شركات التعدين المتوسطة تستعد لابتلاع منافساتها الصغيرة المتعثرة

بعد عام هوت فيه أسعار الأسهم، وتقلص التمويل المتاح وجدت شركات التعدين الصغرى نفسها عرضة لمحاولات استحواذ من قبل شركات متوسطة الحجم، تملك من السيولة ما يكفى لتشجيعها على اقتناص صفقات جيدة بأسعار بخسة.
وأبلغ مستثمرون ومسئولون بشركات رويترز أنهم يرون فرصا سانحة أمام الشركات المتوسطة والمتخصصين فى إعادة الهيكلة فى مناطق مثل أمريكا اللاتينية وأفريقيا فى وقت تكافح فيه بعض الشركات الصغيرة- لاسيما تلك التى تشارك فى مراحل مبكرة من مشروعات تحتاج إلى إنفاق رأسمالى كبير- للحصول على تمويل من بنوك أو من السوق.
ومن المرجح أن يشهد قطاع الذهب أغلب أنشطة الاندماج والاستحواذ مع هبوط سعر المعدن النفيس 25% عنه قبل نحو عام، ويجرى حاليا ترتيب عدد من الصفقات المحتملة.
وكانت خسائر الأسهم أكبر من خسائر الذهب فقد انخفض مؤشر الذهب العالمى لتومسون رويترز الذى يضم 43 شركة بأكثر من النصف فى 2013.
وقالت مصادر مطلعة فى القطاع إن هذا الاتجاه سيمتد إلى المعادن الصناعية والحديد الخام.
وتعرضت كل شركات التعدين الصغيرة تقريبا لأضرار فى العام الماضى، حيث هبط مؤشر تومسون رويترز الذى يضم 144 شركة للموارد مدرجة فى سوق لندن للاستثمارات البديلة بنسبة 33% فى 2013.
وقال ايان كولز الشريك بشركة المحاماة ماير براون والمتخصص فى تمويل قطاع التعدين "يعانى كثير من شركات التنقيب الصغيرة من نقص حاد فى السيولة وسوف تنهار هذا العام ما لم تعثر على مساهمات جديدة أو يتم الاستحواذ عليها".
ونظرا لأن شركات التعدين الكبرى تواجه ضغوطا لخفض الإنفاق، وتبسيط العمليات فهى تعتبر منافسا من الدرجة الثانية بسيولة فائضة من أصول منتجة قوية من المرجح أنها ستشكل المحرك للصفقات.
وقال ماركوس باكمان مدير صناديق المعادن النفيسة والموارد العالمية لدى كريتون كابيتال "البيئة مليئة بالفرص "لو كان الأمر يتعلق بعمليات استحواذ واندماج" فسوف تحظى بالأساس بتمويل جيد " وستكون غنية بالتدفقات النقدية و(من جانب) شركات منتجة متوسطة الحجم ربما تتحين الفرص بخصوص مشروعات وشركات".
وظهر بالفعل عدد من الصفقات المحتملة. فقد قدمت جولد كورب الكندية يوم الثلاثاء عرضا لشراء منافستها الأصغر أو سيسكو مقابل 2.4 مليار دولار.
واتفقت أيضا أسانكو جولد الشهر الماضى على شراء بى. إم.آى التى تركز أنشطتها على أفريقيا مقابل 173 مليون دولار، فى حين أقر مجلس إدارة أمبيلا للتعدين عرض سنتامين لشراء الشركة مقابل 37 مليون دولار.
وأشار نيل جريجسون، مدير صندوق جيه.بى مورجان للموارد الطبيعية العالمية، إلى لوندين ونورذرن ستار ريسورسز كمرشحين للاندماج.
وإضافة إلى أفريقيا يتوقع جريجسون أن تشهد أمريكا اللاتينية عمليات استحواذ أيضا، وخص بالذكر أنشطة النحاس فى بيرو.
وقال لرويترز "يوجد عدد قليل جدا من تلك الشركات الصغيرة التى اكتشفت النحاس لكن عندما ينخفض رأس المال السوقى من 500 مليون دولار إلى 100 مليون فى حين يبلغ الإنفاق الرأسمالى مليارى دولار فلن تتمكن أبدا من تمويله ومن ثم عليك أن تبرم صفقة".
ومن بين الشركات التى عبرت عن رغبتها فى اقتناص أصول هذا العام شركة تعدين الذهب ماندلاى ريسورسز التى تبلغ قيمتها السوقية 240 مليون دولار، وفق بيانات تومسون رويترز.
واشترت ماندلاى مشروع تشالاكولو للفضة فى تشيلى من شركة سيلفر ستاندرد ريسورسز فى ديسمبر مقابل 15.8 مليون دولار، وتتطلع لمزيد من عمليات الاستحواذ.
وقال براد ميلز الرئيس التنفيذى للشركة لرويترز "إذا كنت مشتريا تفضل التحرك فى عكس اتجاه الدورة الاقتصادية فالوقت الحالى موات تماما للنظر إلى السوق".
"نرى الكثير من الضغوط "شركات صغيرة تفتقر إلى التمويل ومشروعات تنقيب وتطوير متعثرة حقيقة. هذا يتيح مجموعة جيدة من الفرص".
وميلز رئيس تنفيذى سابق لشركة لونمين المنتجة للبلاتين، ويدير حاليا أيضا صندوقا للاستثمار الخاص يشارك فى مشروعات للنحاس والذهب والحديد الخام.
وتقوم أيضا شركة إكس-2 المشروع الجديد لميك ديفيز الرئيس السابق لشركة اكستراتا بجمع تمويل حاليا ومن المتوقع أن تشترى أصولا هذا العام.
وعلى الجانب الأصغر من هذا الطيف قالت المؤسسة الدولية للتعدين والبنية التحتية- التى اشترت أفيرو لتعدين الخام الحديد فى الكاميرون العام الماضى- إنها تتطلع للقيام بمزيد من عمليات الاستحواذ.
وبنى ديفيد آرتشر شركة سافاج ريسورسز من استثمار مبدئى مليون دولار ليحولها إلى شركة قيمتها 350 مليون دولار فى الثمانينات والتسعينات وهو حاليا الرئيس التنفيذى لسافانا ريسورسز التى تتطلع ايضا لتكوين محفظة أصول فى أفريقيا.
وقال آرتشر لرويترز "نعمل بنشاط على تقييم مجموعة من المشروعات، ونأمل أن نتمكن من الاستحواذ على أحدها فى النصف الأول من 2014".
لمزيد من أخبار البورصة..
"أسمنت اليمامة" السعودية تحقق أرباحا 232 مليون دولار العام الماضى
مجموعة دبى توقع اتفاق إعادة هيكلة ديون قيمته 10 مليارات دولار
الذهب مستقر فى آسيا بعد بيانات الاقتصاد الأمريكى