العالم يودع السندات سالبة العائد مع التحول في السياسة النقدية لليابان

اختفت السندات العالمية التي تقدم عوائد أقل من الصفر بشكل تام، مع تحول الديون الحكومية اليابانية لتقديم عوائد موجبة، وفقًا لوكالة بلومبرج.
وصل المخزون العالمي من السندات حيث حصل المستثمرون على عوائد دون الصفر إلى ذروته عند 18.4 تريليون دولار في أواخر عام 2020 ، وفقًا لمؤشر بلومبيرج العالمي للديون ، عندما كانت البنوك المركزية في جميع أنحاء العالم تحافظ على أسعار الفائدة عند الصفر أو أقل منه وشراء السندات لضمان قمع العوائد.
إقرأ أيضاً
* فاينانشال تايمز: البنوك المركزية تستحوذ على الذهب بأسرع وتيرة منذ 1967
* منحني عائد السندات العالمية ينعكس للمرة الأولي منذ عام 2000
كانت عائدات اليابان هي آخر من غادر النادي تحت الصفر لأن صانعي السياسة هناك أبقوا لفترة طويلة على ساسة نقدية ميسرة تم جلبها حتى قبل الوباء.
يراهن المستثمرون الآن على أن بنك اليابان – آخر سلطة نقدية مسالمة في العالم – يتجه ببطء نحو التطبيع. خرج البنك المركزي الأوروبي من سياسة معدل الفائدة السلبية في يوليو ، تلاه نظرائه في سويسرا والدنمارك في سبتمبر. رفع مجلس الاحتياطي الفيدرالي مؤشره القياسي بمقدار 4.25 نقطة مئوية العام الماضي ، وهو أكبر رقم منذ عام 1973.
قال براشانت نيونا ، محلل الأسعار في TD Securities Inc. في سنغافورة: «حقيقة أن السندات اليابانية قد تركت أخيرًا المنطقة السلبية تؤكد مدى أهمية التطورات التي سيحدثها بنك اليابان لأسواق السندات العالمية على مدار هذا العام».
قفزت العائدات عبر المنحنى في اليابان بعد أن فاجأ بنك اليابان الأسواق في 20 ديسمبر عندما ضاعف سقف عائد السندات القياسية لأجل 10 سنوات إلى 0.5%. لقد حفز هذا التحول المزيد من الرهانات على أنه سيعدل السياسة أكثر مع ارتفاع التضخم ورفع تكاليف الاقتراض للحكومة اليابانية.
تكاليف الاقتراض في اليابان تتضاعف مع وصول مزاد العشر سنوات إلى حد بنك اليابان. كانت السندات الحكومية اليابانية المستحقة في مارس 2024 هي آخر ورقة مالية في مؤشر بلومبرج ، الذي يتتبع الأوراق النقدية ذات معدل الفائدة الثابت التي تستحق لمدة عام واحد على الأقل ، وارتفع عائدها إلى الصفر يوم الأربعاء. بلغ عدد السندات في المؤشر ذروته في ديسمبر 2020 ، بأكثر من 4 آلاف.
انهار حجم الديون ذات العوائد السلبية العام الماضي ، حيث استعد المتداولون للبنك المركزي الأوروبي لبدء دورة التضييق. خلال عام 2022 ، ارتفع العائد الألماني لمدة عامين من حوالي 0.6% إلى 2.8% ، وهو ارتفاع قياسي في البيانات يعود إلى عام 1991.
البنوك المركزية العالميةالسندات العالميةالسندات سالبة العائد