فيتش: الأسواق الناشئة تواجه المزيد من خفض التصنيف الائتماني العام الجاري

وتتوقع زيادة قوة الدولار مع نمو اقتصاد الولايات المتحدة بوتيرة أسرع من أوروبا واليابان
تواجه الأسواق الناشئة احتمالات بخفض التصنيف الائتماني أعلى من توقعات بالرفع هذا العام حيث أن مستويات الديون الخارجية تجعلها غير قادرة على الصمود أمام ارتفاع أسعار الفائدة الأمريكية وقوة الدولار، وذلك وفقا لما ذكرته وكالة فيتش للتصنيف الائتماني.
وقال جيمس ماكورماك، رئيس التصنيفات السيادية والعالمية في هونغ كونغ، “إن أمريكا اللاتينية والشرق الأوسط وأفريقيا ستتأثر أكثر بانخفاض درجات الائتمان بسبب ارتفاع نسبة ديونها بالعملات الأجنبية”.
وقال: “إن من المحتمل أن تحصل أوروبا الناشئة على تصنيفات إيجابية أكثر حيث تستفيد المنطقة من النمو في ألمانيا، بينما ستشهد الاسواق الناشئة بآسيا تقييمات مستقرة”، وفقاً لوكالة بلومبرج.
وقال ماكورماك في مقابلة بسنغافورة إن الدول التي اقترضت بالدولار هي الدول الأكثر تعرضا للخطر، مشيراً إلى أن أسعار الفائدة في الولايات المتحدة آخذة في الارتفاع ، حيث اكتسب الدولار قوة.
وقال ماكورماك إن انخفاض قيمة عملات الأسواق الناشئة في العام الماضي وحده يزيد من حجم الأعباء على الحكومات التي اقترضت بالعملات الأجنبية، فالأرجنتين- والتي كانت عملتها (البيزو) هي الأسوأ أداء في الأسواق الناشئة في العام الماضي – لديها نسبة تصل إلى 83% من ديونها الحكومية بالعملة الأجنبية، وفقا لوكالة فيتش، و تركيا – التي انخفضت عملتها (الليرة) بأكثر من 28% العام الماضي- نحو 47% من إجمالي ديونها بعملات غير محلية.
ومن بين الدول الأقل تصنيفًا ذات النظرة المستقبلية السلبية، ارتفع مقياس مخاطر السندات وفقًا لاسعار مبادلة مخاطر الائتمان لمدة خمس سنوات بمقدار حوالي 400 نقطة أساس في العام الماضي إلى 628 بالأرجنتين، وذلك في 25 يناير، وفقًا لما ذكرته هيئة CMA بالارجنتين، بينما كانت الزيادة في لبنان بواقع 345 نقطة لتصل إلى 778 نقطة أساس.
وتوقعت وكالة فيتش أن يكون الدولار قويًا في عام 2019 ليس فقط بسبب رفع بنك الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة ولكن أيضًا لأن الاقتصاد الأمريكي سينمو بوتيرة أسرع من أوروبا واليابان، مشيرةً إلى أنه لن يكون لدى الصين والولايات المتحدة حل فوري للنزاع التجاري بحلول مارس القادم، ولكن سيكون هناك محادثات دائمة مع استمرار الإجراءات بشكل تدريجي من جانب السلطات الصينية لمعالجة التباطؤ في النمو.
وأوضحت أن الانتخابات الرئاسية ستكون حاسمة في تحديد مسار السياسة في الأرجنتين، بينما سيتم حل عجز الحساب الجاري والتجاري في تركيا بشكل أو بآخر، لكن توقعات النمو ضعيفة، وسوف تعمل وكالة فيتش على مراقبة رد فعل السياسة تجاه توقعات النمو الأضعف، وما إذا كان يمكن الحفاظ على القوة النسبية للتمويل العام.
وأشارت إلى أن تشكيل الحكومة في لبنان ربما يكون الخطوة الأولى في مسار معالجة القضايا المتعلقة بالديون الحكومية المرتفعة، وقد تمكنت من الاعتماد على الدعم المقدم من دول أخرى في الفترات السابقة، ومن المرجح أن تكون قادرة على القيام بذلك “إلى حد ما”.
تصنيفات وكالة فيتش في 31 ديسمبر 2018
المنطقة النظرة المستقبلية السلبية النظرة المستقبلية الايجابية
الاسواق الناشئة بآسيا لا يوجد لا يوجد
الاسواق الناشئة بأوروبا تركيا (BB) ارمينيا (B+)
كرواتيا (BB+)
جورجيا (BB-)
المجر (BBB-)
مقدونيا (BB)
روسيا (BBB-)
أمريكا اللاتينية الأرجنتين (B)
أروبا (BBB-)
كوستاريكا (BB)*
المكسيك (BBB+)
نيكاراجوا (B-)
أوروجواي (BBB-) جامايكا (B)
الشرق الأوسط وشمال أفريقيا لبنان (B-)
ليسوتو (B+)
تونس (B+)
زامبيا (B-) مصر (B)
* ملاحظة: تم تخفيض تصنيف كوستاريكا الائتماني إلى B + في 15 يناير 2019