"سي أي كابيتال" يحدد السعر المستهدف لسهم "الشرقية للدخان" عند 115 جنيها

حدد بنك الاستثمار سي آي كابيتال السعر المستهدف لسهم الشركة الشرقية للدخان "ايسترن كومباني" عند 115 جنيها مقارنة بالسعر السوقي للسهم عند 86 جنيها بزيادة 33% ورفع التوصية من التخفيض إلي الترجيح.
وقال إن المخاطر المحتملة في تقييم الشرقية للدخان تتمثل في تطبيق قانون مكافحة التدخين لعام 2007 في مصر، والضغوط علي هامش الأرباح نتيجة لزيادة أسعار التبغ الخام بصورة غير متوقعة، وتراجع أسعار صرف الجنيه المصري.
ويري سي آي كابيتال أن يتم إعادة تقييم أسهم الشرقية للدخان حيث تتداول بمتوسط 50% أقل من مثيلاتها العالمية منذ الأزمة العالمية في عام ،2008 وذلك في ضوء زيادة الطلب وتحسن توليد التدفقات النقدية المتاحة.
وأضاف أنه في ظل إحكام سيطرة الحكومة علي الجمارك نتوقع أن تستعيد الشرقية للدخان جزءا من حصتها السوقية المفقودة نتيجة التهريب في العام المالي 2013 علاوة علي ذلك في ضوء عدم مرونة استهلاك التبغ في مصر والتي ظهرت في سلسلة من زيادات الضرائب اعتبارا من شهر مايو ،2008 مما يدعم نمو الإيرادات بصورة كبيرة.
وأشار إلي أنه من المتوقع تحسن توليد التدفقات النقدية المتاحة لتسجل عائدا بمقدار 12% نظراً لانتهاء الأعباء الرأسمالية الناتجة عن المصنع الجديد، وأن يصل عائد التوزيع إلي 10% في العام المالي 2014.
وقال بنك الاستثمار سي آي كابيتال إن الانتقال إلي المجمع الصناعي الجديد سيتيح مساحة 220 ألف متر من الأراضي الفضاء والتي تخطط الإدارة لاستثمارها والتي نري أنها تمثل أحد أهم العوامل المحفزة لسعر السهم، تجدر الإشارة إلي أن تأجير هذه الأراضي سوف يضيف حوالي 6% للسعر المستهدف خلال 12 شهرا في التقييم والبالغ 115 جنيها، في حين أن بيعها سوف يضيف أكثر بحوالي 20%.
كانت نتائج أعمال شركة الشرقية للدخان "ايسترن كومباني" خلال العام المالي 2011-2012 قد أظهرت تحقيق صافي ربح بلغ 677،136 مليون جنيه بنمو قدره 7،2% مقارنة بصافي ربح بلغ 631،936 مليون جنيه خلال العام المالي 2010-2011.