلى الاتصالات لإنشاء الكيان الوطنى للبنية التحتية للإتصالات وتكنولوجيا المعلومات والذى سوف يكون مسئول عن أعمال الحفر ومد كابلات الألياف الضوئية فى مصر.
وطبقا لأنباء صحفية متداولة فإن حصة ملكية المصرية للاتصالات ستصل إلى 5.5% من ذلك الكيان الوطنى بعد تردد أنباء عن رفض اللجنة التأسيسية للكيان الوطنى طلب الشركة لزيادة حصتها إلى 10%، وسيتم تمثيل مشغلى التليفون المحمول فى هيكل ملكية وإدارة الكيان الوطني
.
يذكر أن بعض المصادر الصحفية قد صرحت عن وجود خطة لدى المصرية للاتصالات لبيع استثماراتها فى عدد من الشركات حيث أن المصادر تقول أن الشركة تقوم حاليا باختيار مستشار مالى لتقييم حصص ملكيتها فى شركاتها التابعة.
وقامت الشركة بطلب اقتراح من المؤسسات المالية لتقييم استثماراتها متضمنة حصة ملكيتها البالغة 45% فى فودافون مصر.
وصرحت الشركة أن هذا يأتى كخطوة لإعادة تقييم تلك الاستثمارات خلال استراتيجيتها الاستثمارية لتعظيم إدارة هذه الاستثمارات.
وجدير بالذكر أننا لم نأخذ فى الإعتبار أى تخارج محتمل فى تقييمنا للمصرية للاتصالات بسبب عدم وجود معلومات مؤكدة فى هذا الشأن.
أما عن الرخصة الموحدة، فقال رمضان أن وزارة الاتصالات وتكنولوجيا المعلومات كانت قد وافقت على منح المصرية الاتصالات الرخصة الموحدة بدون ترددات جديدة لتتمكن الشركة من تقديم خدمات التليفون المحمول مقابل 2.5 مليار جم. وسوف تقوم المصرية للاتصالات بالإعتماد على التجوال المحلى من خلال تأجير الشبكات من مشغلى التليفون المحمول لحين الحصول على ترددات الجيل الرابع التى كانت من المفترض أن تحصل عليها فى عام 2016 ولكن قد يتأخر طرح هذه الترددات بسبب التأخيرات المتتالية فى تفعيل الرخصة الموحدة.
وطبقا للمصرية للاتصالات، فأنه لا يوجد التزام على الشركة لبيع حصتها البالغة 45% من فودافون مصر ولكن قد تتجه الشركة إلى بيع حصتها بعد حصولها على ترددات الجيل الرابع لتفادى إزدواجية الأصول.
وقررت المصرية للإتصالات دفع 2.5 مليار جم قيمة الرخصة الموحدة من النقدية الفائضة المتاحة لديها، وتتوقع أن تقوم بتقديم خدمات التليفون المحمول بعد تفعيل الرخصة الموحدة بفترة وجيزة مستهدفة 5 مليون مشترك فى العام الأول من تقديم الخدمة.
ونتوقع أن تقوم الشركة بدفع 2.5 مليار جم قيمة الرخصة الموحدة دفعة واحدة خلال عام 2015.
وأضاف رمضان أنه طبقا لتصريحات بالجهاز القومى لتنظيم الاتصالات فأنه سيتم طرح رخصة ترددات الجيل الرابع بعد عامين من تاريخ طرح الرخصة الموحدة، إلا أنه بسبب حالة عدم التأكد بشأن رخصة ترددات الجيل الرابع وعدم وجود موعد أو نص محدد للطرح فأننا لم نأخذ فى الحسبان طرح تلك الترددات فى تقييمنا للمصرية للإتصالات.
ولكننا نتوقع أن حصول الشركة على الترددات الجديدة سيزيد من قدرتها على إدارة وحدة التليفون المحمول الخاصة بها بكفاءة أعلى من خلال تقليل نفقات التشغيل على المدى الطويل التى يتم دفعها لتأجير الشبكات من مشغلى التليفون المحمول، هذا بالإضافة إلى زيادة الإيرادات الناتجة عن أرتفاع الطلب المتوقع على الإنترنت فائق السرعة والذى سيؤدى بدوره إلى زيادة إيرادات وحدة التليفون المحمول.
وأخيرا، وكما ذكرنا مسبقا، فإننا لم نأخذ فى الاعتبار سيناريو تخارج الشركة من فودافون مصر فى تقييمنا للمصرية للاتصالات لأن هذا الأمر خاضع لقرار الجمعية العمومية للشركة ومعتمد على حصولها على ترددات الجيل الرابع.


انقر هنا لقراءة الخبر من مصدره.