«بلتون»: استقرار سعر الدولار عند 17.55 جنيه خلال العام المالي الجاري

• نتوقع خفض أسعار الفائدة 400 نقطة أساس خلال 2018.. واستثمارات القطاع الخاص ستتعافى خلال النصف الثاني من العام
• نوصي بشراء أسهم «جهينة» و«أوراسكوم كونستركشن» و«الإسكندرية للزيوت» و«بنك البركة»
توقعت شركة «بلتون» المالية القابضة، في تقرير أصدرته اليوم، أن يستقر سعر الجنيه المصري عند متوسط 17.55 جنيه مقابل الدولار في العام المالي 2017/2018، بدعم من انخفاض معدلات التضخم في 2018 والسياسة النقدية التوسعية التي بدأها البنك المركزي وانخفاض عجز الموازنة العامة وميزان المدفوعات.
وقال التقرير: «نتوقع أن تدعم الاحتياطيات القوية التي تغطي واردات 8.8 شهر، استقرار سعر الصرف عند متوسط 17.55 جنيه مقابل الدولار في العام المالي 2017/2018؛ على الرغم من المدفوعات المستحقة».
وكان البنك المركزي قد خفض سعر الفائدة في اجتماع لجنة السياسات النقدية الأخير في فبراير الجاري، بمعدل 100 نقطة أساس، وهي المرة الأولى التي يخفض فيها الفائدة بعد أن رفعها بشكل تدريجي ب700 نقطة أساس منذ تعويم الجنيه في نوفمبر 2016.
وتوقع تقرير «بلتون» أن يخفض المركزي أسعار الفائدة بنحو 400 نقطة أساس خلال 2018، وأن تتعافى استثمارات القطاع الخاص خلال النصف الثاني من العام «ستستغل الشركات عام 2018 للارتياح من انكماش أحجام مبيعاتها وهوامش الربح».
كما توقع التقرير ارتفاع أسعار البترول لتصل إلى 63 دولارا للبرميل خلال العام المالي 2017/2018، وقال إن الارتفاع يمثل تحديًا لمستهدفات خفض دعم الطاقة ويهدئ وتيرة خفض عجز الموازنة وينعكس على تزايد الاقتراض الخارجي.
وتابع: «مازلنا نتوقع أن تقود الاستثمارات الأجنبية المباشرة وتعافي معدلات الاستهلاك معدلات النمو في العام المالي 2017/2018 بنسبة 5%».
وتوقع التقرير انخفاض عجز الموازنة إلى 10% من الناتج المحلي الإجمالي، وارتفاع مستويات الدين الخارجي على المدى القصير؛ ليبقى نقطة الضعف الرئيسية في تحسن المؤشرات الاقتصادية.
وقالت «بلتون» إن مؤشرات البورصة المصرية عند مستويات جاذبة رغم أنها لا تزال غير متداولة بشكل كبير. وأوضح: «تشير مستويات التداول الحالية إلى تقييم مؤشر السوق المصري عند مستويات جاذبة، حيث يُتداول بمضاعف ربحية متوقع لعام 2018 عند 10.1 مرة، ويوفر عائد على الملكية بنسبة 17.6% مقارنة بمؤشر مورجان ستانلي للأسواق الناشئة عند 12.9 مرة و11.9% على التوالي».
وأوضح التقرير أن مؤشر السوق لايزال غير متداول بشكل كبير حيث تبلغ القيمة السوقية إلى الناتج المحلي الإجمالي 25%، مقابل أعلى مستوى عند 91% في 2008.
وأوصى تقرير «بلتون» بالاستثمار في الشركات التي توفر فرص جاذبة في قطاعات السلع الاستهلاكية والتشييد والبناء والأسمدة والعقارات، وتحديدا أسهم شركات «دومتي»، و«جهينة»، و«أوراسكوم كونستركشن»، و«السويدي إلكتريك»، و«الإسكندرية للزيوت المعدنية»، ومجموعة «طلعت مصطفى»، وشركتي «مدينة نصر ومصر الجديدة للإسكان والتعمير»، و«ابن سينا فارما»، وبنوك التجاري الدولي والبركة مصر والتعمير والإسكان.