حددت بلتون فايننشال السعر العادل لسهم شركة "عز الدخيلة" عند 836.08 جنيه بفرص صعود 15.4% مقارنة بإغلاق السهم يوم الاربعاء الماضي. أشارت بلتون في بيان صادر اليوم ، إلي خفض توصياتها للاحتفاظ بدلا من الاضافة بعد الصعود الاخير في سعر السهم في السوق، إلي جانب زيادة في المخاطر بعد تدفق مجموعة من الاخبار السلبية. وتري أن الشركة ستكون ضمن المتضررين من التخفيضات الاخيرة في دعم الكهرباء والغاز الطبيعي إلى جانب تضررها من مشاكل نقص توريدات الغاز في السوق. أوضحت أن الشركة أعلنت عن غلق مصنع حديد الاختزال المباشر لمدة شهر كامل بداية من منتصف أغسطس، نظراً لقيام شركة إيجاس بالإغلاق للصيانة الأمر الذي سيكون له اثر كبير على هوامش الشركة. ونوهت أن تراجع أسعار الحديد الخام في السوق العالمي ضمن الاتجاه العام لهبوط اسعار السلع الاساسية، سيدعم من هوامش الشركة بداية من الربع الثاني من 2014 لتعوض جزئياً الاثار السلبية التي تم ذكرها مسبقاً. وأضافت بلتون ان شركة عز الدخيلة أعلنت عن نتائج أعمال ضعيفة عن فترة الربع الأول من 2014، حيث تراجعت إيرادات الشركة بنسبة 7% مقارنة بنفس الفترة من العام الماضي دون أي تغير عن الربع السابق لتصل خلال الربع الاول من 2014 إلى 3.8 مليار جنيه، أي اقل من التوقعات، وتأتي النتائج الضعيفة نتيجة حجم المبيعات الذي جاء اضعف من المتوقع له في مصنع العز للصلب المسطح. وقالت أن اسعار الحديد في السوق المحلي تمكنت من البقاء مستقرة على مدار الربع السنوي بعد ان وصلت اسعار حديد التسليح إلى 4500 جنيه للطن، واسعار الحديد المسطح إلى 4545 جنيه رغم تراجع الاسعار العالمية. ورغم استقرار الاسعار في السوق المحلي إلا إنه يجب تسليط الضوء على الانكماش الكبير في الهوامش كما كان متوقع وذلك نتيجة اسعار الحديد الخام المرتفعة خلال الفترة إلى جانب تصاعد ازمة نقص الغاز في الشركة والذي دفعها إلى استخدام خردة الحديد المرتفعة التكلفة بدلاً من حديد الاختزال المباشر. النتائج المجمعة لشركة عز الدخيلة (مليون جنيه) الربع الثالث 2012 الربع الرابع 2012 الربع الاول 2013 الربع الثاني 2013 الربع الثالث 2013 الربع الرابع 2013 الربع الاول 2014 التغير الربع سنوي التغير السنوي الايرادات 3,436 3,491 4,118 4,251 3,613 3,819 3,835 0.40% -6.90% مجمل الربح 252 422 658 616 390 397 297 -25% -55% هامش مجمل الربح (%) 7.3 12.1 16 14.5 10.8 10.4 7.8 -2.6 -8.2 التكاليف التسويقية والعامة والادارية 78 85 91 112 119 111 103 -7% 14% التكاليف التسويقية والعامة والادارية كنسبة من الايرادات (%) 2.3 2.4 2.2 2.6 3.3 2.9 2.7 -0.2 0.49 الربحية قبل خصم الاهلاك والاستهلاك والفوائد والضرائب 314 478 714 653 421 437 349 -20% -51% هامش الربحية قبل خصم الاهلاك والاستهلاك والفوائد والضرائب (%) 9.1 13.7 17.3 15.4 11.7 11.4 9.1 -2.4 -8.25 صافي تكاليف التمويل (باستثناء العملات) 148 73 45 131 119 123 121 -1% 167% صافي الارباح قبل خصم حقوق الاقلية 15 219 384 321 85 8 65 717% -83% صافي الارباح بعد خصم حقوق الاقلية 69 221 357 343 167 98 105 7% -71% صافي الديون 5,576 5,670 5,153 5,514 5,249 5,154 5,621 9% 9%