حتي لا تتبخر نقودك سريعا

مبادئ التحليل الفني للمستثمرين في البورصة "6"

قبل الحديث عن النماذج يجب ان نتذكر بعض الاساسيات التي تحدثنا عنها أن النماذج الفنية تطبيق لها.
اهم ما يجب علي المحلل ان يتعامل معه الاتجاه وتحديده ان كان صاعدا او هابطا او عرضيا وعلي اي مدي زمني سواء كان طويل الاجل أو متوسط الأجل أو قصير الأجل.
علينا التفريق جيدا بين الاتجاه وخط الاتجاه لان الاتجاه حركة السعر وهو اساس كل شئ في التحيل الفني.
اما خط الاتجاه فهو اداه نقوم برسمها بين قيعان او قمم سعرية وبما انها اداة قد نستخدمها او لا نستخدمها ونعتمد علي ادوات اخري.
نتذكر ان الاتجاه الصاعد قيعان سعرية اعلي من القيعان السعرية السابقة وقمم سعرية أعلي من القمم السابقة،اي ان الاتجاه الصاعد تتعدي الاسعار القمم السابقة أي المقاومات وتكسرها لاعلي، وتكون قيعان سعرية اعلي اي انها ترتد من قبل الدعوم ولا تكسرها.
في الاتجاه الصاعد الاسعار تحترم الدعوم وتكسر المقاومات.
علي العكس في الاتجاه الهابط قمم سعرية اقل من القمم السابقة لها اي ان الاسعار في الاتجاه الهابط تتعدي القيعان السابقة الي الدعوم وتكسرها لاسفل مكونة قيعان سعرية جديدة، وتكون قمم سعرية اقل من السابقة اي انها ترتد من قبل المقاومات ولا تكسرها اي انه في الاتجاه الهابط نجد الاسعار تحترم المقاومات وتكسر الدعوم.
النماذج
نبدأ حديثنا عن النماذج بمعلومة اساسية ان جميع النماذج ما هي ألا اشكال من الاتجاه العرضي SIDEWAY.
REVERSAL PATTERNS تعكس الاتجاه القصير او متوسط او طويل الاجل اذا ظهر النموذج علي رسم الاسعار اليومي عكس الاتجاه قصير المدي واذا ظهر علي رسم الاسعار الاسبوعي عكس الاتجاه المتوسط المدي اما اذا ظهر علي رسم الاسعار الشهري كان عاكسا للاتجاه الرئيسي طويل المدي ومن الطبيعي كلما زادت مدة تكون النموذج زادت اهميته وفترة تأثيره.
نماذج مكملة للاتجاه continuation patterns.
Head & Shoulder:أحد أهم النماذج الفنية التي تعكس اتجاه الاسعار من اتجاه صاعد الي اتجاه هابط وكما نري من اسمه انه يتكون من كتف أيسر ورأس وكتف ايمن كيف يتكون النموذج؟
في الاتجاه الصاعد تكون الاسعار قيعان سعرية اعلي من السابقة كذلك قمم سعرية اعلي من القمم السابقة، عند تكون النموذج تصعد الاسعار مكونة قمة سعرية جديدة ويكون صعود الاسعار مصحوبا باحجام تداول عالية لتدفع الاسعار للصعود.. ثم تهبط الاسعار في مرحلة التصحيح او جني الارباح مكونة قاع سعري اعلي من السابق يكون هذا الهبوط مصحوبا باحجام تداول ضعيفة نسبة الي احجام التداول في الصعود مؤكدة ان القوة البيعية التي تهبط بالاسعار ضعيفة. (الكتف الايسر).
تتحرك الاسعار مرة اخري لاعلي مكونة قمة سعرية جديدة عند مستوي اعلي من السابق لكن نلاحظ انخفاض في احجام التداول نسبة الي الصعود السابق مما يعطي انذارا بأنه يوجد ضعف في القوة الشرائية التي تذهب دائما بالاسعار الي مستويات جديدة ثم تتحرك الاسعار هبوطا لكن هذه المرة نجد ان الاسعار في هبوطها تكسر الدعم المتكون عند القمة السعرية السابقة وتصل حتي القاع السعري السابق او اعلي قليلا بعدما كانت الاسعار في هبوطها لا تقترب من القاع السابق بل كانت دائما تكون قيعان سعرية اعلي وهي اشارة تحذير للضعف المتكون في الاتجاه، بالاضافة الي ذلك نجد ان احجام التداول بدأت تزداد في هبوط الاسعار مقارنة بالمرات السابقة.
تتحرك الاسعار صعودا مرة اخري باحجام تداول ضعيفة لكن هذه المرة لا تصل لمستوي الاسعار بل تكون قمة سعرية اقل من السابقة وهي اشارة واضحة للضعف المتكون في الاتجاه حيث ان الاسعار قد كونت قمة سعرية اقل من القمة السعرية السابقة.
تتحرك الاسعار هبوطا مرة اخري حتي تصل الي القاع السعري السابق ولكن هذه المرة فان الاسعار تتعدي القاع السعري السابق لاسفل وعادة ما يكون باحجام تداول مرتفعة نسبيا الي مراحل الهبوط والارتفاعات السابقة.
نلاحظ ان الذي تكون في المرحلة 3 قمة سعرية اقل من السابقة ثم في المرحلة 4 تعدت الاسعار القاع السعري السابق لاسفل اي ان الاسعار في طريقها لتكوين قاع سعري اقل من القاع السعري السابق، اي ان الاسعار عكست اتجاهها من اتجاه صاعد الي اتجاه هابط.
ويكون كسر خط الرقبة اشارة بيع لان الاتجاه انعكس من اتجاه صاعد الي اتجاه هابط.
بعدكسر خط الرقبة "خط العنق" لاسفل غالبا ما تعود الاسعار لاعلي مرة اخري لاختبار خط الرقبة تكون فرصة اخري للبيع لمن لم يستطع البيع عند كسر خط الرقبة.
من الطبيعي بعد تكون النموذج وكسر خط الرقبة ان نري قمما سعرية اقل من السابقة وقيعانا سعرية اقل من السابقة "اتجاه هابط".
كلما تكون النموذج في فترة أطول كلما زادت أهميته وتأثيره المستقبلي، كما يجب أن لا ننسي أن النموذج المتكون في رسم الأسعار اليومي يكون تأثيره قصير المدي، والمتكون علي رسم الأسعار الأسبوعي يكون تأثيره علي المدي المتوسط وقد يصل الي المدي الطويل اما اذا ظهر نموذج الرأس والكتفين علي رسم الاسعار الشهري فإنه يكون عاكسا لاتجاه الاسعار الرئيسي الصاعد لاتجاه هابط قد يستغرق سنوات طويلة.
لاحظنا ان نموذج الرأس والكتفين تأكيد لدراسة اتجاه الاسعار والتي عندما كونت قمة سعرية اقل ثم قاع سعري اقل اتخذنا قرارا بالبيع حيث ان اتجاه الاسعار قد يتغير من اتجاه صاعد الي اتجاه هابط، ولكن الشيء الجديد الذي نستفيده من نموذج الرأس والكتفين او اي نموذج بصفة عامة حساب المستهدف السعري لكن يجب الا ننسي ان المستهدف السعري الذي نحسبه لاسفل ما هو الا حد أدني للمستهدف السعري حيث ان الاسعار غيرت اتجاهها من اتجاه صاعد الي اتجاه هابط اي انها من الطبيعي ان تصل الي هذا المستهدف السعري وتتخطاه، لا يجب فتح مراكز شرائية عند وصول الاسعار الي المستهدف بل يجب الانتظار للتأكد من ارتداد الاسعار وعودتها لتكوين اتجاه صاعد جديد لكن يمكن الاستفادة من حساب المستهدف في نموذج الرأس والكتفين بأن نقوم بفتح مراكز بيعية Short Selling " Cover Short شكل "5،4".
نلاحظ في الشكل 40) أن الأسعار عند وصولها للمستهدف السعري ارتدت قليلا ثم سرعان ما عاودت الهبوط لأن الاتجاه انعكس من اتجاه صاعد إلي هابط.
نلاحظ في الشكل "5" ان الاسعار بعد تحقيق المستهدف السعري للنموذج تحولت الي اتجاه عرضي قد يستغرق فترات طويلة قبل تحولها لاتجاه صاعد مرة اخري.
لحساب المستهدف نحسب المسافة الرأسية بين قمة الرأس وخط الرقبة ونطرح القيمة من نقطة كسر الاسعار لخط الرقبة وتكون القيمة هي المستهدف السعري للنموذج.
لكن تذكر دائما ان المستهدف السعري هو حد ادني لرحلة الاسعار واتجاه الاسعار انعكس من اتجاه صاعد الي اتجاه هابط وذلك حتي لا تتبخر نقودك سريعا.
عبدالرحمن لبيب
مدير ادارة التحليل الفني بشركة إتش إيه للإستثمارات المالية.
وعضو الجمعية المصرية للمحللين الفنيين.