خشية من قرارات ترامب المفاجئة.. رغم الارتفاعات السوقية الحالية المستثمرون خائفون من المستقبل

رغم أن مؤشرات أسواق وول ستريت تسجل مستويات قياسية مرتفعة، فإن المستثمرين يظلون حذرين من السياسات «السريعة والفوضوية» في بعض الأحيان، التي ينتهجها الرئيس الأمريكي دونالد ترامب ويرون أن الارتفاع هش، حسب رويترز.
تجاوز مؤشر ستاندرد آند بورز 500 وناسداك أعلى مستوياتهما السابقة، الجمعة، متجاوزين بذلك مستوى التوقعات. ومع ذلك، لا يزال المتداولون والمستثمرون حذرين مما قد يخبئه المستقبل.
اضطرابات سوقية نتيجة الرسوم الجمركية
أدت الرسوم الجمركية المتبادلة التي فرضها الرئيس الأمريكي دونالد ترامب، أبريل الماضي، على شركاء تجاريين رئيسيين إلى اضطراب الأسواق المالية العالمية ووضعت مؤشر ستاندرد آند بورز 500 على عتبة تصنيف سوق هبوطية عندما أغلق منخفضا بنسبة 19% عن أعلى مستوى قياسي له في 19 فبراير.
جاء ارتفاع الأسعار هذا الأسبوع بعد أن أنهى وقف إطلاق النار الذي توسطت فيه الولايات المتحدة بين إسرائيل وإيران معركة جوية استمرت 12 يومًا، والتي أدت إلى ارتفاع حاد في أسعار النفط الخام وأثارت مخاوف من ارتفاع التضخم.
لكن موجة انتعاش بدأت بعد أن رد ترامب على ذعر الرسوم الجمركية الأولي الذي اجتاح الأسواق المالية بالتراجع عن «أكثر خططه صرامة»، وفقًا لرويترز.
وقال بنك جي بي مورجان تشيس في توقعاته نصف السنوية التي نشرها فريق الأبحاث العالمي التابع له يوم الأربعاء إن البيئة تتسم «بحالة عدم يقين سياسية شديدة».
وقال جوزيف كوينلان، استراتيجي السوق في بنك أوف أميركا، إن جزءا من هذا الحذر من جانب المستثمرين المؤسسيين ربما يرجع إلى حجم ارتفاع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 6% الذي أعقب إعادة انتخاب ترامب في نوفمبر الماضي وبلغ ذروته عند آخر ارتفاع جديد سجله المؤشر في فبراير.
تابع كوينلان: «كنا نبذل قصارى جهدنا». وأضاف أن التركيز على تحرير الاقتصاد وتخفيض الضرائب والصفقات التجارية أثار «الحماسة» ثم جاءت معارك التعريفات الجمركية.
ويظل كوينلان متفائلًا بشأن آفاق الأسهم الأمريكية ومتفائلًا بأن نظام التجارة العالمي الجديد قد يؤدي إلى فتح الشركات الأميركية أسواقاً جديدة وتحقيق إيرادات وأرباح أعلى. لكنه قال إنه لا يزال حذرًا: «ستظل هناك تقلبات حادة حول المجهول السياسي».
بشكل عام، أصبحت مقاييس التقلب في السوق الآن أقل بكثير من مستواها في ذروة اضطرابات التعريفات الجمركية في أبريل، حيث وصل مؤشر CBOE VIX الآن إلى 16.3، بانخفاض عن ذروته البالغة 52.3 في 8 أبريل.
الأسواق غير المستقرة
وقال جيف أوكونور، رئيس هيكل السوق في الأمريكتين لدى Liquidnet، وهي منصة تداول مؤسسية: «يبدو أن عملاءنا أصبحوا غير مبالين إلى حد ما بالعناوين الرئيسية، لكنها لا تزال سوقًا غير صحية، حيث يدرك الجميع أن التداول قد يحدث بناءً على الأهواء الكامنة وراء مجموعة من المنشورات على وسائل التواصل الاجتماعي».
لا تظهر التداولات في سوق الخيارات سوى القليل من علامات الانتعاش التي ميزت ارتفاعات سوق الأسهم في الماضي القريب. وقال ستيفانو باسكال، رئيس أبحاث مشتقات الأسهم الأمريكية لدى باركليز: «على الصعيد المؤسسي، نرى الكثير من التردد في ملاحقة ارتفاع السوق».
وقال باسكال إنه على النقيض من حالات البيع الحادة في السوق في الماضي، ابتعد المستثمرون المؤسسيون إلى حد كبير عن استخدام خيارات الشراء الصعودية لمطاردة السوق إلى الأعلى، في إشارة إلى الخيارات البسيطة التي تمنح الحق في الشراء بسعر وتاريخ مستقبليين محددين.
قالت ليز آن سوندرز، استراتيجية السوق في شركة الخدمات المالية الأمريكية تشارلز شواب: «أفضل وصف للأسواق خلال الشهرين الماضيين، حتى مع تعافيها، هو أنها غير مستقرة».
وأعربت عن قلقها من أن السوق قد يصل إلى «نقطة أخرى من الرضا عن النفس» مشابهة لما شهدناه في مارس. وأضاف سوندرز «هناك احتمال أن نكون على أهبة الاستعداد لخطوة هبوطية أخرى».