بلتون تحدد السعر العادل لسهم "عز الدخلية" عند 836.08 جنيه وفرص نمو 15.4%

حددت بلتون فايننشال السعر العادل لسهم شركة "عز الدخيلة" عند 836.08 جنيه بفرص صعود 15.4% مقارنة بإغلاق السهم يوم الاربعاء الماضي.
أشارت بلتون في بيان صادر اليوم ، إلي خفض توصياتها للاحتفاظ بدلا من الاضافة بعد الصعود الاخير في سعر السهم في السوق، إلي جانب زيادة في المخاطر بعد تدفق مجموعة من الاخبار السلبية.
وتري أن الشركة ستكون ضمن المتضررين من التخفيضات الاخيرة في دعم الكهرباء والغاز الطبيعي إلى جانب تضررها من مشاكل نقص توريدات الغاز في السوق.
أوضحت أن الشركة أعلنت عن غلق مصنع حديد الاختزال المباشر لمدة شهر كامل بداية من منتصف أغسطس، نظراً لقيام شركة إيجاس بالإغلاق للصيانة الأمر الذي سيكون له اثر كبير على هوامش الشركة.
ونوهت أن تراجع أسعار الحديد الخام في السوق العالمي ضمن الاتجاه العام لهبوط اسعار السلع الاساسية، سيدعم من هوامش الشركة بداية من الربع الثاني من 2014 لتعوض جزئياً الاثار السلبية التي تم ذكرها مسبقاً.
وأضافت بلتون ان شركة عز الدخيلة أعلنت عن نتائج أعمال ضعيفة عن فترة الربع الأول من 2014، حيث تراجعت إيرادات الشركة بنسبة 7% مقارنة بنفس الفترة من العام الماضي دون أي تغير عن الربع السابق لتصل خلال الربع الاول من 2014 إلى 3.8 مليار جنيه، أي اقل من التوقعات، وتأتي النتائج الضعيفة نتيجة حجم المبيعات الذي جاء اضعف من المتوقع له في مصنع العز للصلب المسطح.
وقالت أن اسعار الحديد في السوق المحلي تمكنت من البقاء مستقرة على مدار الربع السنوي بعد ان وصلت اسعار حديد التسليح إلى 4500 جنيه للطن، واسعار الحديد المسطح إلى 4545 جنيه رغم تراجع الاسعار العالمية. ورغم استقرار الاسعار في السوق المحلي إلا إنه يجب تسليط الضوء على الانكماش الكبير في الهوامش كما كان متوقع وذلك نتيجة اسعار الحديد الخام المرتفعة خلال الفترة إلى جانب تصاعد ازمة نقص الغاز في الشركة والذي دفعها إلى استخدام خردة الحديد المرتفعة التكلفة بدلاً من حديد الاختزال المباشر.
النتائج المجمعة لشركة عز الدخيلة (مليون جنيه)
الربع الثالث 2012
الربع الرابع 2012
الربع الاول 2013
الربع الثاني 2013
الربع الثالث 2013
الربع الرابع 2013
الربع الاول 2014
التغير الربع سنوي
التغير السنوي
الايرادات
3,436
3,491
4,118
4,251
3,613
3,819
3,835
0.40%
-6.90%
مجمل الربح
252
422
658
616
390
397
297
-25%
-55%
هامش مجمل الربح (%)
7.3
12.1
16
14.5
10.8
10.4
7.8
-2.6
-8.2
التكاليف التسويقية والعامة والادارية
78
85
91
112
119
111
103
-7%
14%
التكاليف التسويقية والعامة والادارية كنسبة من الايرادات (%)
2.3
2.4
2.2
2.6
3.3
2.9
2.7
-0.2
0.49
الربحية قبل خصم الاهلاك والاستهلاك والفوائد والضرائب
314
478
714
653
421
437
349
-20%
-51%
هامش الربحية قبل خصم الاهلاك والاستهلاك والفوائد والضرائب (%)
9.1
13.7
17.3
15.4
11.7
11.4
9.1
-2.4
-8.25
صافي تكاليف التمويل (باستثناء العملات)
148
73
45
131
119
123
121
-1%
167%
صافي الارباح قبل خصم حقوق الاقلية
15
219
384
321
85
8
65
717%
-83%
صافي الارباح بعد خصم حقوق الاقلية
69
221
357
343
167
98
105
7%
-71%
صافي الديون
5,576
5,670
5,153
5,514
5,249
5,154
5,621
9%
9%