حذر جولدمان ساكس، من أن التاريخ يشير إلى أن الاحتياطي الفيدرالي سيواجه مهمة صعبة في تشديد السياسة النقدية بما يكفي لتهدئة التضخم دون التسبب في ركود في الولاياتالمتحدة ، مع احتمالات حدوث انكماش بنسبة 35% تقريبًا خلال العامين المقبلين ، وفقًا لوكالة بلومبرج. كتب كبير الاقتصاديين في جولدمان ساكس يان هاتزيوس ، أن التحدي الرئيسي الذي يواجهه بنك الاحتياطي الفيدرالي هو تقليص الفجوة بين الوظائف والعاملين ، وإبطاء نمو الأجور إلى وتيرة تتماشى مع هدف التضخم البالغ 2% من خلال تشديد الظروف المالية بما يكفي لتقليل فرص العمل دون زيادة البطالة بشكل حاد. قد يكون تحقيق ما يسمى بالهبوط الناعم أمرًا صعبًا ، لأن الانخفاضات الكبيرة تاريخياً في الفجوة في الولاياتالمتحدة حدثت فقط خلال فترات الركود. إقرأ أيضاً: التضخم في الولاياتالمتحدة يرتفع 8.5% في مارس جولدمان ساكس يتوقع رفع المركزي الأوروبي لسعر الفائدة بحلول سبتمبر بسبب التضخم وقال هاتزيوس: «إذا نظرنا إلى هذه الأنماط التاريخية بالقيمة الاسمية ، فإنها تشير إلى أن الاحتياطي الفيدرالي يواجه طريقًا صعبًا نحو الهبوط الهادئ». وأشار هاتزيوس إلي إن الركود ليس حتميًا لأن تطبيع عرض العمالة وأسعار السلع المعمرة بعد كورونا سيساعد مجلس الاحتياطي الفيدرالي. وأض أن هناك المزيد من الأمثلة على بلدان أخرى في مجموعة الاقتصادات العشر المتقدمة – وهي مجموعة تضم أيضًا بلجيكا وكندا وفرنسا وألمانيا وإيطاليا واليابان وهولندا والسويد وسويسرا والمملكة المتحدة – التي انطلقت من الهبوط السهل. وأوضح هاتزيوس أن هناك 11 من أصل 14 دورة تشديد في الولاياتالمتحدة منذ الحرب العالمية الثانية أعقبها ركود في غضون عامين ، ولكن ثمانية منها فقط يمكن أن تُعزى جزئيًا إلى تشديد بنك الاحتياطي الفيدرالي – وكانت عمليات الهبوط اللينة أو «الناعمة» أكثر شيوعًا مؤخرًا. وتوقع أن تكون احتمالات حدوث ركود خلال ال 12 شهرًا القادمة حوالي 15%. شهد الاقتصاديون مؤخرًا زيادة في احتمالات حدوث ركود في الولاياتالمتحدة ، حيث توقع 27.5% انكماشًا في استطلاع أجرته بلومبرج في الأسبوع الأول من أبريل ، ارتفاعًا من 20% في الشهر السابق. ويتوقعون أن يبلغ متوسط مؤشر أسعار المستهلك 5.7% في الأشهر الثلاثة الأخيرة من العام ، ارتفاعًا من التقدير السابق البالغ 4.5%.