شاهد عادل حفيد الزعيم عادل إمام مع خطيبته فريدة قبل زفافهما    كاديلاك أوبتيك V موديل 2026.. سيارة رياضية كهربائية فائقة الأداء بقوة 519 حصانًا    المدعى العام لولاية كاليفورنيا: سنقاضى ترامب    مصرع 3 أشخاص في حادث تحطم طائرة صغيرة بجنوب إفريقيا    وسط استمرار حالة الجمود السياسي.. رئيس كوسوفو تحدد موعدا للانتخابات البلدية    شاهد| جلسة التصوير الرسمية للاعبي الأهلي استعداداً لكأس العالم    بايرن ميونخ يعلن موقف الصفقات الجديدة من كأس العالم للأندية    أخبار مصر اليوم: الأرصاد تحذر من طقس الأيام المقبلة.. مستشفيات جامعة القاهرة تستقبل 14760 مريضا خلال إجازة عيد الأضحى.. وشيخ الأزهر يعزي أسرة البطل خالد محمد شوقي    محافظ الدقهلية: دعم لأسرة شهيد محطة وقود العاشر وتكريم لبطولته (صور)    برلمانية: مصر تستعد للاستحقاقات النيابية وسط تحديات وتوترات إقليمية كبيرة    أمينة خليل تحتفل بزواجها فى اليونان بصحبة الأهل والأصدقاء.. فيديو وصور    إلهام شاهين تحتفل بعيد الأضحى مع شقيقها وسوزان نجم الدين (صورة)    «واما» يتألقون بحفل أكثر حماسة في بورتو السخنة | صور    تحسن طفيف بالحالة الصحية للفنان صبري عبد المنعم    روتين ما بعد عيد الأضحى، كيف نساعد أطفالنا على العودة للنوم المنتظم؟    تصفيات كأس العالم.. تشكيل كرواتيا والتشيك الرسمي في مواجهة الليلة    موعد أول إجازة رسمية بعد عيد الأضحى المبارك .. تعرف عليها    شيخ الأزهر يعزي أسرة البطل خالد محمد شوقي: ضرب أروع الأمثلة في التضحية    قرار قضائي بشأن واقعة مصرع طفلة غرقًا داخل ترعة مغطاة في المنيا    مدرب منتخب بولندا يكشف تفاصيل أزمة ليفاندوفسكي    دوناروما يقود منتخب إيطاليا ضد مولدوفا في تصفيات كأس العالم    أمين عام الناتو: سنبني تحالفًا أقوى وأكثر عدالة وفتكًا لمواجهة التهديدات المتصاعدة    محمد البهنساوي يكتب: حج استثنائي فماذا بعد ؟    العثور على 10 جثث لشباب هجرة غير شرعية غرب مطروح    الزراعة: ذبح 450 أضحية لمؤسسات المجتمع المدني في غرب النوبارية    لتجنب تراكم المديونيات .. ادفع فاتورة الكهرباء أونلاين بدءا من غد 10 يونيو    وزير الصحة يتلقى تقريرا عن متابعة تنفيذ خطة التأمين الطبي للساحل الشمالي خلال الإجازات    البابا تواضروس يوجه نصائح طبية لطلاب الثانوية العامة لاجتياز الامتحانات    بعد صراع مع السرطان.. وفاة أدهم صالح لاعب سموحة للتنس    استعراضات فرقة الطفل تخطف الأنظار على المسرح الروماني بدمياط الجديدة    إصابة 5 أشخاص إثر انقلاب سيارة ميني باص على صحراوي قنا    روشتة طبية من القومي للبحوث لمريض السكري في رحلة الحج    بأنشطة في الأسمرات والخيالة.. قصور الثقافة تواصل برنامج فرحة العيد في المناطق الجديدة الآمنة    «سرايا القدس» تعلن الاستيلاء على مسيّرة للاحتلال في شمال غزة    إصابة 20 شخصا بحالة تسمم نتيجة تناول وجبة بأحد أفراح الدقهلية    «التعاون الخليجي» يبحث مع «منظمة الدول الأمريكية» تعزيز التعاون الاقتصادي والاستثماري    هل تنتهي مناسك الحج في آخر أيام عيد الأضحى؟    الصحة: فحص 3 ملايين و251 ألف سيدة ضمن المبادرة الرئاسية ل «العناية بصحة الأم والجنين»    حارس إسبانيول على أعتاب برشلونة.. وشتيجن في طريقه للخروج    هل الموز على الريق يرفع السكري؟    وكيل الشباب والرياضة بالقليوبية يشهد احتفالات مبادرة «العيد أحلى»    آخر موعد لتقديم الأضحية.. وسبب تسمية أيام التشريق    موعد إجازة رأس السنة الهجرية.. تعرف على خريطة الإجازات حتى نهاية 2025    من الشهر المقبل.. تفاصيل زيادة الأجور للموطفين في الحكومة    ما حكم صيام الإثنين والخميس إذا وافقا أحد أيام التشريق؟.. عالم أزهري يوضح    دار الإفتاء تنصح شخص يعاني من الكسل في العبادة    الجامعات المصرية تتألق رياضيا.. حصد 11 ميدالية ببطولة العالم للسباحة.. نتائج مميزة في الدورة العربية الثالثة للألعاب الشاطئية.. وانطلاق أول دوري للرياضات الإلكترونية    الأربعاء.. عرض "رفرفة" ضمن التجارب النوعية على مسرح قصر ثقافة الأنفوشي    ارتفاع كميات القمح الموردة لصوامع وشون الشرقية    التحالف الوطنى بالقليوبية يوزع أكثر من 2000 طقم ملابس عيد على الأطفال والأسر    ترامب يتعثر على درج الطائرة الرئاسية.. وروبيو يتبع خطاه    د.عبد الراضي رضوان يكتب : ل نحيا بالوعي "13 " .. حقيقة الموت بين الفلسفة والروحانية الإسلامية    دعاء الخروج من مكة.. أفضل كلمات يقولها الحاج في وداع الكعبة    الصحة: فحص أكثر من 11 مليون مواطن بمبادرة الكشف المبكر عن السرطان    أسعار الخضروات والفاكهة في سوق العبور اليوم    بعد صعود سعر الفراخ البيضاء.. أسعار الدواجن اليوم الاثنين 9-6-2025 صباحًا للمستهلك    استعدادا لامتحان الثانوية 2025.. جدول الاختبار لطلبة النظام الجديد    الخميس المقبل.. ستاد السلام يستضيف مباراتي الختام في كأس الرابطة    







شكرا على الإبلاغ!
سيتم حجب هذه الصورة تلقائيا عندما يتم الإبلاغ عنها من طرف عدة أشخاص.



إتش سي: أوراسكوم للتنمية تنتظر نموا ملحوظا بعد اختراقها لسوق العقار
نشر في فيتو يوم 05 - 12 - 2018


اليوم.. نهاية الحق في تجزئة سهم أوراسكوم للتنمية
بدأت اتش سي لتداول الأوراق المالية في تغطية أسهم أوراسكوم للتنمية – مصر بسعر مستهدف قدره 14.5 جنيه مصري للسهم مع التوصية بزيادة الوزن النسبي للشركة نظرا لعائد محتمل يصل لنسبة 131% تقريبا، والسهم يتداول على مضاعف صافي قيمة الأصول 19% أقل من الأسهم العقارية المقارنة والسعر المستهدف يضعه على مضاعف 0.66 مرة.
وذكر تقرير سابق بعنوان "مؤشرات أساسية قوية" صادر من إدارة البحوث – بشركة اتش سي لتداول الأوراق المالية، أنه بالنظر لتعافي قطاع السياحة في مصر، متوقعا أن يستقر النمو في إيرادات قطاع السياحة في مصر عند متوسط قدره 9% على أساس سنوي للسنة المالية 2018/ 2019 ليصل إلى 10.7 مليار دولار ليعود بذلك لمستويات ما قبل الثورة بداية من السنة المالية 2021/ 2020، مما سوف يعود بالفائدة من وجهة نظرنا على أوراسكوم للتنمية – مصر وذلك في أعقاب قفزة قدرت ب 127% في السنة المالية 2017/ 2018 و16% في 2016/ 2017 على أساس سنوي.
وعكس النصف الأول من 2018 معدل زيادة سنوي 20% في السياحة الوافدة على أساس سنوي. وقد كان نحو 67% من زوار الجونة في النصف الأول من 2018 من الأوروبيين، ونتوقع أن تزداد معدلات الإشغال بعد رفع حظر الطيران للمدن الساحلية المصرية والذي تم توقيعه على أثر حادث الطائرة MetroJet في أكتوبر 2015.
قالت مريم السعدني – محلل مالي قطاع العقارات بالشركة: إنه من المتوقع أن يرفع ما تقدم من أسعار الغرف الفندقية وفي النهاية هوامش الربحية، بالإضافة إلى ذلك، فإن الافتتاح المزمع لمطار طابا من المتوقع أن يزيد من عدد زوار طابا ويحسن التشغيل.
وأضاف ميم السعدني أن الطلب في سوق العقار الثانوي كان قويا من خلال متابعتنا لاتساع نشاط المطورين المدرجين في البورصة في نطاق تغطيتنا وخاصة في الساحل الشمالي، وأنه بناءً على أرقامنا، فان حجم مبيعات الساحل الشمالي المجمع لدى المطورين المدرجين لعام 2017 متضمنا إعمار، وبالم هيلز وSODIC قد ازداد بنسبة 19% على أساس سنوي ليحقق عدد 1123 وحدة مما يشير في رأينا إلى زيادة في الطلب على سوق العقار الثانوي.
وتابعت: "تنتظر أوراسكوم للتنمية – مصر نموا مع اختراقها لسوق العقار الأولية نظرا لامتلاكها رصيدا كبيرا من الأراضي وفريق إدارة قوي وأرصدة عملاء أصغر نسبيا: بوجود رصيد من الأراضي غير المطورة نسبيا تقدر ب26.4 مليون متر مربع مع إدارة قوية وأرصدة عملاء قدره 2.5 مليار جنيه مصري مما يعد أصغر نسبيا من قدرة الشركة ومخزون أراضيها، نتوقع أن تحقق أوراسكوم للتنمية – مصر نموا ملحوظا.
وأوضحت مريم السعدني أنه من المتوقع أن يخلق تدشين "أو – وست" المقرر في الربع الأول من 2019 مبيعات مجمعة تقدر ب 71 مليار جنيه مصري وفقا لأرقامنا على مدار المدة 2019-2029 أو بمعدل 7.1 مليارات سنويا مما سوف يزيد من معدل المبيعات المتعاقد عليها لقيمة 9.1 مليارات جنيه مصري مقارنة بالمبيعات المستهدفة لعام 2018 والمقدرة ب 2.00 مليار جنيه. بالنسبة للجونة – أكبر وجهة في البحر الأحمر والتي تشمل 22.9 مليون متر مربع غير مطورين تمنح أيضا آفاقا للنمو كبيرة حيث نجحت الشركة في تحويل المشروع إلى وجهة عقارية بإنشاء المدارس وخدمات طبية وجامعة.
وأشارت إلى أنه بالنظر لتوقعات فائض العرض في السوق وانخفاض القدرة الشرائية لقطاع العقار فوق المتوسط، نتوقع أن يكون له تأثير طفيف على أوراسكوم للتنمية – مصر نظرا لمحدودية المطروح من وحداتها وتميزها والمواقع المتفردة لمشروعاتها. نتوقع أن تحقق الشركة صافي مبيعات متعاقد عليها قوي لعام 2018 حيث نتوقع مبيعات تقدر ب 2.1 مليار جنيه مصري أي بزيادة 49% على أساس سنوي. بالنسبة لتوقعاتنا لأداء الشركة المستقبلي، فإننا نأخذ في الاعتبار للمراحل المدشنة فقط، والتي قدرنا صافي المبيعات المتعاقد عليها بها ب9.34 مليارات جنيه مصري على مدى الفترة من الربع الرابع 2018 – 2024.
وأكدت مريم السعدني أنه من المتوقع وجود متحصلات نقدية تقدر ب 13.6 على مدى الفترة من الربع الرابع 2018 – 2024 والتي تتضمن 4.28 مليارات جنيه مصري من مبالغ مستحقة بالفعل بالإضافة إلى المبيعات الجديدة التي تقدر ب 9.34 ملايين جنيه مصري، بينما نتوقع نفقات بنائية تقدر ب 5.48 مليارات جنيه مصري على مدى الفترة من الربع الرابع 2018 – 2024. نتوقع أن تحقق الشركة إيرادات تصل ل 30.6 مليار جنيه مصري على مدى الفترة من الربع الرابع 2018 – 2024 تتضمن 13.8 مليار جنيه مصري من نشاط الفندقة و11.9 مليار جنيه مصري من النشاط العقاري والجزء المتبقي المقدر ب 4.92 مليارات جنيه مصري يأتي من إدارة المدن والخدمات الأخرى.
وأضافت: يمثل نشاط الضيافة المكون الأكبر في توقعاتنا لإيرادات 2018-2024 أي بنسبة 45% يليه النشاط العقاري عند نسبة 39% وتساهم المكونات الأخرى كإدارة المدن بنسبة 16%. أعلنت الشركة في 2017 عن خطتها لتخفيض الديون عن طريق التخلص من الأصول غير الأساسية مثل ملكية 86% من أسهم "تمويل" وعدد ثلاثة فنادق في مكادي إلى جانب قطعة أرض. سوف ينتج عن التخلص من هذه الأصول التخلص من ديون تقدر ب 1.36 مليار جنيه مصري وينتج عنها أيضا صافي متحصلات نقدية تصل إلى 798 مليون جنيه مصري. نتوقع تسديد ديون تصل قيمته ل 3.57 مليارات جنيه مصري على مدار المدة من الربع الرابع 2018 وحتى 2024 محل دراستنا. وهذا من شأنه تقليل مؤشر نسبه القروض إلى رأس المال إلى 0.74 مرة في 2019 مقارنة ب 1.68 مرة في الربع الثالث من 2018.
وأكدت مريم السعدني أن عملية تغطية أوراسكوم للتنمية – مصر بدأت بتوصية بزيادة الوزن النسبي للشركة وتقييم قدره 14.5 للسهم: اعتمدنا في تقييمنا للشركة على طريقة تجميع المكونات المختلفة للقيمة المعتمد على أسلوب خصم التدفقات النقدية للتقييم والمتضمن (1) نشاط الضيافة (2) المشاريع العقارية المدشنة (3) نشاط إدارة المدينة لهذه المشاريع (4).
الأراضي غير المطورة أو غير منشأة. السهم يتداول على مضاعف صافي قيمة الأصول قدره 0.28 مرة مما يعد 19% أقل من الأسهم العقارية المقارنة والسعر المستهدف يضعه على مضاعف 0.66 مرة.


انقر هنا لقراءة الخبر من مصدره.